2022年成品油行业重点政策及事件

从2022年汽柴油价格与近5年区间以及5年均价图可见，高成本导致汽柴油价格明显高出5年均值。2022年汽柴油明显出现三轮上涨和三轮下跌：第一轮上涨集中在三月份，主要因为俄乌战争，原油大涨；第二轮上涨是原油和需求同时发力；第三轮上涨主要由供需拉动行情。第一轮下跌主因疫公共卫生事件影响，刚需下滑；第二轮下跌主因需求下滑及成本看跌；第三轮下跌主因需求预期不佳。

二、零售利润、裂解价差振幅空前

从图明显可见，2022年零售限价波幅较大，且上半年持续高位运行。主要是原油上涨，需求不佳，批发价相对偏低，零售利润上涨。下半年，随着成本端下跌，而供需两端利好批发价格高位，零售利润下滑显著。尤其柴油降至正负线徘徊。

汽柴油减原油裂解价差，反映了汽柴油价格与原油的变化关系，背后折射出的不仅是原油，还有供需等其他影响因素。裂解价差高代表行情处于强势状态，裂解价差低则反应行情走势偏弱；近十年以来，裂解较差均值呈现走低的趋势，说明随着炼油产能的饱和以及过剩，供需关系也出现了极大的变化，供过于求的市场状态，也在裂解价差中得到了呈现。

从今年来看，裂解价差依然呈现淡季走低，旺季走高的趋势，其中五六月份部分时间节点，汽柴裂解价差均处于近十年历史低位，主因疫情严峻，导致供需极度不匹配，市场走弱明显。其中三四月份汽油裂解价差明显高出十年均值，主因原油上涨，疫情严峻，导致炼厂开工率下滑显著，出于保供压力，汽油批发高位。九月份之后柴油裂解价差快速攀高，主因供需双向利好，柴油涨至批发限价，柴油裂解价差明显高出历史高位。

三、高原油直接影响炼油利润及原油进口，配额余量充足

2022年1-9月进口原油配额使用情况

地炼山东及天津港到货原料统计

高价油直接影响炼油利润下滑，原油进口减少，配额余量充足。民营炼厂加工原油主要依赖原油进口，上半年因原油高位，民营炼厂成本急剧攀升，加剧炼油利润下滑，3-6月开工率及产量偏低，进口原料同比减少，原油配额使用进度较慢。左图是主要民营炼厂原油配额使用情况，右图是天津港到货原料统计，因国内地方炼厂主要集中在山东，故天津港到货原料比较具有代表性。从右图可见，今年天津港到货原料同比明显下滑；三季度结束，民营炼厂整体配额余量仍较为充裕。1-9月配额使用约10200万吨，以配额上限计算剩余近8100万吨左右，余量比较充裕，满足提负条件。高油价下民营炼厂为规避原油订货风险，原油采购多以月均价结算为主。

四、产能上涨开工率下滑，汽柴油收率降低，柴油产量进入下滑周期

中国炼厂产能及开工率

中国汽柴油产量及收率

2022年炼厂产能或增至9.96亿吨/年，但开工率却下滑到68%，开工率的下滑有意外因素。一是原油成本大涨，疫情和经济下行压力下汽柴油消费量同比下滑，导致开工率下调的一个原因，但是也反映出产能置换淘汰慢于新增，产量过剩继续扩大，产能不能被有效利用。预计2022年汽柴油产量分别为1.71亿吨和2.22亿吨，汽柴油收率继续下滑，反映产业结构转型稳步推进；汽油产量的下滑是短暂现象，柴油产量下滑是需求导向的结果。

五、疫情影响持续存在，同比消费整体下滑

中国汽油月度国内消费量

中 国柴油月度国内消费量

消费量情况，汽油整体下滑：据隆众数据监测，1-9月，汽油消费量11736万吨，同比下滑1897万吨，9个月均同比下滑。明显主因今年高油价影响之下，出行习惯多倾向于绿色出行或公共交通工具出行；其次是因为疫情反复，防控政策之下，汽油消费首当其冲。从右图可见，目前国内疫情影响仍在持续，多地仍有新增本土病例出现，疫情防控仍面临挑战；从近期来看，文旅部网站7日发布消息显示，2022年国庆节假期7天，全国国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18.2%，按可比口径恢复至2019年同期的60.7%。防控政策之下，人们出行半径缩窄，汽油消费量受到打压。

六、购置税减免政策效果显现，汽油消费获新支撑，新能源车销售占比高位

乘联会8月汽车零售量 及增速

新能源 汽车销量及占比

6月1日，购置税减免政策颁发之后，效果显现，汽油消费获得新的支撑，新能源车销售占比高位；预计本次购置税减半带动乘用车销量增加200万辆，折合汽油消费140万吨。 预计2022年，新能源汽车销量有望达到600万辆，消费替代达400万吨。 而今年9月份，国务院常务会议决定延续实施新能源汽车免征车辆购置税政策至2023年底， 这是自2014年首次实施免征新能源汽车车购税政策后第3次延续实施该政策。 政策颁发之后，激发新能源汽车市场更大潜力，随着国家双碳政策的持续推进，新能源汽车的研发投入不断加大，市场普及率稳步提升。

七、新增大额出口配额落实

双碳政策之下，2021年起政策趋势转变为减出口，靠大量出口平衡国内供需的时代结束；四季度因特殊政策考虑新增大额出口配额，9月30日，今年第五批成品油、低硫船燃出口配额下发，总量达到1500万吨。其中成品油配额数量总计1325万吨。截止当下，全年合计下发出口配额3725万吨，同比去年下跌0.95个百分点。今年以来，各月出口均在低位，截止8月底海关数据，2022年出口配额仅完成40.95%；出口配额余量充裕，四季度出口量计划必然增加。【来源：隆重资讯】