来源：证券时报网
作者：
e公司 孙宪超
2023
年12月19日
水发燃气
(603318
)12月19日晚
公告
，公司拟以
现金方式
收购
水发燃气
集团有限公司（下称“
燃气
集团”）持有的曹县水发启航
燃气
有限公司（下称“曹县启航”）51%股权，交易对价为4658.65万元。
公告显示，
曹县启航
拥有
已建成年供气能力1.8亿立方米的
天然气
门站一座，2×60立方米LNG调峰储备站一座，中压
天然气
管道约140公里，
初步形成了覆盖经营区域内各主要工业区
天然气
供气管网系统。
曹县启航拥有曹县庄寨镇（包含原桃源镇行政区域）
燃气
特许经营权
，
特许经营期限为2011年11月14日至2041年11月13日，对应由曹县行政审批服务局下发的《燃气经营许可证》经营期限为2023年11月28日至2026年11月27日。目前曹县启航开户工业客户540余家；气代煤用户3871户；2022年实现天然气销售3587万立方米；2023年1—7月份实现天然气销售1972万立方米。
在气源方面，
曹县启航管道天然气引自平泰线11#阀室，接自曹县东合
新能源
有限公司分输站，日输气能力28万立方米；并与东明鸿奥燃气有限公司、东明宏昊燃气有限公司中压燃气管网互联互通，日输气能力分别为5万立方米、2万立方米；未来在中石油、中石化开户后，管道天然气气源可靠稳定。
曹县启航2022年实现
营业收入
3915.65万元，
净利润
1740.61万元；2023年1月至7月实现营业收入1927.66万元，净利润725.55万元。
（注：按照2022年的净利润来算，此次收购PE低至5.24，城燃并购这个行当终于从高溢价跌落）
谈及此番收购的目的，
水发燃气
表示，
这是为有效解决公司与控股
股东
水发众兴及其上级主管单位水发集团之间的同业竞争
，进一步巩固和提高公司在山东地区的城市燃气市场布局和地位，更好地实现立足山东的战略定位。该项目与公司的高密豪佳、淄博绿周等项目可以在山东省内形成一定规模效应，有助于在共同获取气源、开发客户方面形成一定合力，并扩大公司品牌效益。
水发燃气曾用名“派思股份”，2019年该公司控股股东变更为水发众兴，水发众兴是山东国资背景。
2020年10月，上市公司对淄博绿周和高密豪佳两个城镇燃气项目的收购实施完成，当年淄博绿周实现的扣除非经常性损益后的净利润为4817.94万元；高密豪佳2020年度实现的扣除非经常性损益后净利润为4563.35万元。
此后，水发燃气又于2021年12月6日晚间发布公告，全资子公司水发
新能源
拟以现金支付方式，购买通辽隆圣峰、铁岭隆圣峰各51%股权，构建以天然气利用为重点的全产业链。2022年，水发燃气合并报表范围新增通辽隆圣峰和铁岭隆圣峰，不但增加了水发燃气的营收，也成为公司新的利润增长点。
水发燃气2022年9月15日晚间公告，拟通过发行股份的方式购买水发控股持有的
鄂尔多斯
水发40.21%股权；同时，非公开发行股份募集配套资金总额不超过1.1亿元。本次交易完成后，水发燃气将持有
鄂尔多斯
水发100%股权，
鄂尔多斯
水发成为上市公司的全资子公司。
外界普遍认为，水发燃气一系列收购行为均在山东国资主导下进行。
水发燃气在2022年年报当中谈及2023年工作时表示，做优做强燃气板块业务，大力开发燃气市场，集中优势力量组建开发团队，围绕现有重大燃气项目持续发力，力争取得重要突破。
努力拓展燃气新业务，加强燃气板块上下游业务开发、燃气应用、燃气研发等工作，不断延伸丰富产业链，重点推进专业化整合。
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