堪称“印钞机”，锂电哪个环节最赚钱？答案来了
堪称“印钞机”，锂电哪个环节最赚钱？答案来了
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锂盐环节大赚
在锂盐环节，截至13日，有两家上市公司披露2022年全年业绩预告，分别为盐湖股份和天华超净。其中盐湖股份主要产品为电池级碳酸锂，而天花超净则主打氢氧化锂。
盐湖股份预计2022年归母净利润与扣非净利润均为150亿元-156亿元，同比增长234.94%-248.33%。实际上，盐湖股份目前主打产品依然是传统业务氯化钾，其次才是碳酸锂，二者的出货量也相差悬殊。氯化钾2022年度的产量、销量分别约为580万吨、493万吨；而碳酸锂2022年度的产量、销量分别约3.10万吨、3.03万吨。
在天华超净方面，该公司预计2022年归母净利润64亿元至68亿元，同比增长602.76%-646.68%，扣非净利润63.55亿元至67.55亿元，同比增长638.89%-685.40%。这一业绩增长幅度，在目前已披露业绩预告的224家公司中也位居前列。
正负极材料“接棒”涨价压力
在正极材料环节，包括容百科技、振华新材、当升科技以及长远锂科在内的主流厂商均公布业绩预告，这一环节的盈利状况较为明晰。
其中，容百科技预计2022年的归母净利润为13.20亿元至14.00亿元，同比增长44.89%至53.67%。据悉，容百科技主打NCM811等高镍正极材料，2022年出货同比增长约70%。
当升科技预计2022年的归母净利润22亿元-23亿元，同比增长101.65%-110.82%，扣非净利润23亿元-24亿元，同比增长179.16%-191.29%，增速高于容百科技。
振华科技则预计2022年实现归母净利润12.2亿元到13亿元，同比增长195.70%-215.09%。其归母扣非净利润12亿元12.8亿元，同比增加197.77%-217.62%。这一增幅在目前已披露正极材料的厂商中最高。
另一 家正极材料厂商长远锂科预计2022年的归母净利润为14亿元-16亿元，同比增长99.82%至128.36%，扣非净利润为13.49亿元至15.49亿元，同比增长97.66%至126.97%。 为了应对原材料价格和供给的波动危机，长远锂科采用了“锁单”的采购策略。
不难看出，在业绩增速方面，上述正极材料厂商的业绩增速，低于上游的天华超净、盐湖股份，但高于下游的锂电池厂商，原因是从上游承担了一部分涨价的压力，但也向下传递了一部分涨价的压力。
类似情况也发生在负极材料厂商身上。负极厂商璞泰来预计2022年归母净利润30.5亿元到 32亿元，同比增加74.41%到82.99%。其归母扣非净利润为29.5亿元到31亿元，同比增加77.71%到86.74%。
电池环节“宁王”独领风骚
在锂电池环节，则呈现另一番状况。作为第二梯队的动力电池厂商，亿纬锂能11日率先披露业绩预告，该公司预计2022年净利润31.96亿元-36.32亿元，同比增10%-25%，扣非后净利润预计为25.47亿-28.02亿元，同比增0%-10%。
宁德时代12日披露的业绩预告显示，其2022年归母净利润预计为291亿元-315亿元，同比增长82.66%-97.72%； 而扣非归母净利润为268亿元-290亿元，同比增长99.37%-115.74%。 宁德时代表示，业绩上升的原因主要是产销量提升及降本增效作用。
不过，一位下游新能源车企人士此前曾对记者表示，宁德时代在产业链上话语权较高，下游车企议价能力较弱，实际上在成本传导上具有更能保证自身利润，但车企的利润则会受到大幅侵蚀。
来源：中国基金报 1月13日文章 文夕
文中插图是“ 康桥电池能源CamCellLab ”选入的。本文标题是公众号修改的，文章有删减。
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