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【国金电新】风电11月月报：11月陆风中标价格企稳，海风招标规模复苏

时间：2023-12-20 来源：浏览：

【国金电新】风电11月月报：11月陆风中标价格企稳，海风招标规模复苏

姚遥、胡竞楠新兴产业观察者

新兴产业观察者

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功能介绍关注新能源、TMT、新材料。通过产业新技术，寻找投资新机会

1. 2023年1-11月招标规模同降15%

2. 11月陆风加权平均中标价格企稳回升

3. 2023年1-11月共有7.38GW海风项目公布中标整机商

4. 2023年1-11月共有7.03GW海缆完成招标

5. 投资建议

6. 风险提示

摘要

■ 投资逻辑

2023 年1-11月招标规模同降15%。 据我们统计，2023年1-11月风电招标规模达75.10GW，同降15%，其中海风招标规模8.29GW，同降46%。11月风电招标规模达8.25GW，同增1.0%，环增112%，本月新增海风招标1.76GW，同降18%，环增736% 。

1 1月陆风加权平均中标价格环比提升14.58%。 据我们统计，2023年11月陆风机组（不含塔筒）加权平均中标价格为1634元/KW，环比提升14.58%。2023年1-11月各家整机厂陆风机组加权平均中标价格在2048元/KW-1511元/KW区间，其中中标规模排名前三的企业金风科技、远景能源、运达股份的中标均价分别为1663元/KW、1559元/KW、1596元/KW 。

截至 11月，海风中标均价3744元/KW。 据我们统计，2023年国内已有12个平价海风项目公布招标价格，其中含塔筒机组中标/预中标均价在3744元/KW 。

截至 11月，2023年金风科技、远景能源、运达股份合计中标规模位列前三。 据我们统计，2023年1-11月金风科技、远景能源、运达股份陆风中标规模位列前三，分别为15206MW、10732MW、10283MW，份额分别达23%、16%、15%。明阳智能、远景能源、金风科技中标海风规模分列前三，分别为2326MW、1311MW、1000MW，份额分别为31%、18%、14%。2023年1-11月金风科技、远景能源、运达股份合计中标规模位列前三，分别为16206MW、12043MW、10533MW，份额分别达22%、16%、14% 。

2023年1-11月共有7.03GW海缆项目完成招标。 据我们统计，2023年1-11月共有七家海缆企业有项目中标，分别为中天科技、东方电缆、亨通光电、汉缆股份、宝胜海缆、起帆海缆、万达海缆，中标金额分别为43亿元、21亿元、8.8亿元、5.0亿元、4.5亿元、2.1亿元、1.7亿元，中标份额分别为50%、24%、10%、6%、5%、2%、2% 。

投资建议

“十四五”各省规划海风总新增规模为53GW，2021&2022年合计并网规模达20GW，2023-2025年累计新增规模将至少达33GW，海风装机增长高确定性。推荐关注： 1）深度受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节；2）深度受益于出口逻辑的海风零部件环节和风机环节；3）新技术新趋势：a）随深远海发展，锚链需求随漂浮式风电应用释放；b）大型化下，液压变桨将替代电变桨；c) 大型化下，“以滑替滚”更具经济性；4）受益于风电持稳发展的零部件龙头。重点推荐标的：东方电缆、海力风电、泰胜风能、盘古智能、新强联等（完整推荐组合详见报告正文）

风险提示

经济环境及汇率波动；大宗商品价格波动风险；疫情反复造成全球经济复苏低于预期的风险。

正文

1、 2023年1-11月招标规模同降15%

据我们统计， 2023年1-11月风电招标规模达75.10GW，同降15%，其中海风招标规模8.29GW，同降46%。11月风电招标规模达8.25GW，同增1.0%，环增112%，本月新增海风招标1.76GW，同降18%，环增736% 。

2、 11月陆风加权平均中标价格企稳回升

1 1月单机5MW及以上的陆风机组招标占比约达100%。据CWEA统计，2022年国内新增陆风机组平均单机容量为4.3MW。据我们统计，2023年单机容量5MW及以上的陆风机组招标占比进一步提升，截至11月末，占比达91%，其中11月单月占比约达100%，大型化趋势明显。

据我们统计， 2023年11月陆风机组（不含塔筒）加权平均中标价格为1634元/KW，环比提升14.58% 。

据我们统计，2023年 1-11月金风科技、远景能源、运达股份陆风中标规模位列前三，分别为15206MW、10732MW、10283MW，份额分别达23%、16%、15% 。

据我们统计， 2023年1-11月各家整机厂陆风机组加权平均中标价格在2048元/KW-1511元/KW区间，其中中标规模排名前三的企业金风科技、远景能源、运达股份的中标均价分别为1663元/KW、1559元/KW、1596元/KW 。

3、 2023年1-11月共有7.38GW海风项目公布中标整机商

据我们统计，截至11月末，2023年已有7.38GW海风项目公布中标整机商，其中，明阳智能、远景能源、金风科技中标海风规模分列前三，分别为2326MW、1311MW、1000MW，份额分别为31%、18%、14%。

据我们统计，2023年国内已有12个平价海风项目公布招标价格，其中含塔筒机组中标/预中标均价在3744元/KW。

据我们统计，2023年 1-11月金风科技、远景能源、运达股份合计中标规模位列前三，分别为16206MW、12043MW、10533MW，份额分别达22%、16%、14% 。

据我们统计，2023年1-11月共有11.4GW海风项目完成核准，其中11月有1.1GW海风项目完成核准。

4、2023年1-11月共有7.03GW海缆完成招标

据我们统计，2023年1-11月共有7.03GW海缆项目完成招标。

据我们统计，2023年1-11月共有七家海缆企业有项目中标，分别为中天科技、东方电缆、亨通光电、汉缆股份、宝胜海缆、起帆海缆、万达海缆，中标金额分别为43亿元、21亿元、8.8亿元、5.0亿元、4.5亿元、2.1亿元、1.7亿元，中标份额分别为50%、24%、10%、6%、5%、2%、2% 。

5、投资建议

“十四五”各省规划海风总新增规模为53GW，2021&2022年合计并网规模达20GW，2023-2025年累计新增规模将至少达33GW，海风装机增长高确定性。推荐关注： 1）深度受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节，如泰胜风能、海力风电、东方电缆、中天科技等；2）深度受益于出口逻辑的海风零部件环节和风机环节，如大金重工、东方电缆、中天科技、明阳智能、运达股份、金风科技等；3）新技术新趋势：a）随深远海发展，锚链需求随漂浮式风电应用释放，如亚星锚链；b）大型化下，液压变桨将替代电变桨，如盘古智能；c) 大型化下，“以滑替滚”更具经济性，如崇德科技；4）受益于风电持稳发展的零部件龙头，如新强联、金雷股份、日月股份等。