煤炭月报 | 煤炭运价量小幅上涨 中长协有望扩大覆盖面——10月份煤炭经济运行与未来走势分析

10月份能源生产平稳增长。10月份，规模以上工业原煤生产加快，原油生产增长，天然气、电力生产稳定，能源生产总体平稳。截至10月底，全国重点电厂存煤9199万吨，可用28天。10月份，全社会用电量5481亿千瓦时，同比增长6.7%，带动电煤需求增长。

10月份，原煤产量3.1亿吨，同比增长8.0%，比上月加快2.8个百分点，自8月份以来一直保持加快趋势。

1-10月份，原煤产量29.0亿吨，同比增长5.4%。煤炭产量释放仍在合理区间内，环比下降88万吨，同比增加8.0%，低基数原因使得增速较高。

从产地来看，三大煤炭主产区生产均有所加快。其中，内蒙古同比增长12.9%，比上月加快1.6个百分点；山西增长13.3%，加快8.3个百分点；陕西增长14.0%，加快4.1个百分点。

（来源：国家统计局）

图1 规模以上工业原煤产量月度增速情况

10月份下游电厂日耗水平回落，但冬储支撑动力煤成交量增加，进而影响坑口生产节奏，加之9月受限制煤矿恢复生产，10月主产区产量出现明显增加。另外，对新增产能具有决定作用的行业固定资产投资1-9月累计同比小幅上升2.1%，行业新建产能增速预计仍然较慢。

10月份，进口煤炭2308万吨，同比增长8.5%，上月为下降7.3%，增速由负转正，环比下降超过200万吨，降幅8.2%。1-10月份，进口煤炭2.5亿吨，同比增长11.5%。

（来源：国家统计局）

图2 煤炭进口月度走势图

进口煤的调控将很大程度上影响行业供需格局。我国进口煤量环比大幅下滑，是由于国家提出进口煤“平控”政策，11、12月进口煤量或大幅缩减，预计四季度电厂和贸易商进口指标逐渐减少，11、12月进口量将出现明显缩量。在进口煤平控预期下（2017全年为2.7亿吨），意味着11、12两月仅剩2000万吨的额度，如果按照此计划实施，不排除局部地区出现供应偏紧局面。

11月初，秦皇岛港5500大卡煤炭综合交易价格为每吨584元，比10月初上涨3元；5000大卡煤炭为每吨530元，上涨7元；4500大卡煤炭为每吨472元，上涨7元。

（来源：国家统计局）

图3 秦皇岛港煤炭价格情况

10月份电厂煤炭库存仍处高位，动力煤价先涨后跌，月度均价环比上升。10月份6大沿海电厂日均耗煤51.6万吨/天，环比下降11.6万吨/天，日耗整月持续低位，平均煤炭库存可用天数30.05天，环比上升6.1天。由于大秦线秋季检修原因（9月29日开始至10月23日），秦皇岛港煤炭库存环比大幅下降147万吨至486万吨。10月份，在淡季投机性补库、进口限制预期及环保压制供给支撑下，该月动力煤价先涨后跌，整体窄幅震荡，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价月均655.3元/吨，月环比上涨26.9元/吨。

1-10月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.44%，同比提高0.24个百分点。从工业三大门类看，采矿业利润率为13.12%，提高3.47个百分点；制造业利润率为6.14%，提高0.12个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润率为6.18%，下降0.23个百分点。

1-10月份，在41个工业大类行业中，34个行业利润总额同比增加，7个行业减少。主要行业利润情况如下：煤炭开采和洗选业主营业务收入19923.0亿元，同比增长5.7%；利润总额2561.7亿元，同比增长10.7%。

10月份全国铁路完成货运量3.55亿吨，同比增长10.1%。10月份全国铁路煤炭发运量2亿吨，同比增长6.5%。1-10月发运煤炭19.7亿吨，同比增长9.5%。

10月份，大秦线完成货物运输量3463万吨，同比下降7.31%。较上月减少325万吨，下降8.58%。10月份日均运量111.71万吨，较9月份的126.27万吨减少14.56万吨。1-10月，大秦线累计完成货物运输量37417万吨，同比增长4.06%。

今年大秦铁路秋季大修期为9月29日至10月23日，影响运量20-25万吨，带来10月份日均运量降至111.71万吨，而去年秋季大修期在11月份，大修错期带来今年10月总运量同比减少7.31%，同比数据已无可比性。但从秦皇岛港、曹妃甸港两港库存量及铁路调入量反推，23日大修结束后大秦线运量迅速回升，月底大秦线日运量恢复至131万吨左右峰值，反映需求依旧十分旺盛。假设11月份及12月份日均运量达130万吨，则全年运量将达4.535亿吨。

1.中煤集团与六大发电央企签订煤炭中长协议

近日，中国中煤能源集团与中国华能、中国大唐、中国华电、国家电力投资集团、华润电力、国投电力等6家电力央企签订中长期煤炭供需战略合作协议。根据协议，中煤集团将在2019至2023年间，向上述6家电力企业供应煤炭5亿多吨。按照协议，2019年中煤集团将供应煤炭9700多万吨，后续年份合同量逐年增长。价格方面，2019至2021年，下水煤长协价格以535元/吨为基础按月调整；2021年至2023年，价格由签约各方根据市场走势协商确定，如无重大政策调整则顺延前期定价机制。据了解，中煤集团与上述电力央企签约后，还将分批与其他用户签订五年中长期供需战略合作协议。

2.煤炭清洁高效利用再进一步 合成气制乙二醇技术获重大突破

近日，我国自主研发的单套规模最大的合成气制乙二醇技术工业装置开车成功，并平稳运行近2个月，优等品率达100%。该装置以低温甲醇洗装置的净化气为原料，采用先进的合成气间接生产乙二醇工艺技术，既可降低原油进口依存度，又可实现煤炭的清洁高效利用，标志着我国现代煤化工关键技术取得新突破，合成气制乙二醇行业进入“大装置”时代。据悉，该装置是由宁波中科远东催化工程技术有限公司开发的，山东华鲁恒升化工股份有限公司年产50万吨大型乙二醇装置日前打通全部流程。11月13日，该装置生产负荷达到100%，日产量达1490吨，接近日产量1500吨的设计值，且优等品率达100%。

在我国富煤缺油少气背景下，发展煤制乙二醇大型化技术，有助于填补国内巨大的市场缺口，继而带动下游聚酯产业的发展。这既为煤炭清洁高效利用开辟出了一条新途径，也有力保障了国家能源安全和能源结构优化。

作为煤炭市场风向标，环渤海动力煤价格指数今年来也是高位波动运行。11月28日最新一期报收于571元/吨，环比上涨1元/吨。11月北方取暖耗煤增加，南方寒冷空气未至，电煤消费下降，但随着冷空气逐步南下，下旬取暖用电需求或增加，发电量将出现增长。

中国电力企业联合会发布的《2018年前三季度全国电力供需形势分析预测报告》显示，根据中国沿海电煤采购价格指数，反映电煤采购综合成本的CECI5500大卡综合价前三季度波动区间为571-635元/吨，各期价格都超过了《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》中规定的绿色区间上限。

眼下至年底，2019年煤电合同的签订正陆续展开，这将是决定明年市场基调的关键期，煤电双方博弈将越来越加码。有业内人士建议，考虑到先进产能的具体生产情况，能否不再对产能一刀切，推出弹性生产的政策，以释放先进产能，有效增加煤炭供给。

现有数据显示今年电煤价格全程高于国家发改委规定的绿色区间，当下供暖季局部地区可能会出现供应吃紧的态势。

明年的市场基调如何，是当前众多业内人士最为关心的议题，煤电合同的签订至关重要。按照惯例，这项工作将在年底展开，除了煤电企业自行组织订货会，在国家发改委的指导下，中国煤炭工业协会将在12月5日召开2019年度全国煤炭交易会，届时将组织部分企业集中签订三年期及以上煤炭中长期合同。作为稳定电煤供需关系和价格波动的“压舱石”，电煤中长期合同的签订、履约情况成为国家发改委监管的重点。国家发改委2017年发布的《关于加快签订和严格履行煤炭中长期合同的通知》要求，签订的年度中长期合同数量占供应量和采购量的比例达到75%以上，合同的履约率不低于90%。

11月30日，国家发改委发布《关于做好2019年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知》，鼓励支持更多签订2年及以上量价齐全的中长期合同。中央和各省区市及其他规模以上煤炭、发电企业集团签订的中长期合同数量，应达到自有资源量或采购量的75%以上，且不能低于上年水平。

分析人士认为，国家发改委在2019年度全国煤炭交易会前发布通知，旨在协调煤炭产运需各方，扩大2019年中长协合同覆盖面，稳定煤炭市场，保持供给平衡。

审核：齐正平

编辑：李丹丹

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