4月，光伏产业行情展望！

虽然 行业整体需求继续向上，但 产能过剩大背景下， 价格继续内卷下跌，量价分化明显。 在《 光伏组件主产业链，全面亏损！ 》一文中介绍，当前价格已经杀至全行业不盈利，部分环节甚至亏现金成本的状态。

本 轮产业链大降价，将加速出清过程！

一、硅料环节： 库存压力大，价格或将冲击部分企业成本线

1）供给情况

2）需求情 况

3）价格情 况

当前硅料价格处于激励博弈阶段，供给大于需求，叠加下游硅片环节倒逼的成本压力，将促使本轮硅料价格大幅下行。当前， 块料均价整体下跌，降至 63 元/kg左右水平，颗粒硅均价降至 56 元/kg水平。 二季度硅料端滞库情况将会越来越明显和恶化， 预计节后的整体价格水平仍有下跌风险， 或将突破部分二三线、新玩家成本线水平 。近期硅料价格走势如下图所示。

二、硅片环节：供需过剩或难以转变，价格持续内卷筑底

1）供给情况

当前，硅片库存30亿片以上，部分企业已开始减产，4月份预计总产出达63GW左右，环比降幅8%左右！然而， 当前减产幅度并不能改变供需过剩格局，本月硅片厂继续面临减产压力。

产出类型上看，210RN矩形尺寸提高明显；256直径硅片加速取代247直径，N型硅片尺寸整体上进一步细化增量。

2）需求情 况

当前，硅片价格已经跌至成本倒挂阶段，182N型硅片价格来到1.65元/片左右，210N型硅片价格来到2.5元/片左右，单片亏损达0.2元/片左右。

各种尺寸类型硅片，目前均处于过剩阶段，后续随着 硅料大幅降价叠加供需格局难以改变，或仍有小幅补跌空间 。

本月整体供给相对下游需求，依然呈现过剩态势，尽管当前有少量企业减产应对，硅片实际产出影响预计要到4月下旬，整体价格或将继续下行筑底。具体供需格局，后续仍需关注硅片整体减产进度。

三、电池片环节：上游降价压力传导电池，拖累价格下滑

1）供给情况

2）需求情 况

从尺寸上看，需求继续向矩形、210等定制大尺寸发展明显。

3）价格情 况

四、光伏组件：终端需求逐渐回升，短期上游利润逐渐向组件环节转移

1）供给情况

4月份，终端项目陆续启动，国内集中式项目开始恢复交货、分布式项目也陆续增多，进入需求复苏阶段。 预计4月组件产出56GW左右，环比增加9%左右。

国外方面，印度开始执行光伏关税对我国电池、组件出口形成短期利空、但中东非、欧洲、美国等需求也在陆续释放，整体终端需求持续向好。

厂家策略明显分化，一线厂家受订单支撑排产维持稳定，部分规划大幅提升，也有厂家则倾向以控制排产、藉此时段调整老旧产线等策略来控制材料端价格的涨幅。

2）需求情 况

组件环节尽管面临终端需求不断向好，在庞大的产能背景下，组件价格上涨动力仍然不足。

近期组件辅材价格有所提升，但电池降价让利幅度远大于辅材提高成本，短期组件利润有所修复。

长远来看，产能过剩大背景下，各环节都难以留住利润。

五、综合分析