【企业】香港中华煤气首席投资总裁陈英龙：我是从0到1的连续「创业者」

来源：港华能源（微号：TowngasEnergy） 2023-12-08

      在 香港中华煤气首席投资总裁陈英龙 的办公室里，有个橙色的看似金属介质的柱状东西，据说是 EnerVenue镍氢气电池的原型。

EnerVenue镍氢气电池原型

       “这不只是一个简单原型，更是我们陪伴创业者从0到1成长的阶段性成果象征。”陈英龙坚信这原型所象征的科技创新力量——这也是他和他所在的香港中华煤气，一直在能源领域寻找的目标。

       香港中华煤气 是一家成立160多年的老牌能源企业。除传统城市燃气业务之外，中华煤气一直在智慧能源领域广泛布局 ，通过一系列早期战略投资落子多个能源赛道，打造了涵盖储能、光伏、氢能、生物质燃料、能源数字化等众多领域的智慧能源体系。

       陈英龙是这项事业的重要推动者 。作为 中华煤气CVC投资部门负责人 ，陈英龙主导了多个能源科技项目的早期孵化和投资， 从0到1见证和陪伴了项目一路成长。 今年初， 中华煤气 孵化的 生物质精炼公司怡斯莱（EcoCeres） ，获得全球知名私募股权投资机构 贝恩资本 的 4亿美元投资 ，成为资本市场的热点事件 。怡斯莱也正式跻身独角兽行列。

       对投资人而言，参与并见证一个项目从0到1长成独角兽，是一件颇有成就感的事。当被问及这背后的“投资窍门”时，陈英龙笑着说：“我很幸运（Im a lucky man）。”

       事实上，这份“幸运”源自他在能源领域的坚持。20年前，陈英龙开始从事能源投资。在他从业的很长一段时间里，能源领域并不是投资市场的热点，项目少，活跃度低，甚至冷冷清清。这对投资人而言无疑是莫大的考验。看着其他赛道风口迭起、热钱涌动，陈英龙选择坚持。

       “我有很长时间一直都在风口下面。”陈英龙说自己是一个“很笨的人”。但也是这份“笨拙”让他专注在能源领域20年，积累了深厚的投资经验和行业认知——这也是中华煤气投资布局能源行业的独特性和优势之一。如今站在风口上的感觉，陈英龙坦言“挺爽”，但自己和中华煤气专注能源行业的初心，以及从0到1孵化、投资能源科技项目的方向，不会随着风口轮转而改变。

       与此同时，这份初心的实践方式正在不断拓展。 自2021年开始，香港中华煤气连续主办TERA-Award智慧能源创新大赛，挖掘能源领域的科技创新项目，在资金和应用场景上赋能创业项目落地。

       创业往往九死一生，相应地，从0到1的投资也并不总是一路坦途。早期科技创新就像一枚抛向空中的硬币，没有人知道落地那一刻，哪一面会朝上：成功抑或失败。对专注早期投资的陈英龙而言，要做的就是坚持初心、当断则断，尽管这是一种残酷且痛苦的体验。

       做了20年投资人，但陈英龙更愿意将自己定位为“创业者”。在他看来，投资也是一种创业，这对他有极大的吸引力。

       近日，香港中华煤气首席投资总裁陈英龙接受了36碳的专访，分享了他深耕能源投资领域多年的心得体会、行业洞察，以及中华煤气在能源方向的投资理念和布局实践。

以下为访谈实录，经36碳整理编辑：

做能源投资20年，没离开过

36碳：作为一家百年老牌能源企业，香港中华煤气在生物质燃料、储能、芯片等赛道均有布局，这背后的投资逻辑和策略是什么？

陈英龙： 首先，我们是从0到1孵化、投资早期的能源科技项目。这是因为我们早些年前想投资能源科技领域，发现可投资的项目很少，但我们不能干等，所以就自己从0到1孵化早期项目。在香港中华煤气主席李家杰博士的支持下，我们的投资方向一直围绕能源行业。

      中华煤气拥有160多年的能源行业经验，我本人也在能源投资领域从业20年，没有离开过，所以我们的投资始终围绕能源方向。这也延伸出很重要的一点，就是基于中华煤气的百年能源经验和资源积累，形成了强大的生态圈，这为我们的能源投资提供了强大的支撑和平台，可以赋能初创企业发展。

       举例来说， 我们从0到1孵化了生物质精炼公司怡斯莱（EcoCeres）。这是一家通过生物质利用技术，可以把地沟油转化为可持续航空燃料（SAF）的能源科技公司。怡斯莱在去年获得了来自贝恩资本4亿美元的投资，还入选福布斯《2023上半年中国新增独角兽名单》。我们从早期孵化阶段开始陪伴这家公司一路走了过来。

36碳：中华煤气的能源投资理念和布局，具体有哪些独特性？

陈英龙： 我们的投资宗旨在本质上是彻底的ESG，强调要坚持初心。现在的能源行业正处在风口期，很热闹，但无论是之前环境冷清的时候还是现在，我们关注的能源项目业务没有发生改变。

       我们不只拥有多年投资经验，还深耕能源行业，掌握行业know-how和认知。能源行业有其特殊性，最重要的一点就是受政策因素的强烈影响，并且强调安全可靠。能源行业壁垒高，创业者大多拥有多年技术积累。这是一个重资产行业，看重现金流和盈利能力，需要投入很大的行业。

       当然，我们不可能摸透能源行业所有的细分领域，所以只抓自己懂的方向，放弃不擅长的领域。我们的投资聚焦两个方向：Electron（电子相关，例如储能）、Molecule（分子相关，例如生物质燃料）。同时我们也注重服务客户的理念，管理财务安全和投资风险。

36碳：储能是中华煤气关注的投资方向之一，您如何看待当下的储能热潮？

陈英龙： 现阶段的储能还是一张白纸，空间很大。国家政策支持储能行业发展，市场需求也真实存在。在我看来，储能领域有几个问题值得关注。

       首先是安全性。储能爆炸问题一旦出现，都是大型事故，后果非常严重。同时，储能的时长、可持续回收等问题都需要通过技术去解决，一个创业方案不能有一头、没一头，废旧材料回收处理的问题在启动阶段就需要设计好。还要注意材料的成本控制，不能让原材料成为行业发展的瓶颈。

36碳：中华煤气看好什么样的储能创业项目？

陈英龙： 我们关注特殊极端环境下的储能应用，投资了新型镍-氢气电池创业公司EnerVenue。它的电池产品可以在极端温度环境下应用，不需要额外调温和耗能。这项技术在航空航天领域应用了几十年，没有出现过安全事故，经过了验证。这个产品可以循环使用3万次，材料环保，可以100%可回收利用。

       除了EnerVenue，我们还投资了一家锌-碘-溴电解液液流电池公司——易池新能（Luquos Energy）。原因很简单，液流电池是一个庞大体系，其中的全钒材料成本太贵，还会产生一定的毒性和二次污染。易池新能的技术路线偏向水系，不仅无公害，材料成本也更低。

       从EnerVenue和易池新能这两个项目，可以看出我们的投资倾向：与其一味地去追求全新的技术，倒不如在现有科技领域找到一个最大突破点，能同时做到安全环保和低成本，这是我们背后的商业逻辑。

从0到1：初心不变，当断则断

36碳：中华煤气从0到1投资早期项目，但这类项目通常在技术成熟度、商业模式方面远不够成熟。中华煤气这种投资选择背后的商业逻辑是什么？

陈英龙： 我觉得自己很幸运。从商业视角来看，投资会面临很多变量，甚至整个过程中有80%的因素都会发生变化，而我们要做的是抓住那20%不变的核心，也就是我们的初心。判断可以出现误差，但初心不能出错。一旦过程中发现背离了初心，就要及时地壮士断腕，接受失败。

       这份初心来自对项目的科学理解，在这一点上不能依靠运气。还要找到对的创业团队，让最合适的人去坐最合适的位子，合理分工，大家担任不同的角色。

36碳：如何判断一个项目“背离了初心”，需要及时“断腕”？

陈英龙： 这是一个很痛苦的经验。首先，就像看病一样，不要迷信，不要抱有侥幸心态。其实察觉到背离初心并不难，如果一个产品在研发初期就发现有安全隐患，或者成本降不下来，那就不应该继续做。

       但投资人和企业家容易出现的问题就是，Throw good money after bad（用新钱去弥补之前的损失，导致新一轮损失，即“把钱投向无底洞”），然后拼命给自己找各种理由。

       在我看来，一旦发觉背离初心，也就是当初的投资理由不在了，即使项目还有发展前景，也要“断腕”退出，拖延观望没有任何好处。尽管这是一件残酷的事。

36碳：除了资金支持之外，中华煤气还可以为早期创业项目提供哪些赋能？

陈英龙： 中华煤气的投资部门是一个从0到1的创业孵化器，不是单一的财务投资。整体的投资文化是ESG，可以为企业提供实际应用场景，在资金、行业经验等各方面进行赋能。

       例如怡斯莱， 它最早的技术来自催化剂和反应堆，基础原理属于化工行业。中华煤气是历史悠久的大型化工企业，我们在怡斯莱创办初期就向他们输入了技术和运营支持。全球能够做SAF的企业不多，怡斯莱是其中之一，就是依托于中华煤气的强大背景，为公司带来了估值增长和国际大客户的认可，客户相信中华煤气的资源网络。在生产供应链上，SAF的一项重要上游原料是地沟油，中华煤气有大量的餐厅客户群体，可以提供稳定的原料来源。

       我们还投资了一家基于RISC-V开源架构创业的芯片公司——赛昉科技 ，公司现在处于行业领先地位。它通过中华煤气深入了解了能源行业，协同中华煤气旗下名气家研发出了“港华芯”，已成功应用在智能燃气表的场景，芯片出货量已经超过150万片，呈现指数级上涨。

36碳：据您观察，一个优秀的能源领域创业者通常具备哪些特质？

陈英龙： 创业团队很重要。首先，核心管理者需要真正理解所在行业的真实需求和市场痛点，痛点有没有，需求够不够大，不能幻想。第二，能源行业强调安全可靠，团队必须要有高度的安全意识，产品不能出现安全问题。第三，能源行业复杂多变，团队要有强大的适应能力和学习能力，保持专业精神。

连续陪伴创业者的“创业者”

36碳：据您观察，早期项目在商业化过程中通常会遇到哪些挑战？踩到哪些“坑”？

陈英龙： 第一个“坑”就是POC（Proof of Concept，产品可行性验证）。 如何将一个产品从一张白纸到做出第一个成品，这非常花费时间和精力，也往往是失败最多的地方，很多企业“死”在这里。

       第二个是忽视市场。 科学家做自己想做的事，但市场根本不想要，市场不接受，不能自己骗自己。这是早晚都要解决的问题，不如尽早面对。

       还有很重要的一点是，每一家科技型初创公司都会不同程度地面临一种转变，实验室是好玩的、充满创新和激情的，但真正到了生产管理阶段，每天都要考虑控制成本。如果接受不了这种转变，公司往往会失败。

       说到底，最终还是归因到“人”。

36碳：如果看到企业踩“坑”，您作为投资人会怎么做？

陈英龙： 这是投资人在项目中的角色定位问题。首先要找到对的人，我们愿意与创业项目共建团队，找到在各自领域很厉害的人，接受他们的想法。在这样的团队中我也愿意参与进来，发表观点。

       如果没有参与共建团队，我们会判断这个人与我们的团队是不是同一类型，是否同频。对有一些项目我会保持距离，参与程度不会很深。这要根据自己的情况来判断，比如性格差异，不能任性。

36碳：面对创业者，您会如何定义自己和团队？

陈英龙： 我们是从0到1连续陪伴创业者的“创业者”。

       我们愿意从早期开始，在从0到1过程中的任何一个时间点去做投资，我们一直连续在做这件事，看了大量的创业项目。我的角色更像是一名“军师”，一个陪伴者，而不是一把手。

       在我看来，投资也是一种创业，我们是连续的“创业者”。这是我的兴趣和情怀所在，我也有责任去做这件事，愿意将行业经验、投资经验和中华煤气的平台分享出去。

36碳：“创业者”这个身份最吸引您的是什么？

陈英龙： 举个例子，我投资了一家做口罩的公司RAZE，香港的大街上有很多人都在戴他们的产品。这不是一个大项目，但从0到1做这件事，它不需要很大，却能够以某种形式改变人们的生活。

       因为一次很小的“创业”，人们的生活就会发生变化，这是最吸引我的。

36碳：您最近在关注和看好哪些能源科技创新？

陈英龙：第一个是Carbon Capture（碳捕捉） 。全球碳排放不断增长，这项技术对减碳很重要，尤其是国内CCER逐步重启，这项技术带来的碳抵消，在国内和未来的国际碳市场上都会发挥作用，是值得关注的新领域。

       第二个是氢能的技术应用。 我们在氢能领域做了大量投资布局，从长远来看，我们预见氢能的大规模应用是未来能源方案的关键。

       第三个是太阳能的迭代和应用， 光伏技术转化效率的提升对能源行业至关重要。

36碳：新一届TERA-Award大赛已经启动，您对今年的大赛有哪些新期待？

陈英龙： 有外界评价TERA-Award大赛是能源界的“诺贝尔奖”，但我们其实不只想做能源界的“诺贝尔奖”，我们更“贪心”。奖励能源科技创新只是我们其中一个目标，最终目标还是通过大赛去加速赋能这些能源科技领域的创业者，我们不仅是一个award（比赛颁奖），获胜者拿到奖金庆祝一下，我们更是一个incubator（孵化器）。

       例如易池新能（Luquos Energy）是第一届大赛的获奖者， 我们也在应用场景、战略投资等方面赋能他们的技术走出实验室，推动商业化落地。我期待通过大赛找到更多的创业合作伙伴，而不只是单纯颁个奖，希望TERA-Award能成为能源科技领域创业者们的“共同语言”。

来源：港华能源 （ 微 号： TowngasEnergy）  2023-12-08

编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）

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