需求增长强劲，2024年广东一季度LNG消费量同比上涨超80%

从一季度价格走势来看，1月广东主流接收站船期相对充裕，气温回升码头气态外输减少，液态出货意愿强烈，加之临近春节下游停产、减产面积进一步扩大，为抢夺终端市场，资源方竞争相对激烈，广东进口液价开启下行通道；2月春节期间高速通行受阻，省内进口液价维稳，下游多以刚需采买为主，码头出货量缩减明显，节后伴随高速危化品解禁、下游复工复产以及进口液价大面积走跌， 广东多数地区接货价格跌破3元/方，对比管道气优势明显 ，部分双气源置换LNG使用；进入三月，考虑到上游综合采购成本以及临近4月签署新一年管道气销售政策特殊节点，省内进口液价多以高位坚挺为主。

据 气库数据显示 ，截止3月底广东（EGP）出站价格为4325元/吨，对比1月初走跌1700元/吨。 

供应上多以中海油和二三梯队企业出货为主，2024年一季度国际油气供应环境多偏宽松，亚洲现货价格2月一度跌破8美元/百万英热（采购成本加港杂费折合人民币3600元/吨），加之为履约完成国网窗口，在此背景下东莞九丰、新奥能源、深能燃控、华润燃气等二三梯队进船积极性提高，供应提升明显，据气库数据监测，2023年广东一季度二三梯队在广东接卸11船现货，接近70万吨。

分 供应主体来看 ，一季度中海油在广东液态市场份额占比约55%，主要从珠海金湾、国网迭福、国网粤东以及国网北海出货，中石化以及中石油，液态销售份额较小，多被内部单位消化；值得一提的是，因川渝国产成本较高，一季度仅个别时间段可流入广东获取套利。

下游需求方面， LNG消费多以城燃、工业刚需为主，城燃增量多表现双气源置换，春节后广东多地楼市销售实现开门红，房地产市场热销折射省内经济持续向好，带动建材、陶瓷、有色金属等用气行业需求增长，订单增量明显，同时 液价持续走跌，对终端恢复起到一定提振作用， 正月十五后广东省内 陶瓷行业迎来开工高峰期 ，不同产区开工率在60%-80%。湛江宝钢氢基竖炉以及江门恒建综合能源站等项目带动增量明显。

此外，广东市场LNG增量还体现在燃气发电方面，协鑫、南海长海以及广东粤文电厂采货量接近70-80车/天。

下游 复工复产势头强劲以及华南进口液价大面积走跌提振作用下，区内码头出货量激增，但物流周转不及， LNG运力紧缺情况加剧 。

据了解，广东省内主流运输企业短途200公里以内起步价180-200元/吨，200-500公里在0.9-1元/吨公里，部分有报价超过1元/吨公里，500公里以上在0.85元/吨公里左右。且气库从市场相关人士获悉：今年广东缺车现象预计维持时间较长，年度招标固定点运费由0.75元/吨公里上涨至超0.9元/吨公里。

针对物流偏紧的局面，一方面部分运输公司启动闲置车辆，加大对驾驶人员社会招聘；另一方面在市场寻求二手车购买或者与北方物流车队进行合作。气库认为，广东运贸一体化经营现象普遍，考虑到今年进口资源方出货竞争加剧，液价调整大势趋低，对终端复苏起到良好培育作用， LNG消费有望实现较大突破 ，在此背景下区内纯LNG贸易企业预计较难实现盈利，而有较好槽车规模的运贸企业能更好抢占市场占有率， 整体盈利空间预期较大 。