为什么生物基材料迎来巨大投资窗口期？

一、为什么生物基材料，迎来投资巨大窗口期？

元启资本这样说：

关键词1：低碳转型迫在眉睫

新材料是工业产品质量升级换代的保证和产业技术创新的前提，同时也是其他新兴产业发展的基础。在化石资源储备不足、全球迫切寻求低碳经济转型的背景下，由化石经济向生物经济过渡成为解决问题的关键，这其中离不开对生物基材料、生物基化学品的探索。

关键词2：成本、环保、性能的平衡，接近商业化临界点

政策支持、技术可行、成本可控、各方共赢是碳中和背景下，新技术和产品应用的关键因素。而新产品的工业水平取决于社会需求、性能和成本以及替代性产品，其市场培育也需要一个过程，生物基材料的开发也不例外。许多生物基化学品和材料开发商也形成的共识是，市场能接受的“绿色溢价”是有限的，性能和成本同样是关注点的核心。

通过研究8种已经进入商业化阶段的生物基化学品和材料，我们发现绝大部份分子已经展现出了与化石基替代品一致甚至更好的性能优势，接近一半的分子已经具备了成本优势（还在不断优化中），且每种分子相对于化石基产品至少有40%以上的碳排放量减少。

二、关于投资人的看法：

君联资本投资代表：在双碳、可持续发展的背景下，石油基化工材料会逐渐被来自可持续资源的生产方式 – 生物基材料逐步取代。HMF是重要的生物基平台化合物，下游衍生物潜力非常大。

碧桂园创投董事总经理孙梁浩表示，国内双碳大势叠加国际生物碳源浪潮使得生物基材料成为绿色环保的新赛道，而HMF是最具有潜力替代苯环大类的平台型产品。随着成本竞争力逐步逼近、甚至未来可能超越石油基竞品，HMF将打开一个充满无限想象力与潜力的新兴市场。

众海投资创始合伙人黄海军表示：在全球碳中和大背景下，人类所需物质的生产从传统的化工方式向合成生物转变，逐步实现绿色制造是实现可持续发展的重要环节。合成生物产业化是非常复杂的系统科学，技术、时间、经验等壁垒很高。PHA是微构第一个实现商业化的产品，未来基于微构的工业生物技术平台，将会有更多更优秀的产品走向商业化。

三、生物基材料为何颇受资本欢迎？

从大方向来说，碳中和是过去一两年投资的重点之一。投资机构在该领域的挖掘，不仅关注光伏、风电、新能源汽车及其产业链这些具有能源替代属性的赛道，新材料成为不可忽视的另一大重点。

在新材料领域中，生物基材料和合成生物学颇受资本欢迎。作为头部资本，高瓴就连续出手生物合成学公司。融资数据显示，引航生物、昌进生物、西湖欧米、士泽生物、和度生物、蓝晶微生物等均是高瓴布局的企业。完成多次融资的中科国生，则属于前者，生物基材料。与合成生物学一样，生物基材料也是通过控制碳排放，成为石化能源的替代品，进而助力碳中和。

云岫资本新材料专家吴艳在接受采访时曾表示，在制造业中，所有的底层都是材料和设备，但设备的底层也是材料。“在以前，中国是在材料加工和成型方面做得比较多，没有触及上游的核心原材料，但现在中国要发力硬科技，实现碳中和，材料就必须突破。”

逐鹿资本合伙人刘子健在接受采访时曾表示，在“双碳”目标驱动之下，国内资本市场对ESG投资有着相当程度的需求，与生态保护、低碳转型等相关的领域，必将迎来可观的融资需求与投资机会。

“在环保领域，2016年、2017年，其实看了很多技术企业，但ESG进入中国之后，开始更大范围的接触。”刘子健认为，在寻找碳中和的项目中，新材料的稀缺性、代替性、边际成本的扩张以及商业落定，都成为考量的标准之一。

随着全球碳中和政策稳步推进，叠加合成生物学技术推动，各国出台政策支持生物基材料行业发展，长期来看生物基材料将逐步替代石油基材料，成为传统产业升级的重要驱动力。OECD预测到2030年全球生物基化工产品占比有望达到35%，生物基材料行业将迎来重大发展机遇，未来增长空间广阔。

全球生物基材料产能已达3500万吨/年以上，主要的技术创新是发展以高效菌种构建为核心的生物质转化、生物基材料单体制造关键技术，以及生物基材料聚合、性能改进与复合、绿色生物法加工技术等配套的产业技术。