斥资100亿！BC主导方爱旭拟投TOPCon电池产能，直指25GW

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上海爱旭新能源股份有限公司（600732.SH,下称“爱旭股份”）3月18日（今天晚间）宣布， 将在安徽滁州投资年产25GW的高效晶硅太阳能电池项目，总投资额或达100亿元。

根据公司总体规划， 25GW 项目分为两期：其中一期为年产 15GW 高效晶硅太阳能电池项目，预 计总投资金额 60 亿元（含流动资金）；二期为年产 10GW 高效晶硅太阳能电池项目， 预计总投资金额 40 亿元（含流动资金）。二期项目将结合一期项目实施情况和光伏市场需求另行协商确定。

爱旭透露，TOPCon项目达产后，致使企业同时具备 N 型 ABC 电池及组件产品线、 N 型 TOPCon 电池产品线，有利于丰富并完善业务布局，更好地满足市场不同客户群体的差异化需求，提升市占率。

上述项目的背景是，该公司与安徽省滁州市全椒县人民政府签署了《年产 25GW 高效光伏电池项目投 资合作协议》、《年产 25GW 高效光伏电池项目补充协议》（以下统称 “ 《投资协议》 ” ）。

光伏太阳能电池及 ABC 组件,是该公司当前最主要的两条业务线。在电池业务板 块，公司基于对技术的极致追求，在效率、品质、成本等方面始终保持行业领先水平。当前 N 型电池正快速取代 P 型成为市 场主要需求，公司大量客户亦表达了希望向公司采购 TOPCon 电池的迫切诉求。凭借多年来在电池领域的技术积累，企业拥有 TOPCon 技术的储备及量产能力，因此预计 TOPCon 电池产品将会较同行效率更高、质量更好、成本更优， 产品的综合性能达到国际先进水平，继续保持企业在电池技术、品质和成本的领先。

作为光伏电池头部厂商之一，爱旭现有 36GW 的 perc 电池片产品满产满销。

ABC领域，2021 年， N 型 ABC 电池由爱旭创立，并在 2022 年推出配套组件产品顺势切入组件赛道。 2023 年其 ABC 电池的量产效率达 26.5%以上 ，组件量产效率超 24% 。

截至 2023 年，该公司在珠海已投建 10GW 的 ABC 电池组件产能，量产效率高达26.8%。配套组件产能正在按计划建设并陆续投产 ; 义乌 15GW 电池及配套组件项目正在建设中，预计 2024 年二季度建成投产。此外，公司在山东济南布局 10GW ABC 电池配套组件项目正在前期筹备中；公司总体规划珠海 10GW+ 义乌 30GW+ 济南 30GW 的 ABC 电池组件产能按计划推进中。

如果顺利的话，那么 未来爱旭将是第一家实现N型TOPCon、ABC和Perc三个电池类型的全系列光伏电池超级玩家。

对于本次 25GW 的首期电池项目（ 15GW ）资金来源，爱旭透露，包括但不限于政府代建、日常经营自有 资金（含票据）、政府补助、金融机构融资以及项目产业基金等。

15GW 的电池项目厂房和主要配套辅助设备、设施由政府出资代建，建设期不占用公司资金；公司固定资产投资，会根据建设期规划及行业惯例分期 / 分节点支付进度款；配套流动资金主要为项目投产后初期运营启动资金，无需在建设期内支付。虽然本项目建设期间主要投资资金采 用分散支付方式，但全周期内总投资金额依然较大。

截至 2023 年 9 月末，公司货币资金为 48.82 亿元；据公司对本项目的测算，预计本项目资金来源中日常经营自有资金约占 35%- 40% ，金融机构借款约占 50%-55% ，政府补助约占 10%-15% 。

截至 2023 年 9 月末公 司资产负债率为 69.80% ，截至目前公司尚未使用的银行授信额度约为 71.49 亿元。

本项目落地于安徽省滁州市全椒县，具有较完善的产业链配套。根据《安徽省能源发展 “ 十四五 ” 规划》，到 2025 年 , 安徽省 全省光伏发电装机规模达到 2800 万千瓦以上，新增光伏装机规模 1430 万千瓦。本 项目是滁州市全椒县招商引进的重点项目之一，肩负着落实绿色低碳高质量发展目 标的责任。

（上图为推广位）

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