2023 XBC加速

XBC产业化进程加速，产能正加速释放

随着技术迭代节奏加快、产研不断突破，XBC产业化进程将在2023年开始持续加速。从产业化角度看，XBC目前最大的特点就是差异化较强，凸显光伏制造业的Know-how，是N型技术中最具有差异化的路线。

国内爱旭股份、隆基绿能引领XBC产能扩张，打造了极具差异化的产品。隆基绿能采用的高性价比的HPBC、HPDC技术，也是扩建XBC产能最快、最大的企业，推出了Hi-Mo 6这一代极具差异化的产品；爱旭股份采用极致效率的ABC技术，打造了黑洞、白洞等领先产品。

从过往电池片效率看，高效率是XBC产品制胜点

2019年Sunpower将其业务分拆为独立互补且战略协同的两家上市公司SunPower和MaxeonSolar Technologies，其中Maxeon主要负责制造和销售优质太阳能电池板。

Maxeon作为IBC电池技术的引领者，在晶硅电池方面拥有1000多项专利。其IBC电池产品Maxeon系列经过多次迭代优化，在工艺制程优化与钝化技术方面不断与时俱进。

Maxeon现有1GW的IBC产能，伴随着Maxeon7产线走向成熟，有望新增500MW的Maxeon7产能。

从当前组件产品看，高效率将同样成为XBC产品制胜点

当前领先的面向分布式市场的XBC产品效率优势明显。在不同版型产品中，爱旭股份组件最高效率高达24%，Maxeon的6代产品最高效率达到23%，隆基绿能的HPBC产品也能达23.2%，相较于TOPCon路线的全黑组件、全场景式组件，具有明显的效率优势。

在屋顶面积有限情况下，高效率组件能发更多的电；在功率需求一定情况下，高效率组件能够有效节约安装前后的非组件成本，同时占地面积更小。

各大技术路线对比，XBC有望凭借效率优势实现经济性反超

隆基绿能根据自身产能以及对于技术路线的研发，独创HPBC路线承接新老技术，爱旭股份凭借深耕电池片多能的理解，独创ABC技术，有望通过领先效率快速建立品牌渠道。

从目前公开数据看，HPBC、ABC有望凭借着各自独特的降本思路，在2023-2024年打平TOPCon、Perc量产成本，同时凭借差异化的产品力，取得户用市场较高的溢价，在产能经济性上实现反超。

来源：太平洋证券