​北京储能沙龙交流要点及CNESA储能展信息更新

1）储能市场空前火热,参展企业、人数创历史性高，；200+新品发布，模块化、集成一体化、液冷温控趋势明确，我们认为储能系统产品的快速迭代，一定程度上有利于研发实力强的龙头企业凭借技术优势在投标价格内卷中突围。2）大部分企业2023年销售目标翻番，且一线销售对市场需求直观感受普遍乐观；数据角度，2022年新增规模7.3GW/15.9GWh，预计2023年至少15GW/35GWh（对应出货50GWh+）；3）碳酸锂降幅超预期，下半年储能电芯价格看0.6-0.7元/Wh，国内节奏仍是前低后高，预计大规模招标年中启动；海外订单周期长、季节分布相对均衡，在成本下行周期中，有利于系统集成商实现利润扩张。

1、储能产业的高景气在展会热度上有充分体现，在经历了2-3月提货端因前期库存和碳酸锂跌价的观望情绪后，产业链对于后续发货恢复依然有很强的信心，也有部分企业反馈在手项目有节点要求，H1出货不会有太大影响。在盈利能力方面，海外大储相关的企业依然最为乐观，海外交付周期长、价格确定性较高，兑现盈利弹性的可能性大；国内大储反馈竞争相对激烈，但企业普遍对后续产品标准、质量要求提升带来的盈利改善比较期待；PCS依旧是受IGBT影响持续紧张的产品。2、从配套政策方面看，顶层设计上对储能实施两部制电价的方向是清晰的，但参照近些年电力改革的惯例，优先是在电源侧内部消化成本，再根据规模增长、电源侧承受能力以及地方电力市场的建设进度，逐步疏导至用电侧；因此不用过于担心消纳压力以及电源侧的盈利压力。从地方政策看，除了山东、山西、湖南、浙江、广东等负荷大省外，西北地区是今年值得期待的市场，尤其是配套风光大基地的储能项目规模较大，目前西北各省的商业模式尚不完善，但今年可以期待的变化包括甘肃功率配比提升、严格执行约束，新疆的大基地操作指引2.0等。3、从展会反馈的信息看，电芯容量在单体尺寸不变的情况下，普遍迎来能量密度提升带来的容量升级，将从2022年是280Ah，达到2023年中量产的300-320Ah。新技术方面，部分企业展示了钠电产品，例如鹏辉能源的91Ah电芯；小容量的半固态产品也在项目上有所应用。温控方面液冷亮相于绝大多数集成商的产品线中，产业链相关企业预计今年液冷的比例有望接近半数。