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独家 | 中美贸易摩擦对能源行业影响及对策研究

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中美两国约占世界经济总量的37%和能源消费总量的40%,是全球前两大经济体和能源消费国。两国既是合作伙伴,又是竞争对手,其能源与经贸关系是否稳定,直接关系着全球经济秩序稳定。在贸易摩擦不断升级的形势下,两国虽已启动两轮谈判,但局势仍旧不稳定,因为特朗普本人的执政风格变化很快,高度不确定,中美贸易摩擦倘若反复对能源行业会产生哪些影响,值得能源企业密切关注和研究。

ROng>一、中美贸易合作现状

 
 
 

 

01

中美贸易整体合作现状

 

1.中美贸易总体合作情况

中美贸易关系紧密,目前中国已超过加拿大成为美国最大的贸易伙伴,具体见图1。据美国商务部统计,2017年全年,美国与中国双边货物进出口额为6360亿美元,同比增长10.0%。其中,美国对中国出口1304亿美元,同比增长12.8%,占美国出口总额的8.4%,提升0.5个百分点;美国自中国进口5056亿美元,同比增长9.3%,占美国进口总额的21.6%,提升0.4个百分点。美方贸易逆差3752亿美元,同比增长8.1%。

数据来源:美国商务部

图1 2017年美国与主要贸易伙伴国贸易情况

据美商务部分析,2017年美国对华贸易出口增加148亿美元至1304亿美元,主要是原油和民用飞机引擎及部件;对华进口增加430亿美元至5056亿美元,主要是手机、家庭用品和电脑等。

在美国的贸易伙伴中,与中国的贸易逆差最大。根据美国人口调查局2017年数据,与美国贸易逆差最大的前十个国家依次是:中国、墨西哥、日本、德国、越南、爱尔兰、意大利、马来西亚、印度和韩国。近年来,美国对中国外贸依存度不断上升,且对中国进口的依存度上升速度明显快于出口。1985年起中国出现0.6亿美元对美贸易顺差,到2017年这一数字增加到3752亿美元,中美贸易逆差占美国对外贸易总逆差的比重从0.3%上升到66%。

数据来源:中国海关总署

图2 2017年中国贸易伙伴国贸易额占比

而美国目前是仅次于欧盟的中国第二大贸易伙伴。根据中国海关总署数据,2017年中美贸易总值为3.95万亿元人民币,同比增长15.2%,占我国进出口总值的14.2%(具体见图2),其中对美出口2.91万亿元,增长14.5%,自美进口1.04万亿元,增长17.3%,对美贸易顺差1.87万亿元,扩大13%。

2.美国向中国出口主要商品分析

美国向中国出口的主要商品为运输设备、机电产品、植物产品、化工产品和矿产品,2017年分别出口295亿美元、250亿美元、149亿美元、112亿美元和100亿美元,占其对中国出口总额的22.6%、19.2%、11.5%、8.6%和7.7%。其中,航空航天器出口163亿美元,增长11.6%;大豆出口139亿美元;车辆及其零附件出口132亿美元,增长19.4%,见图3。

数据来源:美国商务部

图3 2017年美国对华出口主要货物贸易额(十亿美元)

就航空领域而言,我国运营的一半商用客机来自波音。2017年,波音在中国销售额接近120亿美元。据中国航空新闻网提供的数据显示,美国波音公司在2017年的全球交付量为763架新飞机,其中,向中国各航空公司交付202架,再创新纪录。

就大豆而言,目前美国的大豆对中国的出口占美国全部出口大豆的62%。2017年,美国向中国出口的大豆约3285.4万吨,占中国整个进口的34%。

就汽车而言,按照通用汽车公司自己的统计,其去年在中国的销量为400万辆,占其全球销量超过40%;凯迪拉克去年在华销量超越美国本土市场,中国成为其海外最大市场;特斯拉2016年在华销售额10亿美元,2017年增加到20亿,中国市场销量占到了20%,仅次于美国。福特在2016年的销量达到93万辆,克莱斯勒在2016年的销量达15万辆。

3.美国自中国进口主要商品分析

美国自中国进口商品以机电产品为主,2017年美国进口2566亿美元,占美国自中国进口总额的50.8%,增长13.4%,具体见图4。其中,电机和电气产品进口1470亿美元,增长14.0%;机械设备进口1096亿美元,增长12.5%。家具玩具、纺织品及原料和贱金属及制品分别居美国自中国进口商品的第二、第三和第四位,2017年进口额606亿美元、390亿美元和254亿美元,占美国自中国进口总额的12.0%、7.7%和5.0%。中国的家具玩具、鞋靴伞等轻工产品和皮革制品箱包占美国进口市场的60.4%、58.3%和53.3%,具有绝对竞争优势,中国产品的竞争者主要来自墨西哥、越南和意大利等国家。中国同时也是美国机电产品、纺织品及原料、贱金属及制品和塑料橡胶的首位进口来源国。

数据来源:美国商务部

图4 近10年中国向美国出口主要商品构成

从我国对美出口产品变化中就可以看出,技术含量越来越高。这意味着,中国已经开始将劳动密集型产业转嫁至东南亚国家,开始向发达国家生产飞机、芯片、数控机床的技术密集型产业转移,并且这个速度还很快。中国的工业实力在增强,美国要保住技术优势越来越不容易。中国2015年工业总产值已经是美国加日本之和,2016年中国工业产值增长在6%左右,只要未来继续保持6%左右的增速。到2025年,中国工业产值将超过所有发达国家之和,中国人均工业产值将达到西方平均水平。

 

02

中美能源贸易合作现状

 

1.中国在美国能源投资情况

中国在美投资活动增长迅速。中国商务部数据显示,中国2015年的对外直接投资流量总额为1457亿美元,2016年达到1961亿美元的新高。联合国贸发会议(UNCTAD)数据显示,2009~2016年,来自中国的跨境并购交易2715宗,而1990~2008年仅为1250宗。美国经济分析局数据显示,2011~2016年,中国流入美国的OFDI增长了835%,从11亿美元增至103亿美元,中国对外直接投资的领域也由“绿地投资”主导转向主要由收购主导的投资模式。“301”调查报告认为,中国国有企业在促成这些投资交易中发挥了重要作用,2000~2016年,在1395宗收购中有351宗(约占比25%)是由国有企业实施的,占这些交易货币额的29%。而且,数据显示,中国近年来在美直接投资的增长明显趋向于向中国产业政策中提及的技术和创新相关产业部门集中。

在能源领域,2010年之前,中国对美国能源行业的最大年度投资是2009年的2.1亿美元。在21世纪的头十年,年平均投资额流入仅为5260万美元。2010年,该行业的投资额达到28亿美元,2013年达到36亿美元的高位;此后水平下降。自2013年以来,中国全球投资规模显示转向投资替代能源。美国企业研究所(AEI)布发的报告称,在2005~2013年期间,中国全球年平均替代能源投资为6.7亿美元。2014~2017年间,这一平均值上升至42亿美元。据AEI报道,2016年和2017年,中国在美国能源领域的唯一投资是替代能源,分别达到1.5亿美元和2.3亿美元。

近年来,中国在美国开始转向可再生能源领域投资。在21世纪初,中国企业试图在美国进行大量的石油和页岩投资,以改善中国的能源安全并获得先进技术。在主要石油国有企业中中国海洋石油总公司于2010年与外国公司签署了一系列页岩气“钻取与携带”协议。中国海洋石油总公司于2013年以150亿美元收购加拿大尼克森公司后,在美国进行此类投资交易的投资下降。从2014年开始,中国在美国能源领域的境外投资大幅下降,特别是石油和天然气领域。

随着对环保的越加重视,近年来,中国的投资在可再生能源领域有所增长。中国出台了多项政策支持可再生能源技术的发展。如《“十二五”可再生能源发展规划》和《“十三五”可再生能源发展规划》《中国制造2025》也将可再生能源设备列为重点,并要求到2025年前使拥有中国知识产权的可再生能源设备超过中国国内市场的80%。这些政策指导并影响了中国在可再生能源领域的境外投资。如汉能控股集团有限公司收购美国MiaSole、Alta Devices(太阳能薄膜技术生产商)等太阳能企业,金风科技在美国收购美国风电,万象能源集团收购美国生产锂电池A123 Systems和插电式汽车生产商Fisker Automotive等新能源汽车行业。

2.中美能源最新合作进展

(1)能源领域成为中美合作重点

特朗普上任以来,将能源领域作为经济振兴着力点之一,出台了多项以“美国优先”为核心的内向性政策,其中能源政策的调整尤为突出。他签署颁布的《美国优先能源计划》《促进能源独立和经济增长》等一系列纲领性文件及行政令,将能源领域作为经济振兴计划的重要着力点之一,明确了美国未来要在继续加强“能源独立”的基础上,大力发展传统能源行业。

根据BP统计数据,美国2016年天然气产量为7492亿立方米,占全世界的21.1%,位列第一;而同年美国的天然气出口量仅为64.7亿立方米,占世界总量的6%,且主要以管道气为主,落后于卡塔尔、澳大利亚、俄罗斯等传统的天然气出口国。这种产量与出口量的巨大差额,加快了美国油气全面扩展全球市场的脚步。从世界天然气市场的需求分布来看,亚洲尤其是东亚国家拥有世界最大的天然气进口量和快速增长的天然气消费需求。因此,美国政府在2017年5月就提出了一个新的声明,确定了鼓励向中国出口天然气的方针。

据中国商务部数据,2017年上半年中国自美国进口的原油和液化天然气(LNG)金额达到14亿美元,是2016年全年的6倍。2017年前9个月,美国对华天然气出口量达到近60万吨,超越尼日利亚和秘鲁,成为中国第六大液化天然气进口来源国。

(2)以油气贸易为特征的中美能源合作突飞猛进

2017年4月6日,习近平和特朗普举行了特朗普上台来的首次会晤,此次会面敲定了中美之间关于经贸谈判的“百日计划”。随后,在11月美国总统特朗普访华期间,与中国合作项目达34个,签下超过总额达2535亿美元的经贸合约。这一数据不但创造了中美经贸合作的纪录,而且刷新了世界经贸合作史上的新纪录。更值得关注的是,其中与能源相关者超过1600亿美元,占比高达65%左右。

2017年以来,以油气贸易为特征的中美能源合作突飞猛进。中美两国达成的合作协议覆盖了天然气、电力、核电等领域,而天然气成为了绝对的重头戏,两笔最大规模的投资均是天然气上下游的投资。与能源相关的合作主要有四大项目:

一是由国电集团和神华集团合并组成的国家能源投资集团将首个重大海外投资项目放在了美国西弗吉尼亚州,签署了页岩气全产业链开发示范项目框架协议,计划在未来20年投资西弗吉尼亚州页岩气开发,包括衍生物的发电、化学制造和地下储存项目,拟投资额为837亿美元,这一金额超过了美国去年的GDP。

二是中国石化、中投海外、中国银行和阿拉斯加州政府、阿拉斯加天然气开发公司(AGDC)共同签署的中美联合开发阿拉斯加lng项目也令人瞩目。这项协议将涉及最多430亿美元的投资,超出了中石油参与的俄罗斯亚马尔项目,再度刷新中资海外LNG投资纪录。

三是中石油集团也与美国切尼尔(Cheniere)能源公司签署了价值110亿美元的LNG长约购销合作谅解备忘录,后者是美国大陆唯一的LNG出口商。根据该备忘录,中石油将加强与切尼尔能源公司位于墨西哥湾的LNG项目合作,进一步推动中美两国LNG采购业务长期合作。

四是空气化工产品有限公司和我国兖矿集团有限公司拟组建合资公司,建造一台价值35亿美元的煤制合成气生产设备,以建设并运营空分、气化和合成气清理系统设施。空气化工产品有限公司目前是该项目第一阶段的供应商。

 

03

中美贸易摩擦情况

 

1.中美贸易摩擦情况

2017年,美国GDP在四个季度的增速分别为1.2%、3.1%、3.2%、2.6%;全年增速为2.3%,高于2016年的1.5%,但远未达到美国总统特朗普承诺的3%,而中国2017年GDP保持6.9%的强劲增长,是美国GDP增速的三倍。如果未来10年,中国GDP仍以6%的速度增长,届时极有可能超过美国的经济总量。与此同时,中国提出2025中国制造计划,高科技技术水平快速提升,美国感受到强大的威胁,为遏制中国复兴,以贸易逆差为由,挑起中美贸易战。中美两国之间的经济体量差距及贸易摩擦情况,具体见表1。

表1 2017~2018年中美经济情况及贸易摩擦情况

注:汇率按照1美元=6.3126人民币计算资料来源:根据公开资料整理

税改、贸易保护是特朗普竞选承诺的重要组成部分。在2017年推进税改后,2018年特朗普把贸易保护作为重要议题,此次挑起中美贸易战,直接目的在于以中美贸易严重失衡迫使中国进一步对美开放市场,深层次目的在于试图重演1980年代美日贸易战以遏制中国复兴,同时11月美国国会中期选举前拉票。

2.中美贸易加征关税清单分析

(1)第一轮征税清单

北京时间3月23日凌晨,美国总统特朗普签署备忘录,基于美贸易代表办公室公布的对华“301调查”报告,指令有关部门对从中国进口约600亿美元商品大规模加征关税,并限制中国企业对美投资并购。在此之前,美国1月23日宣布将对进口太阳能电池和太阳能板以及大型家用洗衣机征收临时性关税,3月8日宣布将对进口钢铁和铝分别课以25%和10%的重税。

作为还击,国务院关税税则委员会决定自2018年4月2日起,对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务,在现行适用关税税率基础上加征关税,对自美进口的约30亿美元产品加征关税,以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失,中美加征关税清单,见图5。

图5 中美第一轮加征关税清单对比

从领域看,中国对美国拟中止减税的领域在水果、猪肉这样的农产品及初级产品,而美国对中国加征税的领域不是中国更具比较优势的中低端制造,而是《中国制造2025》中计划主要发展的高科技产业,包括航空、新能源汽车、新材料等。这就不仅是贸易战了,而是对中国复兴的围追堵截,在位霸权国家天然阻止新兴大国崛起。

就能源领域而言,针对美国对我国钢铁加征25%的关税而采取应对措施,中国相应对出口美国钻探石油及天然气用的各种型号的套管、导管、钻管及无缝钢管(均为钢铁制品,共33项,占总项目数超四分之一),中止关税减让义务,并在现行适用关税税率基础上加征15%的关税,这将对美国油气勘探开采设备的采购造很大影响,直接推高美国油气勘探开采设备的成本,从而增加美国油气开发成本。不过,目前由于中国对其加征的关税仅15%,且金额相对较小,对整个油气领域的影响有限。

(2)第二轮征税清单

美国时间2018年4月3日,美国贸易代表办公室公布依据“301调查”结果公布了拟加征关税的中国商品清单,具体见表2。清单涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业,包含大约1300个独立关税项目(详见附件2),加征25%的关税,涉及约500亿美元中国对美出口。美方这一措施明显违反了世界贸易组织相关规则,严重侵犯中方根据世界贸易组织规则享有的合法权益,威胁中方经济利益和安全。

表2 USTR建议征税清单:以机电产品为主

数据来源:USTR,国泰君安证券研究

商务部4月4日在官网发布关于对原产于美国的部分进口商品加征关税的公告,将对原产于美国的大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等进口商品对等采取加征关税措施,税率为25%,涉及2017年中国自美国进口的14类106种商品,金额约500亿美元,见图6。

图6 中国对美第二轮加征关税清单

美国的这一制裁名单直指中国的《中国制造2025》计划所列的十大领域:(1)新一代信息技术产业;(2)高档数控机床和机器人;(3)航空航天装备;(4)海洋工程装备及高技术船舶;(5)先进轨道交通装备;(6)节能与新能源汽车;(7)电力装备;(8)农机装备;(9)新材料;(10)生物医药及高性能医疗器械。业内专家纷纷表示,美国对华经贸制裁目的是要拖慢甚至拖垮中国高精尖科技全面赶超美国的进程,保证美国高新技术全球领先,以及战略领跑地位。

就能源领域而言,美国针对中国产品的关税清单中,涉及大约1300种商品。能源并没有被明确纳入征税名单,只是涉及能源产业链涉及的装备和设备,值得注意的是清洁能源设备风力发电设备也被列在增税名单中。与能源相关的主要有油气钻井设备、核反应堆、蒸汽锅炉、电气设备、电动汽车零部件、发动机、电池等,具体见表3。

表3 美国对中国能源领域征税的部分清单

 

 

资料来源:USTR

3.中美贸易谈判最新进展

自中美发生贸易摩擦以来,两国进行了二轮谈判。华盛顿当地时间5月19日,第二轮谈判取得一定成果,即中美经贸磋商一纸联合声明,宣告不打贸易战,双方不会相互加征关税。中美就经贸磋商发表联合声明内容具体见图7。

就能源领域而言,美国是一个新兴的供应者,尤其在“页岩革命”后,有充足的石油和天然气等能源供应。根据美国能源署《2018年度能源展望》显示,美国天然气产量将在2020年达到9200亿立方米,2030年达到10700亿立方米,2040年达到11400亿立方米。美国天然气产量大幅提升,正驱动美国从天然气净进口国向天然气净出口国转变。

资料来源:新华社

图7 中美贸易磋商联合声明具体内容

在天然气价格方面,自从“页岩革命”爆发以来,美国页岩气生产爆发式增长,使得美国迅速成为全球天然气价格的洼地;东亚天然气消费者则不得不承受国际天然气市场长期存在的“东亚溢价”的负担,东亚市场天然气价格高时可达北美市场6倍左右。从2012年至2018年第一季度,欧洲天然气价格相当于美国天然气价格的1.8~4.1倍,东亚价格(以日本价格为基准)相当于美国的2.7~5.9倍,具体见表4。

表4 美欧日天然气价格对比(单位:美元/百万英热单位)

资料来源:根据国家统计局《中国经济景气月报》有关各期数据计算

就中国的油气需求而言,2017年中国成为全球第一大原油进口国和仅次于日本的全球第二大天然气进口国,石油和天然气的对外依存度分别高达67.4%和39.4%。尤其在“煤改气”的推动下,中国天然气需求大幅增加,预计2018年有望超过日本成为全球第一大天然气进口国。由于天然气国内产量跟不上国内消费量增长的步伐,“煤改气”又势在必行。在这种情况下,扩大进口品质更优、成本更低的海外油气,是我们的必然选择。

因此,中国扩大进口美国石油天然气,有助于同时满足中美双方的利益,既能缓解美国天然气市场供应过剩以及美国的贸易逆差,又有助于中国稳定天然气供应,对我国实现能源进口多元化具有重要意义。

 

 
 
 

二、中美贸易战反复对能源行业可能产生的影响

 
 
 

 

USTR征税清单公布后,未来重要的时间节点包括:(1)6月上旬。美国贸易代表莱特希泽曾表示:建议清单公布后,会有60天左右的时间向公众征求意见。这意味着,征税清单敲定的最终时间可能在6月上旬。(2)7月上旬之前。根据惯例,征税清单敲定后,1个月内或实施。根据美方这一时间表,中美有2个月的时间进行磋商。目前,中美两国已经进行了两轮中美贸易谈判,暂时达成不打贸易战、不相互加征关税的一致意见,但不能保证美国不出现反复。因为特朗普本人的执政风格变化很快,高度不确定,完全存在他哪天醒来,发个新的Twitter,就否定了之前中美达成的共识的可能性。例如,特朗普在TPP问题、朝鲜问题、中东问题上就经常出现重大的政策反复。

假如中美贸易摩擦出现反复,对能源行业可能产生的影响具体如下:

 

01

对煤炭行业影响微乎其微

 

中美贸易摩擦加剧对原材料如煤炭的直接影响有限,但是作为钢材的上游品种,如果钢材出口受到阻碍,原料端整体将承压。我国进口炼焦煤中有一部分来自于美国,焦炭、铁矿石和美国基本没有贸易往来。2017年,我国累计进口炼焦煤6935万吨,其中来自美国的是284万吨,占比4.1%,如果我国针对美国贸易保护主义采取反制措施,后期抑制美国煤炭进口,提高从美国的进口关税,对国内煤炭价格有一定潜在利多,对焦煤价格有一定的利多支持。

中美贸易战对我国煤炭出口影响可忽略不计。煤炭出口方面,2016和2017年我国煤炭出口回升到800万吨的水平。相比我们国家2017年35亿吨的产量和2.7亿吨的进口量而言,我国煤炭出口量很少。而且出口至美国的煤炭更是少之又少,不足1000吨/年,故中美贸易战对我国煤炭出口的影响可忽略不计。

 

02

对油气行业影响有限

 

1.对原油市场影响

(1)短期对原油市场供需格局无太大影响

中美贸易战,短期对于原油市场的供需格局不会有太大影响,因为中国当前从美国进口原油只有30万桶/日,相比日均870万桶左右的总进口量来说占比太小。

中美贸易战对于原油深层次影响未来可能主要体现在两方面,一是贸易战会推高通胀水平;二是贸易战容易引发宏观经济下降,从而抑制原油需求增长。观察历史数据可以得出,油价对通胀的传导是比较敏感,特别是当油价高于60美元以上,因为高油价可能会刺激农产品深加工需求,从而会推高农产品的价格,比如玉米等生物燃料的原材料。

不过,贸易战对全球经济却会带来负面影响,如果全球经济出现下滑,那么将抑制全球原油需求的增长,特别是中美分别是全球原油需求最重要的两个国家,两国原油需求对全球总需求比重高达32%左右,也分别是全球原油进口量最大的两个国家。

整体而言,贸易战容易引发通胀担忧,并且贸易战还容易引发市场对地缘政治的担忧,因此短期贸易战对原油有一定提振,但长期来看,贸易战将抑制原油需求的增长,对油价却是偏空的,所以后市还需观察中美贸易战演化的程度,贸易摩擦越大,对需求抑制越大。

如果贸易战升级,美国页岩油田可能继农产品之后成为中国打击的目标。中国公布的对美反制清单中,包括石化和液化丙烷产品。中国是美国石油和液化天然气的最大区域买家,如果贸易战进一步扩大,关键能源商品可能会卷入其中。

(2)有利于海外本地化公司

通源石油3月25日晚发布公告则表示,中美贸易战对公司的营业收入和日常经营没有影响。公司在美国投资控股的子公司TWG及其下属运营公司均是受美国法律保护的美国本土公司,服务的客户均为美国本土石油和天然气作业者,员工、采购供应商和合作伙伴也均来源于美国,其营业收入全部来自于美国。公司营业收入构成中来自中美贸易的部分不超过0.5%,因此,中美贸易战对公司经营没有影响。

短期来看,美国贸易政策对公司影响甚微,从中长期来看则对公司业务发展有一定促进作用。该公司对美销售商品客单价远低于美国进口免税金额800美元的标准,公司跨境贸易以国内直邮发出为主,有效避免了美国征税政策影响;美国对中国部分进口商品征税将进一步提高美国本土零售公司的成本,公司拥有自主B2C跨境电商渠道,征税政策将进一步凸显公司的渠道成本优势,将为公司带来更多的商业机会。

2.对LNG贸易影响

中美贸易战升级应该不会影响到中美两国之间的LNG贸易。两国间的天然气贸易和投资在缩小中美贸易不平衡和降低中国贸易顺差方面发挥重要作用。美国是世界最大的天然气生产国,尤其拥有丰富的页岩气资源,而中国有巨大的天然气需求,这形成了天然互补。美国之所以挑起贸易战,主要是认为贸易不平衡,而非不想与中国进行贸易合作。LNG贸易可以解决这一问题。有专家指出,假设中国每年从美国进口1000万吨LNG,正常情况下合同会持续20~25年,这就意味着巨大投资将流向LNG基础设施建设,这对提高中美贸易平衡起到重要作用。

而特朗普在去年11月与中国签订了1000多亿美元的能源大单,合作领域主要体现在天然气上。美国能源部数据显示,2016年2月到2017年12月,中国成为美国LNG出口的第三大市场,仅次于墨西哥和韩国,出口中国的LNG量占美国总出口量的13.5%。可见,中美双方都有很强的合作意愿。不过,受美国对中国的出口钢铁等商品加税影响,美国在建LNG出口基础设施可能成本大增或工期延后,中国企业投资美国LNG基础设施的热情也会受到影响。

3.对石油化工产品影响

中国的征税清单虽然不包括石油、天然气、汽油和柴油,但丙烯、聚乙烯及部分下游化工产品已被列入该名单。如果中国关税实施,将对这些企业带来打击。

2017年,我国共进口聚乙烯128.95万吨,进口依存度为42.64%。近些年随着美国页岩油产业的快速发展,产品不断向下游延伸,这些年从美国进口的聚乙烯数量呈增长态势。2017年我国从美国进口聚乙烯5.46万吨,占进口总量的14.41%。由于我国聚乙烯尚需要大量进口,因此出口量微乎其微。贸易战开打,在对聚乙烯的直接影响来看,我国是从美国进口聚乙烯,因此,美国不具备对我国进行贸易战的前提,而我国如果反制,则可以很容易寻找到替代国。

随着我国煤制烯烃的快速扩张,我国聚丙烯已经达到自给自足水平,除一些专用料以外,无需大量进口,因此,美国也没有对我国进行聚丙烯行业贸易战的前提。

从目前来看,贸易战仅仅局限于几个产品层面,对于聚乙烯和聚丙烯的影响有限。

 

03

对电力设备行业影响较大

 

美国征税清单还需确认落地执行,目前看能源行业直接受损很少,电力设备行业受影响较大,其中涉及机电产品778项,占比58.4%,但对电力行业影响有限。被纳入美国征税清单的包括电气设备、风电设备、核反应堆、电动汽车零部件、电池等。具体影响如下:

1.太阳能光伏产品受影响较大

近年来,光伏是贸易争端中首当其冲遭受打击的对象,而中国一线光伏企业还是凭借其领先的研发和制程技术,完善的产业集群和供应链优势,依旧韧性逆势成长,目前仍占据欧美主要市场份额,但不容否认的是,中美贸易争端对于二三线竞争力弱的光伏企业影响巨大,并对我国光伏海外市场造成一定冲击。

2018年一季度美国对中国出口的太阳能电池及组件发起“201”调查。根据美国媒体CNBC的报道,针对此的保护性关税会很快生效:第一年,进口太阳能组件和太阳能电池都将被征收30%的关税,然后以每年5%的比例下降,到第四年为15%。这一行为将造成中国光伏产品对美国出口数量下降,同时将直接推高美国太阳能设备的进口和安装成本,影响美国当地光伏应用市场。此举将造成美国方面损失相关工作岗位。根据国际可再生能源机构的数据,总体来说,美国太阳能产业约提供26万个工作岗位,自2015年以来增长了24%。美国太阳能产业协会此前警告称,征收关税的举动或将使4.8万至6.3万美国太阳能产业工人今年失去工作。

总体而言,中美贸易摩擦对中国光伏行业存在直接影响,使得2018年的出口美国的光伏订单大幅减少,但出口美国订单的减少对中国光伏行业的影响有限。数据显示,2017年中国太阳能电池和光伏组件出口总额达131.1亿美元,出口美国的光伏产品仅占中国光伏行业总产值的1.2%。即使中国的光伏产能不出口美国,大部分也可以在国内消化;另一方面,中国光伏企业也早已将目光投向拉美、非洲、中东等未对中国光伏产业设限的地区,新兴市场的开拓能够在一定程度上替代对美国的光伏出口量。

2.对核电项目进展影响有限

截至目前,我国核电沿海市场容量可观。到2020年我国将实现5800万千瓦投运、3000万千瓦在建的目标,但目前尚有近3000万千瓦的缺口。今年3月能源局发布的《2018年能源工作指导意见》明确指出,计划年内建成5台机组合计600万千瓦;计划新开工6~8台机组。浙江省发改委日前发布公告称,全球AP1000示范首堆三门核电站1号机组中标浙江省2018年电力直接交易电量。

就中美贸易问题,在过去十年,AP1000项目得到了中国政府和美国政府的大力支持,两国政府都希望通过该项目树立一个能源领域成功合作的典范。中国的AP1000项目共四台机组,从2005年至2007年我们在与中方招标谈判时,这四台机组就定义成自主化依托项目。现在西屋已将AP1000技术对中国进行了全面技术转让。由于已完成设备交付和安装调试,且技术转让时,70%设备已经实现国产化,我们认为中美贸易摩擦对该项目的影响有限。

其次,尽管美国的征税清单中明确列有核反应堆及相关商品,但项目不多,因此对核电进出口影响也不会太大。

3.风电设备生产商将受冲击

风力发电机组也被列入拟议清单。根据中国风能协会最新披露的数据,截至2017年底,中国风电机组累计出口到33个国家,向美国出口的风电机组容量最多,占出口总容量的17%。目前,还没有中国风电整机商对美国关税清单发表看法。此前美国针对钢铝征收高关税已经影响到美国风电成本,风塔由钢材建造,NGO中外对话的一篇报道测算,钢铝关税会使美国新建风电项目的电力平准化成本平均上涨2~3%。

虽然中美贸易战愈演愈烈,但中美风电合作仍在继续。4月17日,GE高层赴河南濮阳市洽谈风电项目合作。据悉,双方已就风资源开发、项目投资达成合作意向。

 

04

对新能源汽车影响较大

 

1.对新能源汽车产生直接影响,特斯拉开始进驻中国市场

美国的征税清单中新能源汽车也被列入其中,假如中美贸易摩擦反复,与美国在新能源汽车业务往来多的企业将率先受到影响。2017年我国新能源汽车产业呈现高速发展的状态,国内市场表现较强,同时新能源车出口数量大幅增长。2017年,中国新能源车出口量达10.6万辆,出口金额达3.27亿美元。分出口国来看,2017年中国向美国出口的纯电动乘用车为214辆,金额达到165万美元;向美国出口的插电混动乘用车为1042辆,金额为6115万美元,在所有出口国家中美国排位第一。

4月17日,国家发改委就“制定新的外商投资负面清单及制造业开放问题”公布了开放外国企业投资的具体时间表。其中,2018年取消专用车和新能源汽车的外资股比限制。同时,外国公司在中国只能建立两家合资企业的限制也一并取消。在中国放开国外新能源汽车企业国内独资建厂限制之后,特斯拉(上海)有限公司于5月10日获上海浦东新区市场监管局核发的营业执照。特斯拉上海有限公司的成立,是外资独资的开始,未来将直接冲击国内的新能源汽车市场。

众所周知,特斯拉汽车售价不菲,即使在调价后仍维持在70万元以上,短期内特斯拉不会大范围侵吞中国新能源汽车市场,但由于其在中国新成立的公司经营范围是“从事电动汽车及零部件、电池、储能设备、光伏产品领域内的技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让,上述同类商品的批发、佣金代理(拍卖除外)及进出口业务,并提供相关配套服务,电动汽车展示及产品推广”,而非整车制造。这意味着特斯拉将主要通过电动汽车零部件及技术领域迅速渗透中国市场,将对国内新能源汽车市场和中国新能源汽车自主品牌造成冲击。从长远来看,或会倒逼中国自主品牌的技术创新。

然而,中国一些自主品牌想要进入美国市场的战略步伐可能会受到影响。与中国不同,特朗普正在酝酿提升进口车关税。据外媒消息,美国特朗普政府正考虑以国家安全为由,对汽车进口展开232贸易调查,新关税税率最高或达到25%。而目前,美国进口车的关税在2.5%,可以说是世界上对汽车采取最低关税的国家。不过,美国不是中国新能源汽车的主要出口地,同时自主品牌不使用美国的技术和零配件,因此,短期也不会对销量产生较大影响,但长期来看,若美国增加汽车进口关税,加上特斯拉等新能源汽车在中国独资建厂,在双重夹击下将对中国新能源汽车产业产生重大冲击。

2.对汽车零部件生产商及电池生产商产生一定负面影响

5月22日,国务院关税税则委员会印发公告,宣布自今年7月1日起,降低汽车整车及零部件进口关税。然而,在此次进口汽车及零部件最惠国税率调整表中,没有包含新能源汽车三大核心部件电池、电机、电控,大部分涉及的是传统燃油车零部件如自动换挡变速箱及其零件,车辆底盘、车门等。

从整车方面来看,目前以进口车身份进入中国的新能源汽车品牌还不是很多,在关税下调的情况下,进口新能源车的价格下调,对国内的新能源汽车并不会造成很大的冲击。以特斯拉为例,其市场定位为高端市场,暂时不会对自主新能源车市场形成太大冲击,长期来看,国内主打中高端市场的新能源车企需提前做好应对措施。

中美贸易摩擦将对汽车零部件企业产生一定的负面影响。数据显示,2017年中国汽车零部件出口的第一大国是美国,占整个出口份额的25%,并且以车轮和轮胎为主,而美国的进口零部件占比为7%,主要为传动系统、车身附件以及发动机零件等。在新能源汽车领域布局的主要生产商比亚迪、江淮汽车、上汽新能源汽车、长城新能源汽车、安凯新能源客车等都将受到不同程度的影响。

此外,此次清单中涉及了电池相关的商品,具体包括:氧化银电池、锂电池、锌空电池、镍镉蓄电池、铅酸蓄电池等以及部分汽车零部件。这将对与美国有贸易来往的电池生产商造成一定影响。

 

 
 
 

三、应对建议

 
 
 

 

中国一直在采取措施以平衡贸易,中美“百日计划”以及美国总统特朗普访华期间中美2500亿美元经贸合作都说明了中国的努力。就能源行业而言,应对措施主要有以下几点:

 

1

 
从观念上配合政府积极应对贸易摩擦
 

要应对和解决贸易摩擦,能源企业不仅需要熟悉自身情况,也需要具备经贸、法律、会计等方面的知识和技能,了解对方的经商环境、社会文化、相关制度法规以及国际市场环境、国际通行的法律制度、相关政策等。加强同国际经贸规则对接,减少自身的不规范行为,并建立相关的风险预警机制。同时,及时向政府反映企业诉求,并竭力配合政府,积极运用外交手段,通过加强磋商和对话,提高化解冲突的能力。

 

2

 
 
不断提升能源企业的国际竞争力
 
 

随着各国间经贸领域竞争的加剧,核心技术成为决定胜败的关键,今后围绕技术专利及知识产权的贸易摩擦将是一种趋势。引进和模仿技术也存在弊端和风险,所以能源企业要强化知识产权意识,努力提高自主创新能力和自主研发能力,着力从加大研发投入,提高企业管理营运能力,加强相关人才培养等方面,提升能源企业品牌及其产品的国际竞争力,增强其不可替代性。做到即便相关产品被加征关税,我国产品依然具有价格竞争力,依然无可替代。

 

3

 
 
进一步提高全球均衡布局的程度
 
 

除了领先的研发和制程技术,降低贸易摩擦负面影响的措施之一就是不过度依赖单一市场的全球战略。对中国而言,2017年中国经济的复苏很大程度上与出口的改善有较大关系,中美贸易战可能影响中国出口增速下滑,影响经济总量。但是,欧洲、日韩、东盟也处于复苏状态,尤其可以增加对欧盟、东盟的进出口来缓释来自美国的压力。相关能源企业应主动减少对美国市场的依赖,开拓更广泛的国际市场,提高对金砖国家、“一带一路”相关国家能源进出口及投资比重。

 

4

 
 
加大实施海外本地化运营和管理力度
 
 

成功实现全球化布局的重要途径之一就是彻底的本地化运营和管理。国外针对我国部分进口能源商品的双反、征税早前已开始,能源企业应加快“走出去”战略步伐,扩大对外直接投资,通过在当地设厂等措施避开关税壁垒,减少贸易摩擦,扩大出口。积极构建本地化的营销网络、服务体系以及本地化的人才、资源等等,从而减少贸易摩擦带来的负面影响。

 

5

 
能源企业“走出去”的步伐要不断升级
 

加大研发投入和加速产业结构升级是提升产品竞争力的关键因素。因此,在掌握多项尖端技术的情况下,能源企业“走出去”的步伐也要升级:从全球销售到全球制造,再到全球服务和投资。从输出产品,到输出管理和技术,再到输出服务和经验。

 

6

 
抓住当前“扩大开放”政策机遇积极扩大内需
 

内需是中国经济发展的基本动力,中国政府已经表态,提出对条件成熟的领域减少各种壁垒,主动开放市场,这将有利于本国与国际通行规则接轨,从而减少对外摩擦。能源企业应紧紧抓住当前习近平主席在亚洲博鳌论坛上提出的大幅度放宽市场准入的相关政策,特别是利用好金融业方面的机遇。根据相关政策“下一步要尽快放宽外资股比限制”,因此能源企业可以通过吸引外资,积极拓展自身业务范围和能力,不断巩固和扩大国内市场,提高自身防范风险的能力。

 

 
参考文献:

[1]2017年全年美国货物贸易及中美双边贸易概况.2018.04.05

[2]任泽平,熊柴等.中美贸易战:原因、影响、展望及应对[J].恒大研究院,2018.3.24

[3]美国贸易代表办公室.美国贸易代表办公室公布的对华“301调查”报告[R].2018.3.22

[4]徐梅.中美贸易摩擦与日美贸易摩擦的比较分析[J].日本学刊,2014年第3期

[5]梅新育.中美达成共识,守住了中方不可退让的三大底线[N].商务部国际贸易研究院,2018.5.21

[6]特朗普发动对华“贸易战”,是因为中国竟做了这样的事,让他怕了[N],2018.3.26

[7]中美能源的买卖逻辑一:超千亿大单,中美都划算[N],2017.12

[8]美国公布建议征税清单点评:如期而至[N],2018.4

 

原文首发于《能源情报研究》2018年5月

 

审核:齐正平

编辑:李丹丹

 

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