钼精矿价格暴涨，重回5450元，创17年新高，发生了什么！

1月31日，持续上涨的钼价再创新高，钼矿相关企业股票再次走高。从 2015年11月至今，国内钼精矿价格已上涨近7倍。

钼价重回5450元，创17年新高！

据大宗原材料网站亿览网披露，1月31日，钼精矿价格重回2005年5450元的高点。

钼市场供不应求局面的持续，支持国内外价格连创新高。

钼精矿价格暴涨，国际钼价上涨主要由于供应收紧叠加需求恢复所致。在供应端，南美钼供应收紧，一季度尤为明显，市场现货紧张局面进一步加剧；在需求端，受益于风电、 军工 、光伏热场材料等高景气领域，钼需求逐渐恢复。此外，近期俄乌冲突加剧或导致海外 军工 需求进一步增强。

供给收缩，需求扩张

目前，全球钼消费中心正向中国转移。

从终端需求场景来看，占钼消费近30%的特殊不锈钢领域主要应用在新能源设备及部件，以及石油石化天燃气设备及管道领域。军工航天领域对钼的需求占比也比较大，国内大多数高温合金和耐蚀合金均需要添加不同比例的钼。风电领域未来潜力较大，根据国际钼业协会的数据，到2050年单风电一项对钼的需求就高达30万吨，而现在全球所有行业钼需求仅仅27万吨左右。

从2019年至2021年，特殊不锈钢板块钼消费比例从23%提升到28%，合金工具钢板块钼消费比例从8%提升至11%，镍合金板块钼消费比例从3%提升至5%。

中信建投金属新材料首席分析师王介超表示，钼价曾在2008年经济危机之前创下历史新高。当时全球经济高速增长，直接拉动了合金钢和不锈钢需求，全球钼消费随之扩张，钼供给难以匹配钢铁行业扩张速度，进入供需错配。

此后，2008-2016年，受经济危机影响，此前累积扩张的大量产能无法出清，行业转为过剩，钼价格断崖式下跌，并长时间处于低谷。2016-2020年，由于钼价格长期低迷，多个矿山关停产能，叠加供给侧约束，十三五提出我国迈入高质量发展阶段，中高端制造业高速发展，钼需求提升，钼价格逐渐出现反弹。

2020年，新冠疫情肆虐海外冶炼产能停滞，大量钼精矿涌入国内，钼价格再次回落。但在2021年，钼价格再次上涨。

从具体的供需情况来看，钼的供给端在收缩，消费端则在扩张。

安泰科统计数据显示，2022年1-9月，全球钼产量20.34万吨，同比减少1.26%；同期，我国钼产量达到8.02万吨，同比增长5.48%。

但在消费端，2022年1-9月，中国钼消费量达到9.4万吨，同比增长7.2%，其中Q2受疫情影响需求增长放缓，但Q3以来整体需求恢复且有加速趋势，中信建投预计2022年我国钼消费增速将达7%。

在王介超看来，中国制造业正在进一步转型升级，金属材料需求也在由低端转向中高端，钢铁产品正逐步从普钢转向优特钢升级。2021年，在我国粗钢产量下滑的大背景下，不锈钢和合金钢产量逆势上涨，进而带动全球高端钢材产量增加。

此外，中国钼钢比仍低于全球平均水平，进口替代空间较大。近年来我国吨特钢耗钼比例维持在0.35%，低于美国的0.98%和日本的0.89%，也低于全球平均0.50%的水平。