钠电池：正负极技术路线已明确？

一、正极：重点做铜基的层状氧化物路线

（一）铜基层状氧化物&镍基层状氧化物比较：

（1）镍基的比容量高，克容量能达到180，但空气稳定性大幅下降，意味着假设设计出来能量密度是180Wh/Kg，装进去可能只有100Wh/Kg。

（2）铜基的层状氧化物成本优势明显，2015年发现一是铜在钠电的层状氧化物中是有电化学活性的（能2价变3价），二是掺铜之后空气稳定性提升，尽管克容量不高。我们采用铜基是牺牲了能量密度换取了稳定性；镍基是牺牲了稳定性换取了高比容。

（二）聚阴离子&普鲁士系列正极比较：

（1）普鲁士第一点是含有难以去除的结晶水，会和六氟磷酸钠反应，产生氢氟酸，腐蚀电池结构；

第二点是材料合成需要氰化钠，有毒，合成出的材料中有氰根，碰撞产生氰气也是有毒的，从环保角度考虑不是很好的选择。

（2）聚阴离子一是制造工艺成本较高，二是用到钒（成本高且有毒）。众钠能源在做无钒的聚阴离子，这是一个很好的思路。

聚阴离子电化学曲线非常平稳（类似铁锂），平均电压也很高。

二、负极：重点做软碳工艺，全市场独一份。

背景：中科院在2016年发现用无烟煤做的软碳性能略差于硬碳（软碳对应能量密度低于硬碳），但是成本明显低。

软碳负极的核心是做好前驱体，中科院有很多专利（对应工艺）提升性能。除中科海钠外，日本厂商包括国内主流厂商均用硬碳工艺，成本高，做软碳绕不过中科院的专利。

三、电池进展：

上个月刚落地一条1GWh产线，今年会有一定量产出货。现在的循环寿命5000次左右，后续通过电解液和负极的配合（寿命变短是SEI膜不断增厚），提升寿命。

四、扩产规划：

1GWh稳定投产之后，计划2023年扩产5GWh。最早的1GWh投资7亿（电芯+配套正负极），后续扩产单位投资有望大幅降低。

五、电池售价&成本：

目前boom成本0.3元/Wh（只算材料，没算制造费用等）。粗略估计其中正极占比1/4，负极10%多，电解液1/4，隔膜1/4，其他就是辅材。目标毛利率是30%。如果电芯生产规模到10GWh，期望单位原材料成本降到0.2元/Wh。

六、应用场景：

一是政府大储，二是华为类的通讯基站配储，三是低速四轮车等。1GWh最先给大储用。

大储市场有望率先放量，是因为：利润高、对能量密度的要求低、竞品少，只需要比铁锂的全寿命周期的成本低就可以。