横向扩张 纵向延伸 做大做强阳煤集团

一 阳煤集团基本情况

山西阳泉煤业（集团）有限责任公司（以下简称“阳煤集团”）的前身为阳泉矿务局，成立于1950年1月，现为山西省省属五大煤炭集团之一。集团公司总资产639亿元，净资产183亿元，下属36个分公司，39个控股子公司，其中有山西国阳新能股份有限公司和山西三维华邦股份有限公司2个上市公司，员工12.5万人。

阳煤集团具有得天独厚的巨量资源赋存，矿区井田规划总面积1322.28平方公里，地质储量1204450.9万吨，可采储量633592.1万吨，是国家规划的13个大型煤炭基地之一——晋东煤炭基地的重要组成部分，也是首批19个煤炭国家规划矿区之一。

阳煤集团是全国最大的无烟煤生产企业和冶金喷吹煤生产企业，以盛产“阳优”牌无烟煤驰名中外。集团公司主要产品有块炭、末煤、精煤等5大品种，23个产品，是电力、冶金、化工、建材和民用的上好燃料和原料，其产品主要行销国内的大钢厂、大电厂以及化工、建材、化肥企业，并部分出口国外。

近年来，阳煤集团大力实施“煤与非煤并重”的可持续发展战略并取得了重大成效。从2007年开始，阳煤集团实施“强煤强化、做强主业”的发展战略，加快对外扩张和中小煤矿联营重组步伐，基本构建起了煤炭、煤化工、铝电、建筑地产四大循环经济产业链，初步实现了资源和能源的梯级开发利用。目前，集团公司拥有23个煤矿、10家化工企业，煤炭和化工产业横跨晋、冀、鲁3省12个地市，拥有原煤产能4400万吨/年、化工产能538万吨/年、电力装机容量60万千瓦/年、铝业产能50万吨/年、建筑安装产值35亿元/年、房地产开发能力250万平方米/年。

2008年以来，集团公司跨越式发展势头空前迅猛，触角遍及山西省内8个地市及京、冀、鲁、陕、蒙、渝等省市，煤炭主业斥资31亿元，先后整合了省内外16处小煤矿，收购和扩建规模达3390万吨；煤化工产业投资15亿元，收购淄博齐鲁一化等7家化工企业，年新增煤化工销售规模126亿元；40万吨氧化铝项目当年投产即达产，电解铝25万吨产能升级改造后销售收入将达到50亿元；建筑房地产业持续健康发展，收入将突破40亿元。

1990年以来，阳煤集团荣获多项荣誉称号，包括“首届中国煤炭工业优秀企业奖”、“煤炭工业优秀奖——金石奖”、“质量标准化、现代化矿务局”、“AAA级信用度企业”、国家级“守合同重信用企业”和“国际信用企业”、“中国企业信息化标杆企业”、“煤炭工业科技进步十佳企业”、“山西省优秀企业”、“山西省经济结构调整突出贡献企业”、“山西省精神文明建设先进企业”和“全国五一劳动奖状”等。

按照“十一五”规划和建设亿吨级煤炭基地的要求，阳煤集团目前正在加快兼并重组整合地方煤矿的步伐，为煤炭主业的健康持续发展储备后劲，加快新矿井的建设，逐步实现2010年煤炭产量6000万吨/年、2015年煤炭产量达到8000万～10000万吨/年的发展目标，建设和谐安康、文明兴盛的大型国有企业集团。

二 开展并购重组的背景

我国是世界上煤炭产量最多的国家，2008年煤炭产量达27.93亿吨，但我国煤炭行业产业集中度很低，30万吨以下小煤矿个数占矿井总数90%以上，其产量约占全国煤炭总产量的三分之一。为了提高我国煤炭行业竞争力，合理利用资源，实现可持续发展，国家发改委在2007年发布的《煤炭产业政策》中提出，建设神东、晋北、晋中、晋东、陕北、黄陇（华亭）、鲁西、两淮、河南、云贵、蒙东（东北）、宁东等十三个大型煤炭基地，提高煤炭的持续、稳定供给能力。同时，在“煤炭工业发展‘十一五’规划”中提出培育大型煤炭企业集团，鼓励大型煤炭企业整合重组和上下游产业融合，提高产业集中度。

山西省作为中国煤炭第一大省，2008年煤炭产量为6.56亿吨，占全国产量的23.5%。但山西省也同样存在产业集中度低，企业规模小、资源浪费的问题。因此，针对山西省煤矿“多、小、散、乱”的现状以及煤炭资源使用多轨制，煤矿层层转包、产权不明晰、资源浪费和安全问题主要责任难以落实等问题，山西省人民政府对全省60个主要产煤县开展了煤矿企业资源整合、关小上大、淘汰落后和有偿使用工作，进行资源整合。截至2008年年底，山西省煤矿数量为2598座。按照原来部署，到2010年底，全省煤矿个数控制在1500座。根据当前煤矿市场行情和安全生产形势，省政府明确要求，加快整合步伐，鼓励国有大中型煤炭企业走联营兼并托管地方煤矿的道路，到2010年底，全省煤矿数只留1000处矿井，单井生产规模达到每年90万吨，全部实现以综采为主的机械化生产。按照规划，兼并重组、整合改造后的煤炭企业规模原则上不低于每年300万吨。届时，山西将形成3个亿吨级的特大型煤炭企业集团、4个5000万吨级以上的大型煤炭企业集团和10个1000万吨级以上的地方煤炭企业集团。

作为全国13个大型煤炭基地之一、晋东无烟煤基地的重要组成部分，阳泉煤业（集团）有限责任公司是山西省政府全力打造的大型亿吨级煤炭企业，但阳煤集团现实的条件，距离这一要求还有一定的差距。阳煤集团具有50多年的煤炭开采历史，随着企业规模不断扩大、装备不断更新、技术不断进步、开采强度不断加大，煤炭资源问题已成为近年来制约阳煤集团发展的瓶颈。必须通过兼并重组整合地方煤矿，扩大资源储备，才能为阳煤集团发展目标的实现提供强大的资源保障。同时，单一的煤炭生产发展模式难以抵御市场风险，企业必须进行产业链的扩展和延伸。

三 并购重组基本情况

（一）煤炭主业以扩大资源储备为目标进行横向扩展

阳煤集团把眼光放到全省乃至全国，积极进行横向扩展，先后对山西省主要产煤地区、规划区内的空白资源和新疆、甘肃、内蒙等煤炭资源富集区的200余座煤矿进行了调研，广泛寻找合作对象。从2000年成功收购寿阳黄丹沟煤矿（现开元煤业公司）开始，到2007年底，先后收购重组了包括寿阳温家庄煤矿、和顺长沟煤矿、昔阳坪上煤矿、运裕煤矿和左权永兴煤矿5个地方煤矿。

为了加大资源整合工作力度，2007年底，阳煤集团进一步加强组织力量，成立了专门负责联营、兼并、收购、重组地方煤矿的阳泉煤业集团天安能源投资有限责任公司。公司成立后，全体员工全力以赴，走出晋东地区，在山西省内外煤炭资源较多的地区积极寻找合作伙伴，开展煤炭资源的整合工作，先后重组了山西世德孙家沟煤矿、平朔泰安煤矿；与太原市清徐县政府以及南岭、桑树洼煤矿签署了合作协议；与山西省国新能源发展集团有限公司、山西国际电力集团有限公司签署了合作重组山西宁武榆树坡煤业有限公司正式协议。

（二）非煤产业以产业链衔接为重点进行纵向延伸

阳煤集团在推进化工产业快速发展中，针对化工企业建设周期长、自身技术人才缺乏、市场开辟艰难的实际情况，坚持走低成本扩张的道路，把并购重组作为主要手段，先后进行了大规模地对化工产业的并购重组活动。

2008年阳煤集团公司投资13.9亿元，先后控股丰喜肥业集团股份有限公司，参股河北正元化工集团股份有限公司，并购重组淄博齐鲁第一化肥有限公司、深州化肥有限公司、青岛恒源化工有限公司、烟台巨力化肥有限公司，集团公司全资、控股、参股化工企业达到八家，分布地区由阳泉、临汾的一省两市拓展到山西运城、河北石家庄、深州和山东淄博、青岛、烟台的三省八市。

三维集团系国家大型一类高科技化工企业和山西省36户优势企业之一。连续五年进入全国化工企业500强，目前公司拥有资产总值近45亿元。2008年，山西省国有资产监督管理委员会将资产整体划入阳泉煤业集团有限责任公司。该公司已正式成为阳泉煤业集团有限责任公司的全资子公司。

在大规模地对化工企业并购重组后，阳煤集团公司不断扩大化工产品生产规模，相继完成了9万吨聚氯乙烯配套、6万吨离子膜烧碱、20万吨粗苯精制、4.5万吨工程塑料EVA（乙烯醋酸乙烯酯共聚物）、10万吨甲醇、2.7万吨三聚氰胺、1.2万吨氨基膜塑料、100万吨反渗透除盐水处理装置等多项技改、扩产项目，增强了集团公司化工产业发展后劲。该集团公司在齐鲁一化建成了具有国内自主知识产权的年产7万吨丁辛醇装置羰基合成器；在丰喜集团研发应用了“丰喜海川催化氧化法”酸性气体处理工艺，打破了国外的技术垄断。其下属的三维集团受国家标准化管理委员会委托，起草了四氢呋喃等两项化工产品的国家标准，在规范行业标准的同时，也确立了自身产品的市场竞争优势。

四 并购重组的成效

（一）企业实现跨越式发展

并购重组发展战略的实施，使阳煤集团总体实力不断增强，企业经济效益也迅速增长。2008年，阳煤集团实现销售收入343.68亿元，同比增长45.13%，提前两年实现“三百亿”目标，在消化各种因素后实现利润11.5亿元，增幅达109.85%。其中煤炭产业完成收入164.37亿元，增长57.42%，化工产业完成销售收入109.7亿元，同比增长112.84%，企业总资产达到562亿元，同比增长45.8%。阳煤集团位列全国500强企业第217位，全国煤炭工业100强第11位。

（二）产业结构不断优化

通过兼并重组，阳煤集团改变了单一依靠煤炭产业的局面，走上了煤与非煤共同发展的良性产业发展道路。

首先，强煤战略强势推进。2008年集团商品煤产量完成3837万吨，同比增加493万吨，总进尺完成34万米，同比提高7万米，单进达到188米，同比提高1.6%。煤炭资源整合业务稳步推进，当年完成收购并进入改造的产能规模达到450万吨，加之即将投产的新元、平舒煤矿新增产能近1000万吨，集团煤炭在建规模达到3000万吨以上，煤矿分布区域从阳泉、晋中两市延伸到忻州、朔州和太原市，煤炭储量和品种继续增加，煤炭产业发展后劲持续增强。

其次，煤化工产业异军突起。2008年，化工产业销售规模达到109.7亿元，同比增长79亿元，增幅为263%；各类化工产品生产规模由35万吨增长到459万吨，增长12倍多；主要化工产品实物产量达到325万吨，同比增长291万吨，增幅为840%；化工装备制造能力达到5万吨以上，实现集团公司化工装备制造零的突破；化工企业净资产由12.97亿元猛增到65.7亿元，增幅高达407%；主要化工产品甲醇的产能占到全国总产能的6.19%，碳酸氢氨的产能占到全国总产能的8.98%。

在去年下半年全球金融危机不断加深、化工行业遭遇“寒流”、许多企业减产停产的情况下，化工产业仍然实现利润5.09亿元，同比增长6140万元，增幅为13.7%。

目前，阳煤集团下属的三维集团荣获全国用户满意企业称号，PVA（聚乙烯醇）、PVAC（聚醋酸乙烯酯）两项产品进入全国用户满意产品行列；丰喜集团、三维集团位列山西省百强企业第23位和35位；齐鲁一化进入山西省制造业百强企业行列；丰喜化机位列中国化肥设备制造百强企业第6位。

（三）安全形势稳中趋好

随着并购重组规模的扩大，给企业的安全生产也带来了新的压力。为此，阳煤集团扎实开展隐患治理年活动和安全生产百日督查专项行动，安全隐患治理的长效机制初步建立。集团公司认真贯彻省政府和省国资委两次安全生产会议精神，发布强化矿井重大事故预防的十条规定，投入2亿元用于瓦斯抽放抽采，启动安全基础管理年活动，井上下全面开展安全质量标准化达标建设，继续推行安全培训、安全宣教等工作，重新修订安全问责规定，这些措施有力地保证了安全形势进一步稳定好转。全集团公司百万吨死亡率0.1，比省控指标下降0.35，同比下降44%。

（四）职工生活水平显著提高

并购重组使得企业不断发展壮大，经济效益不断提升，也带来了职工生活水平的不断提高。2008年，在岗职工人均工资达到了38825元，同比提高11.6%，加上年终一次性奖励人均收入达到40825元，增幅16%。棚户区改造和采煤沉陷区治理进展顺利。集团公司投入7922万元治理矸石山1745亩，建成阳煤大桥，整修矿山路、桃南西路，数字化电视平移改造基本完成。这些措施，使员工生产条件逐步改善，生产质量明显提升，和谐建设成果转化为企业发展的强大动力。

五 并购重组的经验

（一）一切从实际出发

近年来，为了促进我国煤炭工业健康发展，国务院、国家发改委和山西省人民政府先后出台了一系列的政策措施，尤其是提出了建设大型煤炭基地和促进煤炭企业并购重组的政策。但是，具体到每一个企业，并购重组要符合煤炭工业发展战略要求，要从企业自身的实际情况出发，找到符合自己发展需要的合适的道路。

阳煤集团领导层从阳煤实际出发，认真落实科学发展观，充分考虑发展煤炭主业的可持续性和产业链的延伸，围绕建设具有抵御市场风险和国际竞争能力的新型综合能源大集团的战略目标，积极拓展资源储备，进行产业结构调整。

从“十五”开始，阳煤集团领导层为了增加资源储备，就实施了“技改挖潜、新井建设、兼并改造地方煤矿”的资源扩张战略；从2000年开始进行了对地方煤矿的并购重组。2008年以来，为了加快并购重组的力度，提出了“强煤强化、做强主业”的发展战略，在非煤产业中重点选择了化工产业。这些举措，对于促进阳煤集团并购重组工作的健康运行，都起到了决定性的作用。

（二）成立专门机构进行并购重组

为了更好地进行并购重组活动，阳煤集团专门成立了两个专业性机构——阳泉煤业集团天安能源投资有限责任公司和阳煤集团化工产业管理局。

1.阳泉煤业集团天安能源投资有限责任公司

2007年10月前，集团公司以公司副总经理牵头，组织计划、财务、审计、法律、地质等部门专业人员成立工作组，开展地方煤矿兼并重组工作，11月成立了全权代表阳煤集团负责对外联营兼并、重组整合地方煤矿工作的阳煤天安能源投资公司。

天安能源投资有限责任公司是阳煤集团公司旗下具有独立法人资格的全资子公司。主要承担以下几个方面的职责：

一是认真落实国家和省的一系列政策，在省内外煤炭资源富集区域寻找和筛选可整合的煤矿和煤炭资源。

二是对拟整合资源和煤矿的地质条件、资源赋存、煤炭质量、矿井生产现状、水电状况、土地占用和征用情况、交通运输、周边环境、矿井扩建规模、煤矿建设的各种权证等进行考察调研，全方位了解项目开发条件，提出初步可行性调研报告。

三是对被整合资源和煤矿的清产核算、资产评估、债权债务审计和清理、土地和资源计价、兼并和收购价格的议价、投资方式的确定、投资效益分析和预测等。

四是组织开展在联营兼并和区域性整合过程中各种层次的会议、谈判，保证项目和谈判质量，为谈判成功创造条件。

五是负责起草对拟整合的资源（煤矿）的协议或合同书，牵头组织计划、财务、审计、法律、地质测量、人力资源、办公室等相关部门审议、讨论，并最终确定协议的法律文本。协调和组织合作双方的正式签约仪式。

六是负责联营兼并项目申报审批和前期相关证件和手续的办理。按照阳煤集团的决定，将整合煤矿在完成前期工作后的所有资产、文件、技术资料、手续和证件以及财务方面的清册和资料进行移交，做到准确和完整。承担所涉及的被整合煤炭项目的对内、对外开展具体业务和国家政策等方面的咨询工作，为合作煤矿的后续建设和生产开辟畅通渠道。与被整合煤矿所属的当地各级政府和部门沟通、联系，掌握当地资源整合政策、土地征用政策、税费政策等相关规定，并与各级政府协调相关事宜。

此外，天安公司将发挥整合煤炭资源对外的工作优势，捕捉机会，引导发展，利用在对外拓展煤炭合作项目的过程中所接触的煤炭附属产业（如煤加工、煤层气、煤化工等方面）合作信息和机会，为阳煤集团非煤产业谋求合作发展牵线搭桥。

2.阳煤集团化工产业管理局

为发展煤化工产业，对旗下的化工业务进行统一规划、统一管理，阳煤集团于2008年7月组建了化工产业管理局，并委派集团公司领导兼任该局局长。化工产业管理局主要工作是统筹好化工产业集约化发展与生态环境保护，统筹好产业布局调整与产品结构调整，统筹好点上突破与面上发展，统筹好煤炭与化工协调互动发展，统筹好政府主导与市场运行，统筹利用好国家政策，尽快编制煤化工产业发展规划，切实抓好项目策划和储备，为产业布局调整奠定基础。

该局成立以来，起草了化工产业发展规划，组织了并购重组目标企业的前期调研，多次开展产业发展和技术交流研讨活动，牵头组织安全隐患排查和整改，积极推动上下游资源、产品、技术市场的整合，对集团发挥产业集群效应起到了重要作用。

（三）通过引进战略投资者解决融资难题

为了降低投资风险，解决资金来源困难的问题，阳煤集团采取多元投资战略，创新投资体制，拓宽融资渠道，吸引国内有影响力的大型企业集团投资，发挥双方在煤炭生产及其下游产业的优势，进行联营兼并地方煤矿的合作，组建股份制投资公司，对收购后的地方煤矿进行投资和监管。2008年，阳煤集团分别组建了三个煤炭投资公司。

阳煤集团天誉矿业投资有限责任公司，由阳煤集团和北京中冶天誉投资管理有限公司合资组建，注册资本5亿元，阳煤控股比例60%，主要负责在山西中部地区投资焦煤、配焦煤煤矿。公司的经营范围：对煤矿企业及相关产业投资及资产管理等相关业务。

阳泉煤业集团沙钢矿业投资有限公司，由阳煤集团和江苏沙钢和润能源投资有限公司合资组建，注册资本8亿元，阳煤控股比例51%，主要负责对山西南部地区的焦煤煤矿进行投资。公司的经营范围：对外投资、投资炼焦煤、无烟煤及其他自然资源开采企业；收购整合地方煤矿及其煤炭资源，以投资方式控股、参股煤矿企业及其相关产业。

阳泉煤业集团华能煤电投资有限责任公司，由阳煤集团和华能国际电力股份有限公司合资组成，注册资本10亿元，阳煤控股比例51%，主要负责在山西北部地区对动力煤煤矿进行投资。公司的经营范围：动力煤、热电项目的投资、开发、服务、咨询；以投资方式控股、参股煤矿企业及其相关产业。

目前，阳煤集团通过与国内的大企业集团合作组建股份制投资公司，引进战略投资者这种方式，引进外来资金10多亿元，并且还将继续融资、引资，力争达到100亿元的整合资金，为实现3000万吨/年的兼并产能做好资金准备。

（四）运用多种形式进行并购重组

阳煤集团在兼并重组整合地方煤矿的过程中，认真总结以往经验，针对当前煤炭市场形势，灵活应对，积极开拓整合新思路，通过与各级地方政府合作，探索出多种整合形式，加快了阳煤集团兼并重组整合地方煤矿的进度。

一是以地区市县为单位，搭建整合平台。例如，对临汾市八个重点产煤县，进行了调研摸底并形成调研报告。对洪洞县所有38个煤矿进行深度调研、资产评估并编制开发方案，搭建起了临汾市县两级政府煤炭资源的整合平台。再如，与太原市签署了战略合作协议，与清徐县达成合作意向，对清徐县24个煤矿委托煤炭工业太原设计研究院对清徐县煤矿进行了整体规划，并上报了阳煤集团整合清徐县煤矿的有关文件，年底与清徐县政府签订了煤矿整体开发的合作协议，并以清徐南岭、桑树洼煤矿为中心开展区域整合。

二是以技术服务为依托，寻求与地方煤矿的整体合作。阳煤集团先后两次派出50人对中阳县33座煤矿进行“专家会诊”。通过会诊对中阳县现有33座煤矿全面摸底、调研，在此基础上，集团公司拟与中阳县政府组建一个煤炭管理公司，旨在对全县煤矿进行区域整合，为进一步合作打下了基础。

三是以整合矿井或井田为中心，树立阳煤企业形象。在成功重组保德县孙家沟煤矿后，与保德县政府进行了深入接触，县政府支持阳煤集团对保德县全县资源进行整合。经过对五鑫煤业、同保煤业、德源煤业及宜和煤化进行了接触和初步调研，并对保德县南部的可扩增资源（约26亿吨）进行了调研，目前正在与保德县政府和相关煤矿进行洽谈，尽快达成合作意向。

六 存在的问题及政策建议

阳煤集团的并购重组取得了巨大的成就，证明通过横向扩张和纵向延伸是集团做大做强的必由之路。当然，在这一跨越式的并购重组发展过程中，也遇到了一些问题，需要政府予以考虑和解决。

（一）要确保实现多方共赢

为了加快大型煤炭基地建设，组建大型煤炭企业集团，提高煤炭产业集中度，国务院和山西省都出台了关于煤炭资源整合的产业规划方案。落实好这些方案，各级政府要大力支持，保证大型煤炭企业的积极参与和煤矿所在地的利益不受损失，实现多方共赢。但是，从目前的情况看，这一多方共赢的态势还没有形成。煤炭企业在并购重组中，一些地方政府在地方煤矿财税分配等问题上与大型煤炭企业存在分歧。需要政府协调在并购重组过程中涉及的利益分配问题。

（二）要建立客观、统一的评价规程和标准

在大型煤炭企业整合地方煤矿的过程中，一个十分重要的问题是如何对煤炭资源储量、采矿权价款等重要项目进行客观评价，这是大型煤炭企业在并购中面临的最现实的问题。由于缺少具有可操作性的评估规程和标准，导致大型煤炭企业与地方中小煤矿在价格上存在很大分歧，致使实际工作中能够实现并购重组的往往不到十分之一。因此，中央和山西省政府应尽快建立客观、统一的资源储量、采矿权价款评价规程和标准，使得在并购重组过程中双方能够尽可能减少分歧，从而加快并购重组的步伐。

（三）要确立合理的中小煤矿法定补偿机制

目前的并购重组过分地依赖行政手段整合地方煤矿，没有确立一个合理的法定补偿机制，或虽有了相关的规定，但与个体矿主的目标期望相去甚远，也很难调动他们参与煤矿整合的积极性。因此，需要政府通过政策保护大型煤炭企业和个体矿主的利益，建立合理的补偿机制，这是加快煤炭企业资源整合、兼并重组所必需的。

（四）要提高政府对并购重组煤矿技改的审批效率

大型煤炭企业在整合重组地方煤矿后，需要通过技改提高产能、提升安全管理水平。但目前办理技改项目手续难度大、周期长，使整合煤矿短期内难以达产，造成国有大型煤炭企业不能按期达产达效。因此，希望政府出台对大型煤炭企业并购重组的支持性政策，简化手续、提高效率、压缩周期、提供便利，加快大型煤炭企业兼并整合重组地方煤矿的步伐。

（五）要减轻企业办社会的负担

并购重组后，要对被并购煤矿进行技术改造，煤矿生产人员数量会大大减少，这些冗员的安置也是一个十分重要的问题。事实说明，并购重组企业办社会问题不但没有减少反而有所增加。因此，政府应出台具体政策，尽最大可能减轻企业办社会压力，并对企业富余人员的再就业进行具体安排。