煤炭生产季节性下挫 产运销迎增值税利好——1-2月份煤炭运行情况和未来发展分析

煤炭生产季节性下挫 产运销迎增值税利好

——1-2月份煤炭运行情况和未来发展分析

能源情报研究中心 张立宽

2019年1-2月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长5.3%。工业生产运行总体平稳、稳中有进，多数行业和产品保持增长态势，新动能和消费品制造业增长较快，私营企业增长加快，工业品出口平稳增长。1-2月份，全国规模以上工业企业利润总额同比下降14.0%。经测算，剔除春节因素，规模以上工业企业利润总额与上年同期持平略降，其中煤炭开采和洗选业下降23.2%。1-2月份，规模以上工业原煤生产同比下降，原油、电力生产增速放缓，天然气生产保持较快增长。

未来，随着4月份增值税税率的调低，煤炭上下游行业将迎来新一轮政策利好。

1-2月份，原煤生产同比下降1.5%，上年12月同比增长2.1%，增速由正转负；生产原煤5.1亿吨，日均产量871万吨。1-2月，晋陕蒙累计生产原煤34928.6万吨，占全国原煤产量的68%，产业集中度进一步提升。三省区原煤产量分别为内蒙古14384.7万吨、山西13465.9万吨、陕西7078万吨。

图1 规模以上工业原煤生产月度走势图（来源：国家统计局）

分析认为，由于1-2月份正值元旦和春节假期，季节性因素影响明显。这两个月，企业停产放假范围进一步扩大，产区安全检查力度加大，供应明显收紧，刚性需求逐渐转弱，原煤产量有所下降。

从电煤来看，1-2月发电耗煤同比增速跌幅扩大，工业生产恢复偏慢。2月下旬六大集团发电耗煤增速因春节错位而大幅回升至42.8％，但2月同比跌幅为14.9％，仍较1月扩大。整体来看，1-2月发电耗煤合计同比下降10.2％，较2018年12月2％的跌幅明显扩大。

据海关总署公布数据，1-2月进口煤及褐煤合计5114万吨，同比增加5.0%。其中，1月份进口煤炭3350万吨，同比增长19.5%；2月份进口1764万吨，同比下降15.6%，环比大幅下滑近一半，这主要由于国家采取了加强进口煤质管理、延长澳洲焦煤通关时间等一系列调控措施。展望2019年，随着国内煤炭行业供需矛盾弱化，价格中枢回落，进口煤量预计呈逐步下降趋势，但行业供给端韧性仍然偏强。

图2 煤炭进口月度走势图（来源：国家统计局）

1月份，全国主要港口发运煤炭7158万吨，同比增长10.1%。2月份，由于资源不足导致产地煤炭价格持续上涨，港口发运成本增加，价格倒挂严重，贸易商发运积极性低迷，港口发运量同比下降。2月份，主要港口合计发运煤炭约为5290万吨，同比下降10.4%。1-2月份，我国主要港口累计发运煤炭12448万吨，同比下降1.2%。

截至2月底，秦皇岛港5500大卡煤炭综合交易价格为每吨569元，5000大卡煤炭每吨511元，4500大卡煤炭每吨454元，均与上年12月24日基本持平。

图3 秦皇岛港煤炭价格情况（来源：国家统计局）

分析认为，由于春节期间，部分煤矿陆续停工放假，与此同时下游用户经过前期集中采购之后，下游补库基本告一段落，需求转向平稳，价格走势以稳为主。

从电煤来看，1-2月，下游电煤日耗出现明显下滑，加之电厂煤炭库存居于高位，基本可以满足春节期间煤炭需求，电厂补库压力较小。1-2月份，6大沿海电厂日均耗煤60.3万吨/天，同比下滑10%，增速与全国火电产量增速背离，主要受到外购电增加等因素影响。截至2月底，6大沿海电厂煤炭库存1709万吨，同比增加322万吨，库存可用天数25.3天，同比下降1.8天。截至2月底，环渤海主要4个港口（秦皇岛+曹妃甸+国投京唐港+黄骅港）煤炭库存1330万吨，同比增加167万吨。动力煤期价波动幅度将有所收窄，基本保持平稳走势。

1-2月，全国规模以上工业企业实现主营业务收入14.8万亿元，同比增长3.3%。采矿业主营业务收入6308.4亿元，同比增长3.8%。其中，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入3373.5亿元，同比增长2.6%；其他采矿业为2.6亿元，同比下降13.3%。

1-2月，全国规模以上工业企业实现利润总额7080.1亿元，同比下降14.0%。采矿业实现利润总额701.5亿元，比上年下降12.6%。其中，煤炭开采和洗选业实现利润总额336.2亿元，同比下降23.2%。

1-2月，煤炭开采和洗选业营业成本2435.4亿元，同比增长7.5%。采矿业营业成本4578.2亿元，同比增长7%。

1.国家能源局核准内蒙古、山西产能1080万吨

国家能源局近日发布公告，核准批复了内蒙古上海庙矿区长城五号煤矿、山西晋城矿区郑庄煤矿、山西阳泉矿区温家庄煤矿改扩建等3个项目。根据公告，上述3个煤矿项目均属于煤炭产能置换项目，合计产能1080万吨/年。其中，内蒙古上海庙矿区长城五号煤矿项目建设地点位于内蒙古自治区鄂尔多斯市鄂托克前旗，单位为鄂托克前旗长城五号矿业有限公司。总投资26.82亿元（不含矿业权费用）。山西晋城矿区郑庄煤矿项目建设地点位于山西省晋城市沁水县，单位为沁水县鑫海能源有限责任公司。项目总投资88.02亿元（不含矿业权费用）。该项目建设规模400万吨/年，配套建设相同规模的选煤厂。

2.中国神华去年实现净利润438.67亿元

近日，中国神华发布的2018年度报告显示，2018年公司（中国神华能源股份有限公司，下同）营业收入为2641.01亿元，同比增长6.2%，实现利润总额700.69亿元，归属于公司股东的净利润为438.67亿元，同比分别下降0.4%和2.6%。对于业绩的同比微降，中国神华此前在业绩预告中将其归因于“自产煤单位生产成本的上升、少数股东权益占比较高的发电部分利润占比上升以及三供一业的分离移交”。报告表示，按销售量计算，集团是中国乃至全球第一大煤炭上市公司，2018年集团煤炭销售量460.9百万吨，商品煤产量296.6百万吨。

报告称，2019年全年，公司计划商品煤产量2.9亿吨，煤炭销售量4.27亿吨，售电量1431亿千瓦时，营业收入2212亿元，营业成本1249亿元，期间费用229亿元。

1.煤炭由总量性去产能转向结构性去产能、系统性优产能

过去三年，煤炭去产能主要目标任务基本完成，未来将更多运用市场化、法治化手段，巩固“三去一降一补”成果，增强微观主体活力，提升产业链水平，畅通国民经济循环，推动经济高质量发展。2019年继续推进结构性去产能，健全各方面责任共担和损失分担机制，稳步推进企业优胜劣汰，加快处置“僵尸企业”，制定退出实施办法。同时，将加大企业兼并重组力度，将其与降低企业杠杆率结合起来，为高质量发展腾出空间和资源。煤炭行业由总量性去产能转向结构性去产能、系统性优产能。当前，煤炭市场供需平衡的基础还比较脆弱，行业发展不平衡不充分的问题突出，生产力水平有待提升，去产能和“三供一业”分离移交难、人才流失与采掘一线招工接替等问题仍然突出，煤炭行业改革发展依然任重道远。

根据国务院国资委安排，2019年将继续推进中央企业煤炭资源整合，力争再完成2000万吨产能整合任务。地方也在推进相关工作。3月18日召开的黑龙江省煤炭行业淘汰落后产能化解过剩产能专项整治工作领导小组第七次会议明确要求推动小煤矿真整合。

2.增值税下调对煤炭上下游行业的影响

今年深化增值税改革将对煤炭上下游行业产生一定的影响。煤炭采掘业的增值税率2018年5月1日以前为17%，2018年5月1日到2019年3月31日为16%，2019年4月1日以后下调至13%。由于煤炭开采处于整个工业产业链的最上游，排除固定资产购置，原材料采购在企业经营中占比较小，所以增值税率下调对煤炭企业的主要影响在于其产品（煤炭）的售价和与之相对的销项税额。而由于煤炭固定资产投入前期绝大部分已经完成，煤炭企业进项购置大多属于设备的更新和维修，这部分抵扣不会有太大变化；在售价不变的情况下，煤炭生产企业将较多得益于税率下调，4月1日后增值税率下调3个百分点，将实质性降低煤炭生产企业的税赋负担。另外，对煤炭消费端的电力、煤化工等行业来说，由于煤炭是这些行业的主要成本源，增值税降低有助于降低火电企业的发电成本，有望改善火电业绩，提升企业盈利能力和市场竞争力。总体而言，减税政策增加了企业的盈利，降低企业的财务负担，从而刺激企业消费和投资，有利于刺激市场活跃性，促进经济发展。

审核：齐正平

编辑：李丹丹

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