盟固利这家财报连续三次显示“增收不增利”的公司，却通过股价暴涨卷起狂潮。
8月9日，截至收盘，创业板正式上市第一天的锂电企业N盟固利涨1742.48%，此前
一度暴涨36
99.8%
，创年内上市新股最大涨幅。这让人工智能10倍“妖股”的关注对象们也大为逊色。
与之形成更为鲜明对比的是，8月9日，
锂电池
板块整
体跌幅0.83%
，其中57只股票上涨，9只股票平盘，304只股票下跌。锂电池板块涨幅第二的蓝晓科技涨幅也仅为7.84%。
逆天的涨幅不禁使人好奇：盟固利是谁？它有何过人之处？
有业内人士称，期待这种涨势长期持续，恐怕会是黄粱一梦。那么这种狂欢又将持续多久，如何收场？
7月26日晚间，盟固利披露发行公告：本次公开发行股票数量为5800万股，发行价格为5.32元/股；2023年7月28日进行网上、网下申购。
不过其预计发行人募集资金总额约为3.09亿元，较招股书披露的7亿元募资额缩水近4亿元。
8月4日，盟固利公布新股发行结果：网上投资者认购数量为2252.56万股，认购金额为1.20亿元，网上投资者弃购数量为9.44万股，网上弃购率为0.417300%，弃购金额为50.21万元，网下投资者全额认购。
按今日盘中最高股价202.15元算，
中一签500股最多即可赚取98415元，以收盘价98.02元算，也可赚取46350元。
20天前
，盟
固利发布上半年业绩预告，预计2023年1-6月归属净利润盈利4120万元至4310万元，同比上年减37.01%至39.79%。
这延续了其一季报
的净利下
滑趋势。
盟固利2023一季报显示，公司主营收入6.11亿元，同比下降37.53%；净利润1339.21万元，同比下降36.48%；负债率53.25%，财务费用1414.47万元，毛利率3.2%。
对于利润下滑，盟固利在一季报中的解释为：
受下游消费领域需求减弱影响，受下游新能源汽车销量波动影响。
其实，盟固利的净利下滑早已开始。盟固利近三年的财报显示，2020年至2022年，盟固利营业收入分别为16.46、28.27和 32.34亿元，同比增长3.69%、71.77%和14.40%；归母净利润分别为0.8、1.05和
0.92亿元
，同比增长1107.3%、30.74%和
-11.67%
。
2022年，盟固利的主营业务毛利率也较上一年度下滑了2.80%，首当其冲的便是收入占比排在第一的钴酸锂产品。
能见发现，盟固利正以不易觉察的速度强化其三元材料的战略地位。
这家公司全称为“天津国安盟固利新材料科技公司”。2000年，盟固利进入锂电池正极材料市场，主要从事锂电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元材料，其中钴酸锂产品连续多年出货量位居行业前列。
鑫椤资讯数据显示，2022年，厦钨新能、巴莫科技、杉杉能源、盟固利新材料、科恒股份占据钴酸锂市场份额前五，市场份额分别为42%、14%、13%、8%、6%，累计占比83%。
从公司内部来看，去年，盟固利的锰酸锂销售收入占总收入比重近66%，三元材料占比33.7%。
近三年来，这家公司三元材料收入占比逐年上升。这被认为“
有助于提高其智能制造水平，成为国内主要电池生产商的稳定供货商”。而其原本的主导产业钴酸锂毛利率下降，或许也是其战略变动的原因之一。
2022年，三元材料市场中，盟固利位列十名开外。
容百科技、巴莫科技、当升科技、长远锂科市场份额分别为15%、11%、10%和9%。
因此，这家公司此次招股意欲继续强化三元材料市场地位。招股书称，其募资投向是“年产1万吨锂离子电池正极材料产业化项目”。
该项目拟按高镍NCA三元材料产品要求建设4条高镍锂离子电池正极材料生产线，1条高镍三元材料中试线，满足同时生产高镍NCA三元材料、Ni8系NCM三元材料、Ni9系NCM三元材料以及Ni6系NCM三元材料。
该项目建成后，盟固利称预计综合产能将达到约3.49万吨/年，其中三元正极材料产能约2.25万吨/年，“成国内主要电池生产商的稳定供货商”。
战略倾斜背后，是行业变迁的缩影：
三元锂和磷酸铁锂占据了新能源电池99%的市场份额。三元正极材料是当前动力锂离子电池正极材料的主流选择。
三元动力电池从装车量来看，仍保持增长态势。2021-2022年，三元动力电池装车量分别为74.35GWh、110.40GWh，分别同比增长91.33%、48.60%。
盟固利去年的第一大客户就是比亚迪，占其当年营收的19.21%。
那么，盟固利上市首日的表现，释放的是其走过阵痛期的理性结果，还是虚假繁荣？相信答案很快就会揭晓。
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