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【石化】万华化学:在建项目预算超1600亿!新项目主要建设年丙烷脱氢、聚丙烯等!(附公告)

时间:2022-04-15 来源: 浏览:

【石化】万华化学:在建项目预算超1600亿!新项目主要建设年丙烷脱氢、聚丙烯等!(附公告)

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原标题:在建项目预算超1600亿 “化工茅”万华化学流动负债飙升 加杠杆豪赌?

来源:界面新闻

  继2021年营收首破千亿, 净赚超246亿之后,“化工茅” 万华化学 (600309.SH)打算豪掷231亿元用于投建新材料项目 。而在急速扩张的背后,如何应对资金不足的风险亦成为关注的焦点。
豪掷231亿元
  4月9日, 万华化学 发布对外投资 公告 称,公司拟通过控股子公司 万华化学 (蓬莱)有限公司 万华化学蓬莱工业 园建设 高性能新材料一体化及配套项目。目 前阶段, 蓬莱工业园已完成可研项目计划投资额231亿元,项目建设资金将以自有资金与 银行 贷款组合的形式筹集。
  具体来看,本次规划项目计划占地约3310亩, 主要建设包括90万吨/年丙烷脱氢、50万吨/年聚醚、40万吨/年POCHP等装置及配套公用工程和辅助设施等。
   按照计划,项目建设期自2022年至2025年,预计于2024年6月起陆续投产,其中2022年计划投资15亿元。上述项目尚需报政府相关部门审批通过后方可实施。
  谈及此次对外投资对上市公司的影响,万华化学表示,蓬莱工业园与烟台工业园直线距离约40公里,计划通过输送管线实现主要原料互联互通,以提升上下游协同效率。“万华蓬莱基地计划建设成为技术水平与产品附加值一流、绿色环保的综合性低碳化工园区,有利于提升本公司的 营业收入 和利润,增加 股东 回报,具有重要的战略意义”。
   万华化学持股80%,员工持股平台持股20%。
  作为此次项目的投资主体, 万华化学(蓬莱)有限公司 成立于2022年1月,注册资本10亿元。 其中,万华化学集团股份有限公司持股比例为80%,员工持股平台宁波中韬投资股份有限公司持股比例为20%。
   万华化学 在2021年年报中提及,依托万华工业园的资源优势,公司计划在蓬莱建设高端精细化学品和高性能材料产业集群。而对于上述股权结构,万华化学表示,由于该业务为增量新业务,具有较高的不确定性,为了保持员工与项目风险、收益一致, 由万华化学持股80%、员工持股平台持股20%设立万华化学(蓬莱)有限公司, 以此推进蓬莱基地的建设。
  针对蓬莱产业园的总体规划, 万华化学总裁寇光武 在3月31日的 业绩 说明会上透露, 一期项目计划以丙烷脱氢和乙烯为龙头 ,下游规划石化、精细化学品、高端新材料等产品,作为烟台工业园的拓展基地承接创新成果的转化。
  此外, 蓬莱工业园 主要通过先进的装置内能量优化与集成,余热与二氧化碳的回收与综合利用,结合核电、风电、光伏等新能源,实现碳排放的大幅度降低。
  
在建总预算超1600亿
  公开资料显示, 万华化学 总部位于山东烟台,是全球规模最大也是国内唯一一家拥有 MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯) 生产技术的厂商, 主营业务包括聚氨酯、石化、精细化学品三大板块,实际控制人为烟台市国资委。
  作为当今发展速度最快的材料之一,MDI跟人们的衣食住行可谓息息相关,被广泛用于冰箱、保温材料、汽车等行业。 数据显示,过去十年间,全球MDI市场需求基本保持4%-5%的复合增速,每年新增40万吨MDI左右。
  2021年,得益于报告期内产品产销量增加,同时产品价格和原料价格均同比上涨, 万华化学实现营收1455.38亿元,首破千亿大关, 净利润 达246.49亿元,同比增长145.47%。
  在MDI量价齐升的同时,万华化学正谋求进一步产能扩张。界面新闻注意到,除了此次投建的蓬莱基地项目外,其 福建40万吨/年MDI项目 已于2021年8月动工建设, 并计划在2022年末或2023年一季度投产。
  截至2021年末,万华化学在烟台拥有110万吨/年MDI、30万吨/年TDI(甲苯二异氰酸酯)装置,在宁波拥有120万吨/年MDI装置,在匈牙利BC拥有35万吨/年MDI、25万吨/年TDI装置,福建拥有10万吨/年TDI装置, 公司目前以260万吨左右的MDI产能成为全球最大MDI供应商,产品份额占全球市场近三成。
   国海证券 研报 显示,据不完全统计,按照2021年平均价格计算,如果万华化学现有规划项目全部如期投产, 预计2022年将新增营收262亿元,2023年将新增营收597亿元,全部项目均投产后将新增营收1576亿元,相当于再造一个万华化学。
  然而,产能扩张离不开资金的支持,公司现有在建工程的总预算数高达1600亿,如何应对资金不足的风险成为外界关注的焦点。
   年报显示,2021年末,万华化学资产负债率为62.33%,流动负债高达980.0亿元,比上年同期增长43.84%,占负债总额的82.61%,其中短期借款高达538.73亿元。
  评级机构联合资信曾指出,因万华化学海外销售收入占比较高,其将面临全球疫情等经营环境压力所造成的不利影响,且万华化学在建项目规模较大,公司债务负担明显加重且以短期债务为主,未来存在一定资本支出需求。
  对此,寇光武在业绩说明会上表示,2021年公司经营活动净现金流279亿元,经营现金流充足,同时公司尚未使用的 银行 授信以及超短期融资券、短期融资券等债务融资工具额度,能够覆盖流动性的需求。同时,公司也会根据项目投资进度,增加项目中长期融资,满足项目建设资金需求。
  对于如何控制短借长投的风险,万华化学称,公司通过增加授信、增加 货币 资金储备,在保证低成本融资的同时,合理控制资金风险。
附公告:600309:万华化学对外投资公告
公告链接:
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202204081558026756_1.pdf?1649439336000.pdf
来源: 界面新闻
编辑:华气能源猎头(微号:energyhunt)
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