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【国金电新】风电10月月报：10月陆风中标价格企稳，国电投海风框架开标最低价未中标

时间：2023-11-28 来源：浏览：

【国金电新】风电10月月报：10月陆风中标价格企稳，国电投海风框架开标最低价未中标

姚遥、胡竞楠新兴产业观察者

新兴产业观察者

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功能介绍关注新能源、TMT、新材料。通过产业新技术，寻找投资新机会

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1. 2023年1-10月招标规模同降18.1%

2. 10月陆风加权平均中标价格企稳小幅回升

3. 2023年1-10月共有7.38GW海风项目公布中标整机商

4. 2023年1-10月共有7.03GW海缆完成招标

5. 投资建议

6. 风险提示

摘要

■ 投资逻辑

2023年1-10月招标规模同降18.1%。 据我们统计，2023年1-10月风电招标规模达65.34GW，同降18.1%，其中海风招标规模6.79GW，同降46.8%。10月风电招标规模达3.71GW，同降3.0%，环降49.2%，本月新增海风招标0.2GW，同降88%，环降30% 。

国电投16GW海风框架集采公示中标候选人，价格在2578元/KW-3400元/KW之间。 10月24日，国家电力投资集团有限公司16GW海上风机框架集采中标候选人公示。公告显示，共有8家整机商预中标，其中东方电气共中标2.85GW；明阳智能共中标2.75GW；中船海装共中标2.55GW，中车株洲所共中标2.45GW；远景能源共中标2.4GW；金风科技共中标1.5GW；电气风电共中标1.3GW；运达股份共中标200MW。通过梳理，整机商投标折合单价在2577.7元/kW-3400元/kW之间。值得注意的是，此前报价最低的2100元/KW并未中标。

10月陆风加权平均中标价格环比提升0.09%。 据我们统计，2023年10月陆风机组（不含塔筒）加权平均中标价格为1580元/KW，环比提升0.09%。2023年1-10月各家整机厂陆风机组加权平均中标价格在2048元/KW-1511元/KW区间，其中中标规模排名前三的企业金风科技、远景能源、运达股份的中标均价分别为1678元/KW、1559元/KW、1598元/KW 。

截至10月，海风中标均价3707元/KW。 据我们统计，2023年国内已有13个平价海风项目公布招标价格，其中含塔筒机组中标/预中标均价在3707元/KW。

截至10月，2023年金风科技、远景能源、运达股份合计中标规模位列前三。 据我们统计，2023年1-10月金风科技、远景能源、运达股份陆风中标规模位列前三，分别为12921MW、9570MW、9060MW，份额分别达22%、16%、15%。明阳智能、远景能源、金风科技中标海风规模分列前三，分别为2326MW、1311MW、1000MW，份额分别为31%、18%、14%。2023年1-10月金风科技、远景能源、运达股份合计中标规模位列前三，分别为13921MW、10881MW、9310MW，份额分别达21%、16%、14% 。

2023年1-10月共有7.03GW海缆项目完成招标。 据我们统计，2023年1-10月共有七家海缆企业有项目中标，分别为中天科技、东方电缆、亨通光电、汉缆股份、宝胜海缆、起帆海缆、万达海缆，中标金额分别为43亿元、21亿元、8.8亿元、5.0亿元、4.5亿元、2.1亿元、1.7亿元，中标份额分别为50%、24%、10%、6%、5%、2%、2% 。

投资建议

“十四五”各省规划海风总新增规模为53GW，2021&2022年合计并网规模达20GW，2023-2025年累计新增规模将至少达33GW，海风装机增长高确定性。推荐关注：1）深度受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节；2）新技术新趋势：a）随深远海发展，锚链需求随漂浮式风电应用释放；b）大型化下，液压变桨将替代电变桨；3）2H23陆风排产加速，业绩确定性强的零部件龙头。重点推荐标的：泰胜风能、东方电缆、海力风电、时代新材、盘古智能（完整推荐组合详见报告正文）

风险提示

经济环境及汇率波动；大宗商品价格波动风险；疫情反复造成全球经济复苏低于预期的风险。

正文

1、 2023年1-10月招标规模同降18.1%

据我们统计， 2023年1-10月风电招标规模达65.34GW，同降18.1%，其中海风招标规模6.79GW，同降46.8%。10月风电招标规模达3.71GW，同降3.0%，环降49.2%，本月新增海风招标0.2GW，同降88%，环降30% 。

国电投16GW海风框架集采公示中标候选人，价格在2578元/KW-3400元/KW之间。10月24日，国家电力投资集团有限公司16GW海上风机框架集采中标候选人公示。公告显示，共有8家整机商预中标，其中东方电气共中标2.85GW；明阳智能共中标2.75GW；中船海装共中标2.55GW，中车株洲所共中标2.45GW；远景能源共中标2.4GW；金风科技共中标1.5GW；电气风电共中标1.3GW；运达股份共中标200MW。通过梳理，整机商投标折合单价在2577.7元/kW-3400元/kW之间。值得注意的是，报价最低的2100元/KW并未中标。

2、 10月陆风加权平均中标价格企稳小幅回升

10月单机5MW及以上的陆风机组招标占比达100%。据CWEA统计，2022年国内新增陆风机组平均单机容量为4.3MW。据我们统计，2023年单机容量5MW及以上的陆风机组招标占比进一步提升，截至10月末，占比达89%，其中10月单月占比达100%，大型化趋势明显。

据我们统计，2023年10月陆风机组（不含塔筒）加权平均中标价格为1580元/KW，环比提升0.09% 。

据我们统计，2023年1-10月金风科技、远景能源、运达股份陆风中标规模位列前三，分别为12921MW、9570MW、9060MW，份额分别达22%、16%、15% 。

据我们统计，2023年1-10月各家整机厂陆风机组加权平均中标价格在2048元/KW-1511元/KW区间，其中中标规模排名前三的企业金风科技、远景能源、运达股份的中标均价分别为1678元/KW、1559元/KW、1598元/KW 。

3、 2023年1-10月共有7.38GW海风项目公布中标整机商

据我们统计，截至10月末，2023年已有7.38GW海风项目公布中标整机商，其中，明阳智能、远景能源、金风科技中标海风规模分列前三，分别为2326MW、1311MW、1000MW，份额分别为31%、18%、14%。

据我们统计，2023年国内已有13个平价海风项目公布招标价格，其中含塔筒机组中标/预中标均价在3707元/KW。

据我们统计，2023年1-10月金风科技、远景能源、运达股份合计中标规模位列前三，分别为13921MW、10881MW、9310MW，份额分别达21%、16%、14% 。

据我们统计，2023年1-10月共有10.8GW海风项目完成核准，其中10月有0.7GW海风项目完成核准。

4、2023年1-10月共有7.03GW海缆完成招标

据我们统计，2023年1-10月共有7.03GW海缆项目完成招标，其中10月三峡能源广东漂浮式风机35KV动态缆完成招标，东方电缆招标。

据我们统计，2023年1-10月共有七家海缆企业有项目中标，分别为中天科技、东方电缆、亨通光电、汉缆股份、宝胜海缆、起帆海缆、万达海缆，中标金额分别为43亿元、21亿元、8.8亿元、5.0亿元、4.5亿元、2.1亿元、1.7亿元，中标份额分别为50%、24%、10%、6%、5%、2%、2% 。

5、投资建议

“十四五”各省规划海风总新增规模为53GW，2021&2022年合计并网规模达20GW，2023-2025年累计新增规模将至少达33GW，海风装机增长高确定性。推荐关注：1）深度受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节，如泰胜风能、海力风电、东方电缆、中天科技等；2）新技术新趋势：a）随深远海发展，锚链需求随漂浮式风电应用释放，推荐关注亚星锚链；b）大型化下，液压变桨将替代电变桨，推荐关注盘古智能；3）2H23陆风排产加速，业绩确定性强的零部件龙头，如时代新材、金雷股份、日月股份等。