硅料四大天王，何以再现辉煌？

经过了暴利的2021、2022，如何坦然面对熄火的2023？作为硅料行业的领头羊，通威、协鑫、新特、大全表现如何？

暴利过后，并非一地鸡毛

从2022年最高310元/kg到现在75元/kg，硅料净利润缩水近95%，可想而知硅料企业利润必然要受到影响。

而作为硅料环节第一梯队的龙头企业，它们的表现真的差强人意吗？目前通威、大全、新特三家企业已公布半年报：

8月3日，大全能源公告显示，今年上半年，公司实现营收93.25亿元，较上年同期减少42.93%；实现归母净利润44.26亿元，同比减少53.53%。

8月22日，通威股份发布2023年半年度报告，公司实现营业收入740.68亿元,同比增长22.75%;实现归母净利润132.70亿元,同比增长8.56%。

8月15日，新特能源发布2023年中期业绩报告，上半年实现营收175.87亿元，同比增长19.51%；归母净利润为47.59亿元，同比下降15.28%。

三家硅料企业中，大全营收、净利润大幅下滑；新特营收增长、净利润下滑；通威则营收、净利润皆保持增长，三家硅料企业净利润均在40亿元以上，通威净利润超百亿，再创新高。

2023年上半年硅料企业仍然保持一个较高的盈利水平。要知道，上半年晶科能源净利润38.43亿，晶澳科技净利润17.02亿，天合光能净利润12.69亿，不及新特和大全；隆基绿能净利润64.81亿，不及通威。

2023年上半年硅料企业业绩增长出现疲态。通威业绩尽管增长，但增速放缓，通威、新特、大全二季度对比一季度利润均有所降低。

（通威&新特利润表现，来源：同花顺）

硅料价格上半年前期仍然处于一个较高水平，故能支撑硅料企业继续享受高额盈利；而上半年硅料价格持续降低，也给硅料企业的未来蒙上一层隐忧。

毕竟，价格失衡不是常态，当风口褪去，硅料的辉煌又能持续多久？

寻求利润增长，何去何从？

我们知道，总利润=（价格-成本）✖销量，这几个指标，头部企业总是拥有更大的优势。

最核心的优势是成本。

作为全球高纯晶硅行业的龙头企业，通威上半年深入推进提质提效、管理降本，实现各基地持续安全稳定运行，核心消耗指标继续优化，品质与成本优势得到巩固，目前生产成本已降至 4 万元/吨以内。

2023年上半年，新特多晶硅产品电子一级占比较上年同期提升约24%，少子寿命提升49%，體、表金属含量分別下降56%及61%。

2022年上半年，大全能源的单位现金成本还是57.81元/kg,2023年二季度，大全能源的硅料成本已经达到44.13元/kg，一年的时间下降了13.67元/kg。

截至去年底，协鑫科技颗粒硅制造成本为43.73元/kg，但截至今年3月底，协鑫科技徐州项目颗粒硅现金成本约为34.24元/公斤，制造成本下降至约40.15元/公斤，且成本仍在下降中。

最惊喜的转折是销量。

随着下游N型技术产能逐步投产，N/P硅料价差进一步拉大，通威顺应市场需求变化，快速提升N型料的市场供应，N型产品销量同比增长447%。2023年上半年，通威各生产基地均满负荷运行，实现高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%，国内市占率达到30%左右。

2023年上半年，因新特新疆甘泉堡基地多晶硅生产线3.4万吨/年技术改造项目及内蒙古年产10万吨高纯多晶硅项目已于2022年建成并于2023年释放产能，多晶硅产量大幅增加，新特实现多晶硅产量7.61万吨及实现销量8.61万吨，分別较上年同期增长64.72%及80.50%。与通威一致，2023年新特不断提升N 型用料占比，2023年上半年因产能和质量提升，生产的N型料产量是上年同期的6倍。

2023年上半年，大全能源持续加大销售力度，积极消化产品库存，其中新疆基地基本实现满销。上半年大全共实现销量 76,833.25 吨，尽管仅同比增长0.59%，产量却提升了18.66%。同时，大全产品质量维持在高水平，单晶硅片用料占比为 99%以上，并已经实现 N 型高纯硅料的批量销售。

8月21日晚，协鑫科技发布了业务最新进展情况。自今年初至8月20日期间，总产量约11.35万吨，总出货量约11.63万吨，除限电等不可抗力影响外，徐州、乐山及包头三大基地均实现满产满销。目前，公司颗粒硅在多晶硅市场占有率已超15%。截至8月20日，公司的颗粒硅产品占国内供货商N型供应份额已超20%。

此外，探索多元化盈利空间，增强抗风险能力，2022 年下半年，通威快速推动组件业务规模化布局，出货量进入全球前十名，目前已经拥有55GW的组件产能。而通威、协鑫、新特其它业务也会为企业提供支撑。

再现量利齐升，将持续多久？

让硅料企业喜闻乐见的是，硅料价格又开始了新一波上涨。

根据硅业分会8月23日的最新价格，单晶致密料成交价7.00-7.80万元/吨，平均为7.51万元/吨，均价周环比上涨3.30%。自6月底多晶硅致密料最低价降到58元/kg以后，这已经是硅料价格的第六次整体上调，眼见就要冲刺80元/kg。

价格的再次上涨给硅料进一步上调了盈利空间，头部企业的产能规划也为支撑下游光伏装机做足了准备。

根据通威2024-2026年高纯晶硅和太阳能电池发展规划，上半年高效推进永祥能源科技一期12万吨高纯晶硅项目，并已于2023年8月进入试运行。年内通威在包头市达茂旗和广元市苍溪县分别规划建设30万吨和40万吨工业硅项目，其中一期项目均拟于2024年底前建成投产。

据大全能源，为保障安全稳定生产，下半年其将分段完成例行年度检修，预计三季度产量 5.5-5.7 万吨，预期全年产量 19.3-19.8 万吨。

2023年6月末，新特能源投资建设的20万吨多晶硅项目一期10万吨已基本建成，如期开展进料及调试工作，预计将于2023年底前实现达产达标，届时多晶硅产量及质量将进一步提升。

根据最新公布的消息，为更好地聚焦颗粒硅主业，协鑫徐州基地已于2023年6月停止生产棒状硅，截至8月20日，协鑫颗粒硅有效产能约28万吨。

价格上升，成本下降，销量提升，一切都在向好发展，不能确定的是，产能释放带来的供需变化可能会对价格造成进一步的影响，能确定的是，无论价格怎么变化，对头部硅料企业来说只不过是赚多和赚少的差别。

<iframe allowfullscreen="" class="vote_iframe js_editor_vote_card" data-display-src="http://www.cnmhg.com/e/admin126459646/showimg.php?url=/cgi-bin/readtemplate?t=vote/vote-new_tmpl&__biz=MzA4OTM0MDQzNQ==&supervoteid=546016594&token=577053430&lang=zh_CN" data-display-style="height: 347px;" src="http://www.cnmhg.com/e/admin126459646/showimg.php?url=/mp/newappmsgvote?action=show&__biz=MzA4OTM0MDQzNQ==&supervoteid=546016594#wechat_redirect" data-supervoteid="546016594" frameborder="0" scrolling="no"></iframe>

原创 NO.2576 ；转载需联系授权