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不买了：隔膜龙头恩捷股份终止收购！背后的原因是？

时间：2023-11-02 来源：浏览：

不买了：隔膜龙头恩捷股份终止收购！背后的原因是？

朴小烯电池隔膜

电池隔膜

微信号 LP_lidian

功能介绍聚焦锂电新材料

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收到深圳证券交易所关注函一个月后，国内电池隔膜王云南恩捷新材料股份有限公司(以下简称“恩捷股份”)宣布， 终止以自有及自筹资金收购 Yan Ma 女士、Alex Cheng 先生持有的公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司(以下简称“上海恩捷”)3.25%股权及1.53%股权的事项。

对于此时放弃收购的原因，恩捷股份在29日的公告中表示，“鉴于公司目前 正着力加快海外战略布局，以及时把握未来海外市场发展机遇 ，推动和海外客户的合作，进一步强化海外竞争优势，相关发展需求更为迫切，综合考虑当前市场情况等诸多因素，公司与交易对手方在充分沟通和友好协商后，公司决定终止本次交易事项。”

乘风破浪逐海外

行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；新能源汽车销售不及预期...... 种种因素使得海外市场也已成为锂电材料企业拓展业务新的方向，“出海”建厂则成为锂电池企业提高海外市场配套能力、扩大产能规模和提升全球市场竞争力的重要战略选择。

作为全球领先的锂电池隔膜供应商，恩捷股份早 在2020年便已落子布局欧洲匈牙利，投资3.4亿欧元，建设湿法锂电池隔膜项目。

欧洲、美国等海外市场正成为锂电池隔膜行业未来竞争的焦点。陈开亚说，公司正布局实施“乘风破浪逐海外”的战略规划，“去年总投资3.4亿欧元的 匈牙利恩捷工厂基建已完工 ，正在进行设备的安装工作。 美国俄亥俄州的生产基地正在设计规划中。”

2023年7月，匈牙利恩捷首条涂布生产线开机试生产。更早之前，匈牙利恩捷与法国ACC达成合作，约定2024年至2030年匈牙利恩捷向ACC供应约6.55亿欧元的锂电池隔膜产品。

目前，公司已在上海、无锡、江西、珠海、苏州、重庆、常州、荆门、厦门等 布局 20多个生产基地（其中海外2个），隔膜年产能达70亿平方米 ，位居全球首位。公司积极融入主流锂电池生产企业的供应链体系，并与松下、三星、LGES、法国ACC以及宁德时代、中创新航、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能以及包括孚能、力神等超过20家全球知名锂电池客户深度绑定。

值得注意的是，除了稳步扩展国内市场外，公司也发力布局海外产线的生产和建设，在全球中高端隔膜市场已建立了良好的品牌形象。上半年境外地区营收10.07亿元，较上期同比增加74.37%。

业绩短期承压

恩捷股份资料显示，上海恩捷的经营范围包括锂电池隔离膜技术专业领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，锂电池隔离膜的制造、销售，从事货物及技术的进出口业务。2023年上半年， 上海恩捷营业收入48.00亿元，同比下降4.65%，实现净利润13.49亿元，同比下降29.52%。

恩捷股份的前身是云南创新新材料集团，主要从事包装装潢及其他印刷品印刷，2016年在深圳证券交易所上市。上市初期公司主营业务为卷烟包装生产，2018年完成重大资产重组后，公司业务增加了锂电池隔膜类产品，进军新能源产业领域。

公司在2023年半年报中表示，公司是全球领先的锂离子电池隔膜行业龙头，在产能规模、产品品质、成本效率、技术研发方面都具有全球竞争力。报告期内 公司产能规模持续增长，隔膜产能和出货量排名全球第一。

不过，2023年上半年，受原材料价格剧烈波动、市场供需变化等因素影响，锂电池核心主材价格均出现不同程度下降。根据高工锂电测算，今年上半年受隔膜产品技术路线转换以及市场竞价影响，跟去年相比， 湿法隔膜价格下滑超25%，干法隔膜价格降幅在5%-8%。 隔膜价格和毛利率的下降，上半年公司盈利能力下滑，业绩整体承压。 对此，恩捷股份今年上半年公司实现营收55.68亿元，同比减少3.27%，归母净利润14.05亿元，同比减少30.45%。