14年来最高！美欧气价再创历史，对中国天然气产业链影响已经显现！
14年来最高！美欧气价再创历史，对中国天然气产业链影响已经显现！
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受俄乌冲突推升全球能源价格、供需失衡担忧加剧等因素影响，美国天然气价格连日飙涨，一度突破近14年以来最高水平。
据美国消费者新闻与商业频道报道，当地时间5月2日，北美天然气市场基准价、美国亨利中心天然气期货合约价盘中飙涨超9%，至8.169美元/百万英热，创2008年9月以来新高。当日天然气期货价格收于7.954美元/百万英热，涨幅6.4%。
美国天然气价格在近几个月以来大幅上涨。据CNBC报道，4月份美国天然气价格累计涨幅接近30%。
此前，俄罗斯宣布暂停向保加利亚和波兰供应天然气后，欧洲天然气价格也一度冲高。
纽约商交所天然气期货合约价格走势
TTF 基准荷兰天然气近月期货合约价格走势 ( 数据来源： ICE)
专家称，美国作为欧洲主要的天然气补缺来源，需求增加和产能担忧等因素导致气价暴涨 。伴随国际地缘局势动荡，气价延续高位的可能性较大，但国内暂时没有太大的保供压力，涨价影响主要集中在产业链上游的进口和下游的用气、销售企业。
多因素影响气价，上行趋势或持续较长时间
俄乌冲突爆发后， 欧洲转向美国寻求对俄罗斯天然气的替代，但美国天然气产量短期内无法满足需求 。在此背景下，美国天然气价格强力反弹。
根据美国能源信息管理局 (EIA) 的数据， 2022 年 1 月，美国天然气产量环比下降了 2.5% 左右， 2 月产量环比下降整整 10% 。此外，近两年 2% 的天然气产量增长也相对低于 2017 年到 2018 年 12% 的增长率。
据分析，美国天然气产量放缓的原因包括上个冬季的恶劣天气和频繁断电，但更重要的是天然气基础设施难以满足需求。在美国最大的天然气生产地区阿帕拉契亚，由于严格的法规和环保组织的反对，该地几个大型天然气管道建设项目今年已经搁浅。而在其他当前尚未受基础设施限制的地区，大幅增长的产量也将使天然气管道更快达到最大容量。美国天然气供应届时将面临更艰难的局面。
对于国际天然气价格接下来的走向，中国国际低碳经济研究所所长、“一带一路”能源贸易与发展研究中心执行主任董秀成接受记者采访表示：首先是俄乌冲突的发展形势，战事升级势必引发油气价格上涨。其次是全球经济复苏形势，需求上升带来的价格拉动效应也很明显。但这两个重要因素的前景都还未知。再次就是金融因素。上轮大宗商品涨价就受到美联储量化宽松的推动，而当前美联储货币收紧的态势已较为确定，美元升值有助于抑制价格。其他因素还有美国油气储备释放、油价联动影响等。
中国石油大学天然气专家刘毅军教授认为，如果 没有大的经济衰退发生，这一轮价格上行可能持续的时间较长， 天然气价格已经走出 2014 年的下行周期。
国内短期保供压力不大，长期对外依存度难降
国内天然气价格与国际上密切相关。俄乌冲突爆发后， 两个月来国际天然气价格接连创下历史高点。随着国内部分地区上调非居民天然气价格，涨价已传导至下游。
全国液化天然气市场价和液化天然气到岸价
不过，在居民和工业消费端，相对欧美的“天价”天然气，国内的涨价显然温和得多。这和今年以来我国天然气消费放缓不无关系。据国家统计局发布的一季度能源生产情况，一季度天然气生产同比增长 6.6% ，进口量同比下降 5.1% ，粗略计算表观消费增幅仅有 1.5% ，消费放缓减小了保供压力。
“今年以来天然气下游市场比较低迷，既有涨价的因素，也有疫情冲击下经济形势不乐观的因素，这对价格起到一定压制作用。但市场不旺对整个产业链的活跃发展是一个挑战。”刘毅军说。
不过， 疫情防控态势下天然气需求的低迷毕竟是暂时的，长远来看天然气需求增长的逻辑仍在。 根据近期发布的《 2021 年国内外油气行业发展报告》， 2021 年我国天然气对外依存度升至 46% ，总量上是亚洲最大的天然气进口国。
“我国的能源消费总量还在上升，同时在‘双碳’目标下要控制煤炭消费，维持石油消费平稳，天然气作为相对清洁的能源补充，长期来看进口量仍将继续维持上升。”董秀成表示，虽然近年政府鼓励企业扩大油气勘探开发，天然气产量逐年增加，但还是和需求增加的速度有差距，因此 对外依存度还会上升。
天然气产业链影响开始显现
从产业链来看，涨价影响集中在上游的勘探生产和进口企业，以及下游的用气和城市燃气企业。
刘毅军表示，国际气价上涨后，对勘探开采进一步起到促进作用，上游生产企业投资环境会得到一定改善，但在我国下游价格管控下，进口企业会有一定的价格倒挂压力。进口企业的倒挂压力主要取决于能否顺价，即能否通畅地将上游涨价传导至下游。
对下游企业， 工业用气企业即是上游顺价的终端，成本上升压力大；而城市燃气企业则在地方政府对民用气价格的管控下，难以顺价导致毛利率收窄 。
多个城燃上市公司的一季报均体现了天然气涨价的影响。
贵州燃气一季度营业收入增长27.2%，但归属上市公司股东净利润却是亏损6198.5万元，如果扣非后，亏损额达到6562.1万元，而去年同期归属上市公司股东净利润还是1743.8万元。
长春燃气一季度营业收入增长15.8%，但归属上市公司股东净利润却是亏损1167万元，如果扣非后，亏损额达到1571.6万元，而去年同期归属上市公司股东净利润还是1743.8万元。
深圳燃气一季度天然气销售量 10.85 亿立方米，较上年同期 10.05 亿立方米增长 7.96% 。营业收入 678,553 万元，同比增长 55.92% ；归属于上市公司股东的净利润 22,658 万元，同比下降 21.04% ；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 20,663 万元，同比下降 26.96% 。