一、起源
REITs 起源于房地产领域，随后扩展至不同的领域REITs（Real Estate Investment Trusts）。简单说就是不动产信托基金，意在使中小投资者能以较低门槛参与不动产市场，投资者可以从该不动产交易，租金与增值来获的收益。
虽然名字译为房地产，但该基金投资领域灵活多变，REITs可以投资于各类基础设施和不动产，包括城市公用设施、商业零售、仓储、医疗等数十个不动产类别，可以成为供给侧结构性改革的重要工具。
今年由于疫情的影响，稳内需、扩内需的需求十分必要和紧迫。在房住不炒的前提下，基建的重要性前所未有。疫情后，国家提出”大基建“概念，这也可以从高层会议的多次表述看到。但基础设施建设需要钱，钱从哪来，除了政府举债，银行放水（银行资金安全是有底线的），调动社会财富也是非常有必要的。基础设施REITs是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，能有效盘活存量资产，填补当前金融产品空白，拓宽社会资本投资渠道，提升直接融资比重，增强资本市场服务实体经济质效。
自2005年越秀REITs以来，我国开始运营REITs。而2014 年“中信启航”类REITs 揭开了国内类REITs 发展的序幕。我国类REITs 产品发展迅速，但整体发行规模较小。2014 年以来首个类REITs 产品发行成功，国内REITs 产品发行速度基本保持每年递增态势，2019 年发行家数达到20 家，规模达到约500 亿。行业类型上，以房地产企业为主，购物中心、写字楼、租赁住房占据约65%比例，而基础设施类REITs仅占比约8%。
4月30日，中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，当前开展公募基础设施REITs，旨在推动基础设施领域投融资。
在该通知中，明确提出了推进基础设施REITs试点的重要意义，即短期看有利于广泛筹集项目资本金，降低债务风险，是稳投资、补短板的有效政策工具；长期看有利于完善储蓄转化投资机制，降低实体经济杠杆，推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展。
该通知同时明确要聚焦重点行业，优先支持包括水电气热等市政工程、城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目基础设施补短板行业。
据光大证券研究，本次公募基建REITs实现了多方面创新，也体现了改革的渐进性，满足疫情后加大基础设施建设、特别是新基建建设的需要，其中公用事业行业也会得到助力。
研究报告认为，我国公用事业行业资产存量巨大，在REITs试点推出的当下，其能否为行业提供降杠杆助力，值得关注。作为典型的自然垄断资产，燃气管网稳定的现金流和投资回报率特征突出，具备潜在的REITs投资机会。
版权：如无特殊注明，文章转载自网络，侵权请联系cnmhg168#163.com删除！文件均为网友上传，仅供研究和学习使用，务必24小时内删除。
