卫星能源三期百亿项目开工，布局绿色低碳新材料产业链

近年来，乙烯裂解进料轻质化，全球油品需求增长趋缓，炼厂FCC装置负荷下调，传统工艺路线的丙烯产量呈现下行趋势。进而，随着全球中产阶级的崛起，丙烯衍生物的需求持续增长，丙烯单体的供需矛盾日益突出。

在此背景下，丙烷脱氢工艺可以通过非石油路线定向生产丙烯的优势凸显，脱颖而出，成为全球工业化生产丙烯的重要路线。中国作为全球丙烯衍生物消费大国，丙烷脱氢产能也顺势迅速扩张。 近年来，丙烷脱氢技术在丙烯总产能的占比逐年提升，丙烷脱氢的利润一直处于较高位置。

2022年，全球超过2500万吨的丙烯产能扩张，而其中预计超过过1800万吨新增产能来自中国，丙烷脱氢、蒸汽裂解、煤制烯烃成为最主要的丙烯产能扩张路线。其中，丙烷脱氢工艺以副产品少、清洁环保、原料采购运输等优势赢得诸多企业青睐而接接踵上马，在全球范围内，丙烷脱氢产业在近几年里发展得如火如茶，可谓是行业里最耀眼的机会之一。

在盈利状况持续向好的情况下，我国掀起了新一轮的丙烷脱氢投资热潮。 随着 一批项目开工建设，预计2020~2024年将有约790万吨/年丙烷脱氢产能释放。 预计到2024年年底，国内丙烷脱氢/混合烷烃脱氢年产能将达1400万吨左右，在丙烯总产能中的占比达到26%。

在传统的工艺路线中，丙烯主要是炼油和乙烯的副产品，但随着轻质原料的大量采用以及油品需求增长趋缓，来自此类制造工艺的丙烯产量大幅减少。随着人民物质生活水平的不断提高，对聚丙烯和其他用于制造树脂、纤维和塑料的丙烯衍生物的需求激增，中国每年仍好要进口大量的丙烯单体及其下游产品。

业内人士认为，从供应角度看，“十四五”期间，丙烯产能将继续扩张，产业链继续向规模化、上下游一体化发展。随着下游产业的快速发展，尤其是聚丙烯装置的高速建设，我国丙烯需求将出现持续、高速增长。丙烷脱氢生产工艺或将成为丙烯产业的投资热点，有望在“十四五”末成为丙烯第二大生产路线。但丙烷脱氢工艺的经济性主要取决于原料丙烷与丙烯的价差以及丙烷的稳定获取，地缘政治等因素导致丙烷原料供应具有不确定性，另外国内“十四五”初期产能将集中爆发，未来丙烷脱氢工艺经济性存在着一定的风险。