“硅能源”产业链重心下移

“近两周我们都接不到单!”辽宁某工业硅经销企业营销人员表示，由于工业硅市场持续走低，下游工厂多持观望态度。

不仅工业硅，其下游的多晶硅、有机硅及硅片市场行情均呈下行态势，“硅能源”产业链整体重心下移。

所谓“硅能源”，宽泛来看就是用硅代替碳，以晶硅光伏为代表的可再生能源替代传统的煤炭发电，以有机硅为代表的硅基材料替代传统的化石能源生产材料。工业硅被视作“硅能源”产业链的核心原材料，是整个硅产业的基础。

据生意社监测数据显示，6月6日，工业硅参考价格为1.417万元(吨价，下同)，比年初下跌了25.58%，处于全年最低点。而2022年工业硅价格的最低点在1.709万元。

谈及工业硅市场持续弱势的原因，上海钢联铁合金事业部硅基材料分析师江旭芳表示，首先在产量方面，近两年由于国家大力发展新能源光伏产业，工业硅作为光伏产业链的原料端，需求量呈现上升趋势，推动工业硅产业迅速发展，供应量持续增多，造成目前工业硅整体供应偏宽裕的局面。

金瑞期货在研报中预判，2023年工业硅新增年产能约为205.5万吨，总产量同比去年新增约118万吨，增量非常可观，预计全年工业硅产量将会达到468万吨。目前，新疆协鑫20万吨/年、河西硅业4.5万吨/年、嘉峪关大友2.4万吨/年等工业硅新产能均已兑现。

与工业硅供给量持续居高不下形成鲜明对比，其下游需求却未能及时跟上，除多晶硅需求尚可外，有机硅、铝合金以及出口等赛道的需求释放均呈疲软态势，供强需弱导致工业硅库存高企，价格持续走低。

受工业硅价格持续走低影响，产业链下游的多晶硅、有机硅及硅片等产品价格也同步出现下滑。

五矿期货分析师赵钰介绍，工业硅主要下游流向包括有机硅、多晶硅及铝合金三大终端消费领域以及对外出口板块。目前，有机硅依旧是工业硅下游消费占比最高的领域，约占26.78%；其后消费占比较高的领域依次为多晶硅板块，占比为21.95%；对外出口板块，占比为16.95%；铝合金板块，占比为15.32%。

从增速来看，多晶硅及有机硅是工业硅下游中需求保持正增长的两个板块。其中，多晶硅对工业硅的需求增速达75%，有机硅需求增速约30%。

有机硅方面，由于下游房地产市场不景气，主流大厂接连下调出厂价格，市场情绪较为悲观。6月6日有机硅DMC均价为1.424万元，创出近5年历史低位，厂家出于对订单情况、下游客户维护、成本等方面考量，装置开工率保持在60%左右。

多晶硅的市场价格也处于下行阶段。企业开工率保持中高水平，叠加目前新产能正逐步释放，企业去库存压力大，大厂积极降价出货。6月6日多晶硅市场均价为13.5万元，比5月初已经下调了5万元。

而硅片方面的价格跌幅更是明显，甚至超过了硅料的跌幅。在原料充足的背景下，硅片厂家提升开工率出现累库，致使硅片报价暴跌。目前，主流型号单晶M10价格下调2.1元，至4.15元/片。G12主流价格下调2.2元，至6.0元/片，跌幅均在20%~30%。

对于“硅能源”产业链后市，业内人士普遍认为在无突发利好情况下，短期跌势难改。

工业硅的生产需要消耗大量电力，供电量及电价变动会直接影响工业硅的成本和产量，进而影响价格。

东高科技投研学院副院长陈宇恒认为，夏季丰水期到来，云南、四川等地区主要靠水力发电供能的工业硅企业生产成本降低，加之工业硅目前价格水平尚不足以激发企业减产，在供给量持续增加的情况下，工业硅价格会进一步走低，直至后续工厂开始实质性减产，才会对工业硅价格形成一定支撑，叠加短期内需求偏弱，工业硅市场或低位震荡运行。

下游方面，金石期货分析师钱龙认为，目前有机硅厂商深度亏损，企业持续减产，上游原料端成本支撑不足，下游库存压力大，无订单支撑，下游市场观望情绪蔓延，心态悲观。多晶硅现货价格弱势运行，市场供给充足，库存不断累积，下游看跌情绪仍存。

整体来看，原料端工业硅短期内价格难有起色，加上南方丰水期来临，云南、四川电费有望进一步下调，供应量有上升预期，因此工业硅价格还有进一步下滑的可能；下游有机硅、多晶硅都处于市场弱势，年内供大于求的局面预计难以改善。