自我救赎之路，煤层气能否逆袭成为“”中国版页岩气“？

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多少年了，你一直在我的伤口中幽居，我放下过天地，却从未放下过你。

--六世达赖.仓央嘉措

前文《巨头相继陨落，中国版“页岩气革命”黄粱一梦》分析了中国版页岩气革命的难处与困局，其实，中国还有另外一个类似储量丰富但产量较低的非常规天然气，不少人觉得它一旦得到释放有望成为“中国版页岩气”。

2019年2月19日，山西蓝焰控股公司（000968.SZ）发布公告称，经山西省国资委同意，其控股股东山西晋城无烟煤矿业集团（下称晋煤集团）将所持的公司3.87亿股A股增资至山西燃气集团。山西燃气集团拥有蓝焰控股40.05%的股权，成为新的控股股东。

简单说，这次比较复杂的重组，山西国资委最核心的意图是把旗下能整合的煤层气资源大一统，打造省级煤层气巨无霸。

在此之前，2018年8月，国内天然气行业的一大重磅新闻，上市公司新天然气按每股1.75港元收购总共16.93亿股亚美能源,占比50.5%。新天燃气迎娶亚美能源的最大目的也是旗下的煤层气资源。

与页岩气类似，在中国天然气消费量持续增长，2018年中国天然气对外依存度攀升，天然气能源安全如何安全供应的大背景下，煤层气也同样受到了政府和行业的极大关注，煤层气投资、勘探、开采也似乎成为风口。

在中国版“页岩气革命”难产国际巨头纷纷远走的背景下，煤层气正走在一条自我救赎之路，如果得到充分释放也许没准真能成为“中国版页岩气”。

一、全球第三的野望与现实

煤层气的主要成分是高纯度甲烷（CH4），它是一种自然资源，属非常规天然气，是近二十年在国际上崛起的清洁、优质的能源和化工原料。煤层气在煤化过程中生成，是煤的伴生矿产资源，它以游离态、吸附态和固溶态富集在地下煤层中，俗称“瓦斯”。

煤层气空气浓度达到5%-16%时，遇明火就会爆炸，这也就是多少年前山西经常煤矿爆炸的根源。

在煤层气未得到重视和利用之前，煤炭开采过程中都将“瓦斯”作为万恶之源，为减少爆炸事故发生，一般会讲瓦斯直接排放，不仅资源浪费，而且生态破坏性极强，要知道甲烷温室效应约为二氧化碳的21倍。

煤层气是煤炭的伴生矿产资源，作为富煤缺油少气的中国，煤层气的资源储备也非常丰富。

自1985年以来，经过十余次煤层气资源评估与计算，2015年国土资源部组织的“煤层气资源动态评价”显示煤层气总资源量约为30万亿方，可采资源量约为12.5万亿方，在世界煤层气资源量中排名第三，约占全球资源储量的11.2%-13.7%。

截止2015年底，全国累计探明煤层气地质储量接近6300亿方，技术可采储量超过3100亿方，经济可采储量超过2600亿方。

从区域上看，沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘已经探明了两个千亿方的大气田，两地探明储量占总探明储量的99%，其中沁水盆地的探明储量超过4700亿方，占75%，鄂尔多斯盆地探明储量接近1500亿方，占24%。

国内煤层气开采由来已久，从1997年沁南枣园第1口煤层气井算起，国内煤层气勘探开发已有20余年。

为开发煤层气，中国还特地成立了具有排他性的中联煤层气有限责任公司，期望能复制中海油对外合作勘探开发海洋石油的模式。

但与全球资源量第三形成鲜明对比的却是稍微残酷的现实，2018年全国煤层气产量仅为72.6亿立方米，似乎比刚过百亿产量的页岩气过得还惨。

二、最深层的体制缺陷“拦路虎”

提到煤层气发展不畅，最深层的原因便是矿权配置制度的错位与冲突。

由于矿产资源的区块登记和开采登记采取的是申请时间有限和平面排他原则，而煤层气资源的勘察起步较晚，石油、天然气和煤炭资源勘察和登记的面积已经占据中国陆上沉积盆地的大部分有利区域，使得煤层气勘查开采登记受到矿权排他性的限制，大规模开采和利用受到制约。

目前，煤炭资源矿业权的配置权属于地方政府，而煤层气开采权属于国家一级管理，即由国土在住院部管辖，这种制度设计导致煤层气的开发和利用频频受到掣肘。

以山西为例。山西省煤炭产量占全国四分之一，煤层气探明储量和产量占全国九成以上。据统计，目前中石油、中石化、中煤联等央企在山西境内的煤层气登记面积达到2.8万平方公里，约占全省含煤面积60%以上，占全省煤层气矿权面积的99.68%。而煤炭企业中只有晋煤集团拥有0.32%的矿权，经过连续几年的开发，目前基本上已无井可打，生产规模难以继续扩大。非煤企业跑马圈地、占而不采，煤炭企业想采却没有矿权，可持续发展受到制约。

全国煤层气探明地质储量和可开采储量占比

还有就是类似于页岩气，相比美澳，国内的煤层气地质条件相对较差。

与美国、澳大利亚等国的煤层气主力产区的储层特征相比，我国的煤层气储层既有煤层厚度大、含气量高、埋藏深度适中等有利特征，又有形成时代晚、构造复杂、压力系数低、渗透率低等不利特征。

中外煤层气主力产区储层参数对比表

与国外相比，我国煤层气资源禀赋差异大，据估算，我国低孔低渗、构造煤、低阶煤和深部等难采煤层气资源量占全国煤层气资源总量的75%以上，国外成熟的煤层气开采经验不能直接移植利用，开采综合成本较高。

在原来天然气需求少、煤炭需求多的时代，煤层气行业长期停留在承担减少煤炭瓦斯安全事故责任的阶段。

三、技术成熟、成本降低，非常规天然气中逐渐称王

目前常用的煤层气井型大致分为：垂直井、水平井（又称为L型井）、丛式井，水平井包括单分支水平井、多分支水平井。

随着技术的进步与成熟，国内钻井成本已经呈现大幅下降的趋势。

以亚美能源的潘庄区块为例，在2012-2014年间，潘庄区块新增钻井以多分支水平井为主，2015-2017年间，潘庄区块新增钻井以单分支水平井为主，两种井型的单井成本均呈现降低趋势。

潘庄区块钻井成本

随着开采技术的进步，煤层气的开采成本逐渐降低；同时，煤层气气价、气量的提升，将明显摊薄营业成本。以亚美能源的产气量和单位产气成本为例，2012年以来，随着产气量的明显提升，单位产气成本下降趋势明显。

亚美能源历史产量与单位产气成本

低于1元/方的产气成本已经与普光气田等常规气田产气成本相当甚至更低。

当然潘庄区块是各项条件都比较优质开采时间较长的“甜点”区块，其他条件相对较差开发较晚的产气成本肯定要高一些。但综合来看，和国内页岩气开采、煤制天然气相比，煤层气是绝对的王者。

在此背景下，国内煤层气上市公司的收益也是水涨船高。

2019年01月29日，山西煤层气巨头蓝焰控股发布公告，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：27%-41%，达到6.2-6.9亿元。

而被新天燃气收购的亚美能源业绩更是夸张。

2019年03月21日，亚美能源发布年度业绩公告。2018年煤层气总产量达8.02亿立方米，较2017年总产量6.30亿立方米增长了27.37%。年度净利润和EBITDA分别增长了125.40%和86.64%至人民币4.13亿元和人民币8.07亿元，每股收益增长了123.64%至人民币0.123元。

不得不说新天然气这笔收购买卖划算。

四、自我救赎之路

在天然气需求高速增长的背景下，煤层气正在进行一场自我救赎运动。

1、着力解决矿权配置矛盾

为解决采煤与采气的问题，2013年国务院发布《关于进一步加快煤层气(煤矿瓦斯)抽采利用的意见》，明确提出，对5年后建产的区域，坚持“先采气、后采煤”。

2016年4月，国土资源部在全国范围首次将部分煤层气矿业权审批监管下放至山西。随后山西省政府连续出台4个文件，着力解决制约煤层气产业发展的用地、矿业权审批监管、试采审批管理、煤层气和煤炭矿业权重叠区争议等难题。

2017年8月21日，山西省政府发布《山西省煤层气勘探规划（2016-2020）》，对山西省煤层气勘查开发总体布局与安排，提出以竞争方式出让煤层气探矿权，山西省矿业权下放政策正式落地！

2、煤层气外输能力逐渐加强

目前，山西省主要围绕沁水盆地和吕梁山周边地区向外辐射的多条煤层气管道已与途经的西气东输线、陕京线、榆济线连接成网，覆盖全省99县的重点城镇，覆盖率达83%，是目前我国煤层气管网最密、最健全的省份，为山西煤层气集输利用，实现“气化山西”发挥了积极作用。

“十二五”期间，我国实际铺建煤层气主管道4300多公里，年输气能力达180亿方。除煤层气专用管线外，西气东输管线、陕京管线、榆济管线也广泛覆盖了我国煤层气资源富集区，尤其是“西气东输”管线覆盖煤层气总资源量近14万亿方，将为开发、利用煤层气富集区资源提供良好输送条件。

2018年11月，中联煤与天壕环境成立子公司，共同建设运营神木-安平煤层气管道工程项目，神安线是我国第一条非常规天然气长输管道，气源外输辐射华北区域。

临兴-神府区块所属河东煤田，拥有占山西省27%的煤层气储量，储量丰富，神安线为此区域重要外输路线，已上报国家发改委申请作为京津冀地区的天然气保供项目。

3、顶层规划逐渐清晰

2016年11月24日国家能源局发布煤层气十三五规划，按照规划，“十三五”末煤层气地面开发年产量计划达到100亿方。

《国务院办公厅关于印发能源发展战略行动计划（2014-2020年）的通知》中提出，以沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘为重点，加大支持力度，加快煤层气勘探开采步伐；到2020年，煤层气产量力争达到300亿方。

4、中央煤层气补贴有望持续到“十四五”

2016年3月1日下发的《关于“十三五”期间煤层气（瓦斯）开发利用补贴标准的通知》中指出，为进一步鼓励煤层气（瓦斯）开发利用，“十三五”期间，煤层气（瓦斯）开采利用中央财政补贴标准从0.2元/方提高到0.3元/方。同时，根据产业发展、抽采利用成本和市场销售价格变化等，财政部将适时调整补贴政策。

此外，目前已有四省出台了煤层气抽采利用的省内补贴政策，其中山西、陕西、河南每抽采利用1方煤层气省内财政补贴0.1元，贵州抽采补贴0.15元/方，利用补贴0.2元/方。

2018年9月5日，国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，提出，研究将中央财政对非常规天然气补贴政策延续到“十四五”时期，补贴政策的延续，有利于我国非常规天然气的勘探开发的发展。

5、山西集中发力

2017年8月21日，山西省政府发布《山西省煤层气资源勘探开发规划（2016-2020）》，提出以竞争方式出让煤层气探矿权，山西省矿业权下放政策正式落地！

根据《规划》，山西省煤层气采矿权将以以下方式出让：

到2020年，采矿权达到30个（含现有采矿权8个，新增22个），新增产能175~270亿方/年，新增的均为探矿权转采矿权。

落实勘查规划区块共25个，一个勘查规划区块原则上只设置一个勘查主体。

采用竞争方式出让，引导社会投资进行勘查开发。

新增煤层气探矿权分期分批投放，出让期限为三年，全面实施勘查承诺制，到期未完成勘查承诺的按比例核减区块面积。

2017年已经投放了10个探矿权招标区块（每个投标人最多可投标4个区块）。2018年，山西将力争全年公开出让15个以上煤层气勘查区块。

另外还有前文提到的，山西省政府投入巨大精力把旗下能整合的煤层气资源大一统，打造省级煤层气巨无霸，也是着眼于将山西煤层气潜力最大限度挖掘出来。

煤层气自我救赎之路，向阳而生，逆风翻盘。

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延伸阅读：

1、《巨头相继陨落，中国版“页岩气革命”黄粱一梦》

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