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玻璃之王

时间：2023-05-16 来源：浏览：

玻璃之王

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功能介绍传播国家2030年碳达峰/2060年碳中和的政策、知识、技术与优良做法

收录于合集

以下文章来源于黑鹰光伏，作者杨洁春

黑鹰光伏 .

光伏商业与资本第一内参。

【文| 黑鹰光伏杨洁春】

35年前，当李贤义人生中第一个玻璃厂投产时，或许连他自己也不曾预见，他会成为如今坐拥信义玻璃、信义光能、信义能源、信义储电四家上市公司的掌舵人，总市值超1500亿港元；并因信义玻璃2021年经营业绩和利润首超曹德旺的福耀玻璃而被业内冠以新的“玻璃大王”。

2021年信义玻璃年度营收304.59亿港元（约247.6亿元人民币），净利润115.71亿港元（约94.06亿元人民币）；而同期的福耀玻璃，营收为236.03亿元，净利润31.46亿元。这是信义玻璃2005年上市以来首次超过福耀玻璃，低调鲜有露面的李贤义也因此被媒体轮番报道而更多地进入大众视野。

不过，这一被业内认为的“高光”仅维持了一年，根据双方最新公布的财报显示，2022年信义玻璃年度营收257.46亿港元（约合224.35亿元人民币），净利润51.27亿港元（约合44.68亿元人民币）。而同期的福耀玻璃年度营收280亿元，净利润47.6亿元。

其实，从1988年开始李贤义的首个玻璃厂投产后，他的财富就扎根在玻璃之上，从9人团队起步，到如今员工近3万人；从单一的汽车玻璃到细分领域光伏玻璃的龙头，2005年信义玻璃上市时就位居国内玻璃最大出口商，2015年主营光伏玻璃的信义光能营收实现翻倍增长超越当时的行业龙头福莱特，保持至今成为全球第一大光伏玻璃生产商。

在2022年《胡润中国500强》中，李贤义旗下两家中国500强公司皆是玻璃相关的公司，主营光伏玻璃的信义光能估值795亿排名151位，主营汽车玻璃的信义玻璃估值535亿排名237位。而在2023年《胡润全球富豪榜》中，李贤义以380亿元财富位列第513位，远超身家210亿位列1067位的曹德旺。

在富豪中，李贤义属于白手起家型，15岁辍学开始闯荡社会，李贤义从一台拖拉机到一个车队到一家小型汽配维修店，最后再到一个玻璃厂真正开始了他一生的财富之路，抓住时代机遇的李贤义开始一步步构建起一个“玻璃王国”。

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人的命运，三分天注定，七分靠打拼

如果要谈中国商业史，闽商群体必然是一个绕不开的代表，“海水所到之处就有华人，华人所到之处就有妈祖，妈祖所在之处就有闽商”。据公开信息显示，在世界华商500强中，闽商就占了十分之一。闽商的足迹遍布全球逾170个国家和地区，全球各地的闽籍华侨华人超过1200万。

闽商文化也造就了一批有影响力的企业家，《2022胡润百富榜》中来自福建的就有45位之多，众多都在一个领域内打造了一个“产业王国”，比如福耀玻璃曹德旺、宁德时代曾毓群、字节跳动张一鸣、美团王兴等。

1952年出生在福建省泉州石狮永宁镇子英村的李贤义也是当中一员。李贤义也是“冒险开拓、创新求变”等闽商精神的典型代表。

据一篇《广种福田情系故里》的文章报道，李贤义常说：“人，都是环境逼出来的。人的命运，三分天注定，七分靠打拼。要敢拼、爱拼才会赢。”李贤义最爱唱的一首歌也是《爱拼才会赢》。据当年的媒体报道，2009年在李贤义次子李圣根迎娶曾获澳网、温网双打冠军晏紫的婚礼现场，李贤义全家合唱一首歌曲即《爱拼才会赢》。

根据李贤义在《深圳口述史2002—2012》一书中的口述记录，家境贫寒的李贤义15岁开始离开学校走入社会工作。起初在泉州开拖拉机，直到20世纪70年代末，接受南方日报采访时，李贤义讲出了更多的细节，“当年，我们‘上山下海’捡贝壳、捡番薯、捡花生，还拉过白灰、煤炭，很多苦工我都做过。1972年，我开始驾驶大队的拖拉机，一直开到1979年。”

有点想法的李贤义将拖拉机给了同村人，然后拉上亲朋好友共9人一起组建了“子英车队”，共有5部车。因为拉货的原因，李贤义经常往返福建与深圳两地，那时他只是深圳的一名过客，还没和这座城市发生关系，这座刚刚新生的城市似乎也还并未给年轻的李贤义留下深刻印象。

1982年，不安于现状的李贤义说服车队的人一起去香港闯荡，从一家小型汽配维修店起家开始了汽车零配件和维修的生意。不过，香港还是没有成为他财富之路的起点。

“春江水暖鸭先知”，1983年，新中国第一张股票“深宝安”发行，深圳第一家股份制企业诞生。求变的李贤义在香港闯荡一年后再次来到深圳，当时的李贤义看到的深圳是“大片的黄土路、泥泞的羊肠小道和荒凉的山麓田地”，但同时也是“一片原始待开发的土地，充满了无限可能”的新兴之地。仍是在这一年，还是一名普通退伍军人的任正非转业到深圳，4年后，他成为这座城市创业大军中的一员。

1983年，是改革开放的第四年，也是深圳市建市第四年和成为经济特区的第三年，作为改革开放的排头兵，深圳已然是一个英雄不问出路的城市，不管你是一介布衣，还是权重如山、腰缠万贯，只要你真正能创造价值，这里就给你改变世界的机会！拿王健林的话说，那时也是“清华北大不如胆子大”的年代。

敢闯敢干的李贤义无疑是有机遇的敏锐性的。深圳引导着改革开放的预期，创业与企业投资是受预期牵引的。当时的深圳有着政策预期与产业预期：指引着国内外的资源汇聚到这里。政策预期就是改革开放和经济特区，产业预期则是全国制造业从无到有的过程。与香港一河之隔的深圳无疑成为一片优先的创业与投资热土。

深圳的高速发展完美诠释了“思路一变天地宽”，无独有偶，李贤义做玻璃也是因为一次思路的转变。开始建玻璃厂前，来到深圳的李贤义仍然延续的是在香港的汽车零配件与维修的生意，只因当时深圳没有一家做汽车玻璃的企业，需要向海外购买，李贤义萌生了自己造汽车玻璃的想法。并且在1985年开始将这一想法付诸行动，经朋友介绍的李贤义来到深圳横岗考察选址，1986年，开始筹备厂房、买机器，没有经验就向卖机器的厂商学习技术。

在1983年再次踏上深圳土地5年后的1988年，“子英车队”的9人依旧走在一起，36岁的李贤义成立了信义玻璃控股有限公司并在深圳横岗迎来了人生中第一座玻璃厂的投产，李贤义走进了时代的转折点，也迎来了人生中的转折点，他成为这座城市的一名“拓荒者”，正式开启了他的“玻璃王国”之路。

著名经济学家张维迎概括了企业家精神的四个点：第一是对盈利机会的警觉性；第二是简单化；第三是想象力；第四是毅力和耐心。

从泉州到香港，从香港到深圳，李贤义无疑是对时代机遇带来的盈利机会有很高的警觉性的，而且有“简单化”的思维，单凭一个想法，没经验、没技术就敢拼敢闯，在事业上的闯劲和为改革开放“杀出一条血路”的深圳一样“敢为天下先”，这也是改革开放那批企业家的共性。

每一个成功的企业家背后都有一段艰难的过去。李贤义也不例外，根据其在口述中的回忆，最初厂房只有三四万平方米，几十名员工办公和吃住都在高温酷热的厂房里。资金、团队、产品、销售，每一个点都要在本就艰难的条件中同时解决。“我每天都要加班，工作超过12 个小时，夜以继日。”为了解决销售问题，李贤义在马路边做了两三百个广告牌，用传统的寄信方式和常年经罗湖口岸往返深港两地来解决深圳与香港的沟通问题。

凭着这股“初生牛犊不怕苦”的韧劲和毅力，李贤义协同在香港那边依在运作的生意和打下关系，一步步摸索出了“深圳制造+香港出口”的出口导向型商业模式，1995年，获得政府支持的李贤义将原址六约牛始埔村的厂房迁址至横岗228工业区，并建起三栋厂房、一栋写字楼，现代化企业初具规模。

2001年和2002年，美国、加拿大接连对中国汽车玻璃厂商提出挡风玻璃反倾销指控，其中涉案企业福耀玻璃和信义玻璃，胜诉后的中国企业加速出海步伐，信义玻璃也一步步将汽车玻璃业务做到了全球100多个国家。信义玻璃也一度成为国内最大的汽车玻璃出口商，并在2005年于港交所上市，成为营收逾10亿的企业。并在此后多次业务剥离后以浮法玻璃、汽车玻璃和建筑玻璃为主业。

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追风人，从心所欲不逾矩！

李贤义是善于捕捉时代风口的。

改革开放后的中国产生了多个造富的产业，而且尤其擅长出明星企业家，其中最知名的两个“造富产业”莫过于房地产和互联网，比如王石、王健林；马化腾、马云、李彦宏；近几年则是以AI、新能源为代表的“科技造富”，比如前面提到的张一鸣、曾毓群。

如果说过去20多年中国有哪个“造富产业”能够跟房地产和互联网相比，而且未来几十年依旧保持“造富”能力，那无疑是光伏。尚德施正荣、英利苗连生、赛维彭小峰，在中国光伏发展史都是绕不开的“明星”。2005年底，光伏明星企业尚德电力在纽交所上市，2006年施正荣登顶中国首富宝座，也掀起了国内光伏产业的热潮。如今已成一方巨头的协鑫、晶科、东方日升等都起步于那时。

就在施正荣问鼎中国首富的2006年，如今同为光伏玻璃巨头之一的福莱特创始人阮洪良在经过一番思想斗争后决定布局光伏玻璃；也是在同期时间，李贤义也看到了光伏产业的前景，开始着手入局光伏领域，并以其擅长的玻璃细分领域光伏玻璃作为切入口，信义玻璃投资建设首条光伏玻璃原片生产线，开始了日后独立分拆上市“信义光能”的孕育。也是在这一年，中国光伏玻璃开始逐步打破了依赖进口的局面，两家企业也在日后形成了“双寡头互搏”的局面。

光伏产业链可粗略划分以硅料、硅片为主的上游原材料，以电池片、光伏组件为主的中游发电系统，以及下游电站应用与运营。光伏玻璃是是光伏组件中的重要构成部件之一，用于在电池组件的封装上，在透光率和强度上有着严格要求，既要保证高度的光伏发电转化率，同时又要保证电池片能够应对长期日照与水分、气体等各类侵蚀。

因为属于技术与资本密集型行业，光伏玻璃有着较高的行业进入壁垒。彼时在玻璃领域有着长达18年积累的李贤义显然知道自身的优势，李贤义在资本运作上的能力也开始被激活。2007年，信义玻璃在在光伏领域的布局迎来实际落地，根据其官网显示，该年8月，信义玻璃第一条超白光伏玻璃生产线投产，正式进入光伏玻璃产业。这一年，中国也开始成为全球第一大光伏组件生产国和出口国，光伏组件产量占全球产量的近30%。

同年，李贤义的芜湖生产基地开始建设，2019年，芜湖基地首条超白光伏玻璃原片生产线投产，15年后的2022年，芜湖生产基地的光伏玻璃日熔量12400吨/天，成为国内最大的光伏玻璃生产基地，拥有产线14条。

也就是在2009年，信义玻璃在芜湖基地首条超白光伏玻璃原片生产线投产后，李贤义在光伏玻璃的布局开始了对阮洪良的“6年追赶”之路。根据黑鹰光伏梳理的数据发现，2010年福莱特营业收入为17.83亿元，“信义光能”仅为9.18亿元，福莱特完全占据领先优势，是“信义光能”的1.94倍。

2013年末，信义光能正式从信义玻璃分拆出来在港主板上市，但仍然未能完成对福莱特的超越，直到两年后的2015年，信义光能实现营收比上年同期翻了两倍以上，正式超过福莱特成为国内光伏玻璃领域第一大企业，并一直保持至今。

根据两家公司的财报显示，2022年，信义光能实现营业收入205.44亿港元（约179.76亿元人民币），同比增长27.88%，归属母公司净利润38.20亿港元（约33.43亿元人民币），同比下降22.42%；同期的福莱特实现营业收入154.61亿元，同比增长77.44%，归属于上市公司股东的净利润21.23亿元，同比增长0.13%。

根据黑鹰光伏的统计，2010年-2019年十年间，信义光能累计对外投资规模高达174.73亿元，而福莱特仅为58.77亿元，信义光能较福莱特投资规模高出了115.96亿元。而在同期的十年间，信义光能净筹资规模为119.29亿元，而福莱特仅为13.68亿元，前者是后者的8.72倍。

李贤义在资本运作上的能力显然远强于阮洪良，这在重资产投资、注重成本和具有一定“规模效应”光伏玻璃领域也是极为重要的一点。降本增效是光伏产业中的永恒话题，过去20多年的发展中，光伏企业始终都在做的一件事就是降低光伏发电的度电成本，光伏产业链的每一个环节都在为此迭代进化，可以说，几乎在整个光伏产业链，成本优势就代表着行业话语权，也代表着在行业的竞争力。

或许是因为这一点，在光伏玻璃领域开拓上，李贤义始终高度看重的资产就是生产基地，截止到2022年底，包括正在筹建中的曲靖生产基地，信义光能已经建有6大生产基地，其中包括国内的5个和一个海外的马来西亚。根据信义光能的最新财报显示，截止到2022年底，其光伏玻璃总日熔量达到每天19800吨，光伏玻璃占全球市场份额超过30%。

近3年，信义光能依旧保持了产能的高速扩张，2021年新增了四条总日熔化量为4000吨的光伏玻璃生产线，2022年新增了六条总日熔量为6000吨的光伏玻璃生产线。2023年，信义光能则计划共新增七条总日熔量为7000吨的光伏玻璃生产线，从而将其光伏玻璃的总日熔量从2022年底的19800吨增加至2023年年底的26800吨。

而且，借助光伏玻璃成功进入光伏产业的李贤义并不想仅仅停留在这单一的细分领域，有着“对盈利机会的警觉性、简单化、想象力以及毅力和耐心”的李贤义迈出了开拓进取的一步，在新能源领域开启了多元化的尝试，在光伏领域延伸到上游的多晶硅生产和下游的电站运营，并扩张到储能领域。

有了信义玻璃和信义光能两家上市公司运作经验的李贤义也积累了更多资本运作的经验，也更懂得实业与资本的结合，让实业创造的生产性价值通过资本市场获得流通性溢价，通过资本市场带来的流通性价值反促实业的发展。

早在2012年，李贤义的信义光能在拿到国家支持的“金太阳”项目后，迅速进入了光伏电站领域，此后7年，光伏电站业务一直在信义光能名下开展。直到2019年，李贤义再次在信义光能上演“拆分戏码”，拆分前的信义光能主要涵盖光伏玻璃业务、光伏发电厂开发与运营业务和工程总承包服务业务；将光伏电站运营业务独立出来拆分成信义能源。

信义能源成为李贤义旗下的第四家上市公司，截至2022年年底，信义能源光伏电站运维管理规模约4.6GW，信义能源旗下持有35座大型集中式光伏电站，累计核准容量3014MW。2022年实现营业收入23.15亿港元（约20.16亿元人民币），同比增长0.81%，归属母公司净利润9.71亿港元（约8.46亿元人民币），同比下降21.17%。

而信义能源独立上市前的2016年，信义玻璃完成了第二次分拆，将旗下汽车玻璃维修业务独立运营并上市，名为信义香港，则是李贤义斩获的第三家上市公司。次年，李贤义开始推动信义香港进军锂电池行业，并拓展叉车贸易，引入风电业务。2020年，中国提出“2030碳达峰与2060碳中和”双碳目标，李贤义则将“信义香港”更名为“信义储电”。

根据信义储电的最新财报显示，2022年其实现营业收入10.66亿港元（约9.28亿元人民币），同比增长110.64%，归属母公司净利润4589.80万港元（约3997.17万元人民币），同比下降26.71%。目前核心的两大业务为占比58.7的EPC服务和占比25.5%的储电业务，两者共占比84.2%；其余业务则为占比7.2%的光伏胶膜、4.2%的汽车玻璃维修及更换服务和4.4%其他业务（叉车贸易及风电场相关业务）。

从李贤义旗下四家上市公司2022的财报来看，根据黑鹰光伏的统计，以玻璃为主业的信义玻璃与信义光能两家公司2022年合计实现营收462.9亿港元（约合404.11亿元人民币），合计净利润89.47亿港元（约合78.11亿元人民币）；承载李贤义在光伏与储能领域业务开拓的信义能源和信义储电两家公司2022年合计实现营收33.81港元（约合29.44亿元人民币），合计净利润10.17亿港元（约合8.86亿元人民币）。前两者营收是后两者的13.7倍，前两者净利润则是后两者的8.8倍。